天天觀察：阿特斯上市首日漲17.57% 超募17億元凈利潤波動大

北京6月9日訊阿特斯陽光電力集團股份有限公司（以下簡稱“阿特斯”，688472.SH）今日在上交所科創板上市。截至今日收盤，阿特斯報13.05元，漲幅17.57%，成交額35.88億元，振幅14.77%，換手率67.04%，總市值470.72億元。

阿特斯是全球主要的光伏組件制造商之一，核心業務為晶硅光伏組件的研發、生產和銷售，致力于為客戶提供品質可靠、技術領先、性價比高的組件產品。

截至上市公告書簽署日，加拿大CSIQ持有公司74.8691%的股權，為公司的控股股東。公司的實際控制人為XiaohuaQu（瞿曉鏵）及其配偶HanBingZhang（張含冰）。XiaohuaQu（瞿曉鏵）和HanBingZhang（張含冰）持有加拿大CSIQ普通股數量13,730,929股，持有加拿大CSIQ股份比例21.24%，通過加拿大CSIQ間接持有公司487,642,954股，通過香港乾瑞間接持有公司3,992,210股，合計間接持有公司股權比例16.04%。XiaohuaQu（瞿曉鏵）和HanBingZhang（張含冰）均為加拿大國籍，無境外長期居留權。

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阿特斯于2021年12月13日首發過會，科創板上市委2021年第95次審議會議提出問詢的主要問題：

1.請發行人代表：（1）分析早在2019年9月即開始剝離海外電站開發及運營板塊的原因及合理性，說明該等操作與發行人獨立上市的決策是否相關；（2）發行人向CSIQ（除發行人）銷售組件產品與在2020年度與向其他客戶銷售組件產品的單價出現較大差異的原因及合理性；（3）結合CSIQ未來在海外開發電站的計劃及組件需求，說明發行人及其實際控制人為保證發行人向CSIQ銷售組件的價格公允性所采取的必要措施。請保薦代表人發表明確意見。

2.請發行人代表：（1）從行業發展趨勢、技術業務轉型、發展戰略選擇等角度說明發行人業務國際化程度較高、大尺寸及單晶產品布局較晚、產能和垂直一體化程度較低的原因；（2）分析發行人在2021年1-6月出現虧損、經營性現金流為負、毛利率大幅下降的原因，說明發行人是否因此存在持續虧損的重大風險，以及發行人為改善盈利狀況所采取的措施及成效。請保薦代表人發表明確意見。

3.請發行人代表結合發行人主要境外業務所在國家/地區對中國光伏企業的貿易政策及變化情況，分析該等貿易政策及變化是否會對發行人的境外收入造成重大不利影響，并說明發行人所采取的應對措施。請保薦代表人發表明確意見。

4.請發行人代表說明截止目前未決的、以發行人或其控股子公司為被告/被申請人的案件的進展情況、所涉賠償金額以及預估案件結果對發行人的影響。請保薦代表人發表明確意見。

阿特斯本次在上交所科創板上市，超額配售選擇權行使前，本次公開發行股份數量541,058,824股，占發行后總股本的15.00%；超額配售選擇權全額行使后，本次公開發行股份數量622,217,324股，占發行后總股本的16.87%。公司本次發行價格為11.10元/股，保薦人（聯席主承銷商）為中國國際金融股份有限公司，保薦代表人為魏先勇、薛昊昕；聯席主承銷商為華泰聯合證券有限責任公司、東吳證券股份有限公司。

阿特斯本次發行募集資金總額為600,575.29萬元（行使超額配售選擇權之前）；690,661.23萬元（全額行使超額配售選擇權之后）。扣除發行費用后，募集資金凈額為572,782.43萬元（行使超額配售選擇權之前）；662,845.46萬元（全額行使超額配售選擇權之后）。

阿特斯最終募集資金凈額較原計劃多172,782.43萬元（行使超額配售選擇權之前）；262,845.46萬元（全額行使超額配售選擇權之后）。2023年6月6日，阿特斯披露的招股說明書顯示，公司擬募集資金400,000.00萬元，分別用于產能配套及擴充項目、嘉興阿特斯光伏技術有限公司研究院建設項目、補充流動資金。

阿特斯本次發行費用總額為27,792.86萬元（行使超額配售選擇權之前）；27,815.77萬元（全額行使超額配售選擇權之后）。其中，中國國際金融股份有限公司、華泰聯合證券有限責任公司、東吳證券股份有限公司獲得承銷費及保薦費17,264.15萬元。

本次保薦人子公司中國中金財富證券有限公司跟投的獲配股份數量為本次公開發行股份數量的2.00%，即10,821,176股，獲配金額為120,115,053.60元。限售期為自上市之日起24個月。

2020年至2022年，阿特斯的營業收入分別為2,327,938.02萬元、2,800,996.30萬元、4,753,608.67萬元；凈利潤分別為162,319.98萬元、4,244.58萬元、214,965.51萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為161,330.00萬元、3,498.33萬元、215,685.09萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為105,212.08萬元、-41,061.93萬元、206,152.99萬元。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為674,219.10萬元、-166,495.68萬元、566,203.04萬元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為2,525,784.66萬元、2,930,907.53萬元、5,353,311.69萬元。

2023年1-3月，阿特斯實現營業收入1,183,069.78萬元，同比增長53.43%；實現凈利潤91,871.56萬元，同比增長1,233.92%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤91,830.86萬元，同比增長1,181.61%；實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤78,315.79萬元，同比增長657.69%；經營活動產生的現金流量凈額為-93,121.02萬元，同比減少1,065.04%。

按照目前的市場原材料、境外運輸價格等外部情況及公司已實現收入和在手訂單情況，公司預計2023年上半年營業收入為241.56億元至303.20億元，與2022年上半年同比上升22%至53%；預計2023年上半年歸屬于母公司股東的凈利潤為16.88億元至20.74億元，與2022年上半年同比上升270%至355%；預計2023年上半年扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為14.28億元至18.14億元，與2022年上半年同比上升218%至304%。