廣電巨無霸來了，帶來5G牌照資源，廣電系股權整合拉開序幕

多家公司擬出資組建中國廣電網絡股份有限公司，廣電巨無霸即將誕生。

周五早盤，廣電系集體高開，截至發稿，廣電網絡漲停，貴廣網絡沖擊漲停，湖北廣電大漲7%，廣西廣電、江蘇有線、東方明珠等紛紛跟漲。

廣電系股權整合拉開序幕

昨日晚間，東方明珠、江蘇有線等10家上市公司發布公告稱，擬出資參與發起組建中國廣電網絡股份有限公司。

5月27日晚間，歌華有線發布因籌劃重大事項停牌的公告。公告披露公司控股股東北廣傳媒投資發展中心，擬以持有的公司股份出資共同發起組建中國廣電網絡股份有限公司。

中國廣電自成立以來一直在推進對非上市廣電網絡公司的整合。此次歌華有線的停牌，標志著中國廣電對上市廣電公司的股權整合或將正式拉開序幕。

2月25日，中共中央宣傳部等關于印發《全國有線電視網絡整合發展實施方案》通知稱，行政推動，市場運作。利用行政推動力，以市場化形式，由中國廣播電視網絡有限公司牽頭和主導，聯合省級有線電視網絡公司、戰略投資者等共同組建中國廣電網絡股份有限公司，實現全國有線電視網絡的統一運營管理、國有資產的保值增值。

中國廣電帶來了5G牌照等資源

3月2日，國家廣播電視總局召開電視電話會議，貫徹落實中宣部等九部委聯合印發的《全國有線電視網絡整合發展實施方案》，加快推動全國有線電視網絡整合和廣電5G建設一體化發展，就“全國一網”整合工作進行動員部署、提出工作要求。

對此，華安證券研報分析稱，該方案進一步梳理和明確了未來中國廣電和廣電系省公司之間的關系。未來將成立中國廣電網絡股份有限公司，中國廣電攜5G牌照等資源入股，各省網公司原則上采用認繳方式攜網入股，戰略投資者采用現金出資。方案從股權層面、5G牌照層面和廣電網絡資產層梳理了各方的關系，解決了廣電系省公司使用5G牌照的政策障礙。

配置上，該研報指出，在三網融合的背景下，廣電網絡公司傳統業務被不斷擠壓，亟需滲透電信業務來擴大自身的業務范圍。而2020年，作為國網整合方案規劃的“十三五”末年，中國廣電的國網整合和5G網絡建設進度勢必加快推進，以達到此前中宣部等部門設定的目標。而近期的兩個事件，中國廣電和中國移動共建5G網絡，以及此次歌華有線公告停牌，均表明了圍繞著中國廣電和各省級網絡公司的整合和改革正加快推進和落地。后續整個A股廣電網絡公司有望在此類事件的不斷催化下，迎來板塊性的整體機會。建議重點關注A股廣電網絡公司中，傳統廣電網絡業務占比較高的相關上市公司：包括江蘇有線、華數傳媒、貴廣網絡、歌華有線、廣電網絡、湖北廣電、廣西廣電、吉視傳媒、天威視訊。