聚焦“強鏈補鏈” 大基金二期加碼投資

今年以來，國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司（簡稱“大基金二期”）投資動作頻頻。數據顯示，大基金二期自成立以來，已投資了38家公司，投資總額超過530億元。投資目標方面，大基金二期也更注重“強鏈補鏈”，在半導體設備、材料等關鍵薄弱環節加大投資。

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今年以來投資不斷加碼

大基金二期今年的新一輪投資正在開啟。6月28日晚間，港股華虹半導體披露稱，公司于6月28日與國家集成電路產業基金II（即大基金二期）簽署認購協議，大基金二期將作為戰略投資者參與認購公司科創板IPO股份，認購總金額不超過30億元。

這已是今年以來大基金二期二度對于華虹半導體投資。今年1月18日，華虹半導體公告稱，該公司、華虹宏力、大基金二期等訂立合營協議，擬通過合營公司成立合營企業并以現金方式向合營公司投資合計40.2億美元，合營公司將從事12英寸晶圓的制造及銷售。其中，大基金二期投資額為11.66億美元。

除了華虹半導體外，今年5月和3月，士蘭微和晶瑞電材旗下子公司也獲得了大基金二期投資，其中，士蘭微子公司成都士蘭獲大基金二期出資10億元，晶瑞電材參股子公司湖北晶瑞獲大基金增資1.6億元。

此外，在近期多家沖刺IPO的半導體產業鏈公司中，如蕊源科技、廣鋼氣體、興福電子等等，招股書顯示，大基金二期也出現在其股東名單中。

投資瞄準產業鏈薄弱環節

記者注意到，作為國家級的集成電路產業基金，大基金二期自2019年10月成立以來，聚焦“強鏈補鏈”，不斷在半導體產業鏈領域加碼投資，投資總額已達數百億元。

上市公司方面，Wind數據顯示，截至今年一季度末，大基金二期共出現在7只股票前十大股東之中，合計持股市值超過140億元。其中，持倉中芯國際、中微公司、北方華創、滬硅產業、華天科技等5只個股的市值均超過10億元。天眼查數據顯示，大基金二期自成立以來，已經投資了38家公司，投資總額超過530億元。其中，多家公司在獲大基金一期投資后，又被大基金二期再度投資。

從具體投資領域來看，大基金二期投資涉及集成電路全產業鏈，包括晶圓制造、集成電路設計工具和芯片設計、封裝測試、應用等，還有半導體裝備、零部件、材料領域等。值得注意的是，與大基金一期相比，大基金二期更注重“強鏈補鏈”，在半導體設備、材料等關鍵薄弱環節加大了投資。同時，不止投資龍頭上市公司，也更多關注其子公司。例如，湖北晶瑞以及正在沖刺IPO的興福電子、廣鋼氣體，均是半導體材料領域的佼佼者；至純科技、萬業企業參股子公司浙江鐠芯，則均在半導體設備領域表現搶眼。

“與一期相比，雖然大基金二期仍注重制造，但對上游半導體設備材料等領域投資明顯加大，這一投資思路顯示出大基金在產業鏈薄弱環節的布局在加強。”中國銀河證券在研報中如是表示。中信證券則認為，大基金二期會繼續承接一期的芯片產業鏈，提升設備與材料領域的投資比重，同時積極響應國家戰略和新興行業發展規劃，加大對下游應用端的投資。

半導體產業鏈加快自立自強

近年來，國內政策端不斷加碼，加快新一代集成電路等戰略性新興產業發展，著力打造世界級先進制造業集群。機構普遍認為，在政策面的催化下，大基金的不斷加碼投資，不僅對相關企業發展有益，同時也將有利于加速半導體產業鏈高水平自立自強。

光大證券表示，獲得大基金投資，不僅意味著公司相關產品和未來發展獲得認可，在大基金的扶持下，公司也能擁有更為充裕的資金進行產品導入、新品研發和產能建設，進一步加快公司整體的成長速度。

中原證券分析師喬琪認為，國內廠商在加快推進半導體產業鏈國產化進程，半導體設備及零部件未來成長空間巨大。國內主要半導體設備公司目前在手訂單充足且持續增長，2023年有望繼續保持高速成長。(記者 李靜)