部分1分起投 理財產品申購門檻調整

多家理財公司相繼對旗下理財產品申購金額及上限進行調整。建信理財宣布擬于11月13日將旗下8只理財產品的起購和遞增金額降至0.01元起購，以0.01元的整數倍遞增。除建信理財之外，中銀理財、平安理財、上銀理財等此前也對旗下理財產品申購金額及上限進行了調整。在分析人士看來，理財公司會根據產品風險的不同設定差異化的“門檻”標準，預計后續公募類理財產品的投資“門檻”會進一步下降，但風險水平相對較高的公募類理財產品則會適度提升購買“門檻”。

回歸初始申購金額1分起購

11月11日，建信理財發布公告稱，擬于11月13日調整部分理財產品的起購和遞增金額。

其中，“建信理財惠眾(日申月贖)固收類產品(中旬)第1期”“建信理財惠眾(日申月贖)固收類產品(中旬)第2期”“建信理財惠眾(日申月贖)固收類產品(下旬)第1期”“建信理財嘉鑫固收類最低持有7天產品第4期”“建信理財嘉鑫固收類最低持有14天產品第7期”“建信理財嘉鑫固收類最低持有30天產品第6期”“建信理財嘉鑫固收類最低持有60天產品第4期”，7只理財產品的起購和遞增金額由1元起購、以1元的整數倍遞增，下調至0.01元起購、以0.01元的整數倍遞增。“建信理財龍鑫固收類最低持有1年產品第2期”則由1元起購、以0.01元的整數倍遞增，調整為0.01元起購、以0.01元的整數倍遞增。

11月12日，北京商報記者查詢上述理財產品說明書發現，8只理財產品均于2024年成立，產品的初始購買金額均為0.01元起購、以0.01元的整數倍遞增，為風險極低、較低風險理財產品，成立以來產品凈值保持穩定上升，均在1以上。此次調整，意味著上述理財產品回歸至初始起購和遞增金額，1分起購。

隨著理財產品運行日漸成熟，投資“門檻”整體呈現降低態勢。2018年9月，《商業銀行理財業務監督管理辦法》(即“理財新規”)落地后，單只公募理財產品銷售起點由5萬元降至1萬元。2019年6月后，隨著理財公司相繼成立，理財產品投資“門檻”進一步降低，1元參與投資理財愈發常見。而為提高理財產品的銷售規模，部分風險較低的理財產品進一步將申購金額降低至1分起購。

“理財公司調整理財產品申購金額背后的考量因素可能包括公司市場定位、風險承受能力、產品特性以及監管政策等”，知名經濟學者盤和林表示，下調理財產品申購金額和起點金額可能是為了吸引更多的小額投資者，擴大市場份額，提高產品的市場競爭力，進而影響銷售量和市場份額。對于普通投資者而言，更低的起購金額和遞增金額降低了投資門檻，使得更多的小額投資者有機會參與理財市場，增加了投資的靈活性和便利性。

平衡理財產品收益與風險

在降低申購“門檻”的同時，也有部分理財產品選擇上調申購金額或下調最大購買金額。

北京商報記者注意到，中銀理財、平安理財此前對旗下理財產品進行起點金額調整，其中，平安理財自10月14日起將“天天成長3號35期現金管理類理財產品P份額”認購起點金額、申購起點金額由0.01元升至1元;中銀理財則自8月1日起將“(薪享)中銀理財—樂享天天”“(薪享)中銀理財—欣享天添”“中銀理財—(1個月)最短持有期固收增強理財產品”，3只理財產品的申購起點金額則由1元升至100元。

北京商報記者查詢上述理財產品說明書發現，平安理財“天天成長3號35期現金管理類理財產品P份額”并未明確申購起點、遞增金額，而中銀理財這3只理財產品的初次申購起點金額為100元，產品成立以來凈值一直處于波動上行狀態。

盤和林認為，部分理財公司上調理財產品申購金額可能是為了降低管理成本，或是由于市場利率環境變化導致理財產品的風險收益特征發生變化，需要通過調整申購“門檻”來管理風險。對于理財公司而言，提高申購金額能夠方便機構管理，可以讓理財產品的目標定位更加精準，比如高凈值人群。

除產品起購金額調整之外，部分理財公司下調了理財產品單戶累計最大購買金額。例如，上銀理財此前將“‘易享利’系列開放式(28天持有期)理財產品WPEK23D2801期”的單戶累計最多購買金額由1.2億元降至4000萬元。

談及后續理財產品申購金額及上限設定的趨勢，中國保險資管協會特邀研究員卜振興指出，理財公司會根據產品風險的不同，設定差異化的“門檻”標準。后續公募類理財產品的投資“門檻”會進一步下降，但風險水平相對較高的公募類理財產品則會適度提升購買“門檻”。

北京商報記者 李海顏