個人系公募添新軍！“最會賣基金的人”來了？曾因一個營銷方案奠定“大佬”地位

時隔一年多后，一則個人系公募申請設立消息，讓公募老將李道濱再次成為行業焦點。

7月10日，證監會官網披露“關于李道濱等的《設立公募基金管理公司審批》”的信息，顯示李道濱設立公募基金公司的申請目前處于“接收材料”狀態。李道濱的具體信息，需該申請進一步反饋消息后才能最終確認。但有業內人士猜測，此人很可能是公募老將、中銀基金原總經理李道濱。

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業內人士認為，以創業方式重回公募行業，符合李道濱個人比較優勢，也是他基于個人路徑依賴所做出的最優選擇。和其他創業老將類似，李道濱于2000年就進入公募行業，先后有過嘉實基金、中銀基金等公募從業經歷，因擅長營銷而被冠以“最會賣基金的人”。如果此次上報設立基金公司的是李道濱，市場認為這將會進一步壯大公募陣營。和其他投研出身的公募創業大佬不同，李道濱是一位偏營銷背景的公募老將，有望為行業帶來更為多元化的發展樣本。

擅長營銷被稱為“最會賣基金的人”

公開信息顯示，李道濱具有清華大學法學博士學位，他在1988年7月至1990年9月任職于廈門華僑博物館。1993年7月至1998年9月期間任職于中國廈門國際經濟技術合作公司。從2000年開始，李道濱正式步入公募基金行業，當年10月加盟“老十家”公募——嘉實基金，歷任市場部副總監、總監、總經理助理和公司副總經理。

在嘉實基金工作期間，李道濱因擅長營銷被稱為“最會賣基金的人”。其中，李道濱曾在2006年首創的“老基金分紅拆分，凈值歸一”營銷方案，推動了整個公募基金行業營銷創新，奠定了他在整個基金界的“大佬級”地位。

2012年4月李道濱從嘉實基金離職，同年8月加盟中銀基金，成為中銀基金第二任總經理，也是中銀基金首位通過市場化選拔的總經理。根據Wind數據，在李道濱帶領下，中銀基金的非貨規模從2012年末的近700億元上升到2016年末的逾1700億元，首次躋身行業前十名。

2021年11月，李道濱從中銀基金離職。當時市場猜測，李道濱下一站或進軍私募。如果此次上報設立基金公司的是李道濱，市場認為這將會進一步壯大公募陣營。和其他投研出身的公募創業大佬不同，李道濱是一位偏營銷背景的公募老將，有望為行業帶來更為多元化的發展樣本。

2016年時就看到互聯網機會

公募領域從來不乏營銷出身的知名高管。在基金行業中，李道濱曾被稱為“最會賣基金的人”。他憑借出色的營銷能力，一度與易方達基金總經理劉曉艷齊名，有著“北道濱，南曉艷”的美譽。

就李道濱個人而言，他的個人才能發揮與中銀基金的發展軌跡，呈現出了高度“協同”規律。中銀基金成立于2004年8月，是一家由中國銀行和貝萊德投資管理（英國）有限公司共同持股的合資公司。截至目前，雙方持股比例分別為83.5%和16.5%，出資額分別為人民幣8350萬元和1650萬元。根據公開數據，早在2013年中銀基金已成為銀行系公募的規模老大，到2018年規模首次突破4000億元大關。

從公開報道來看，早在2016年李道濱就已看到了互聯網給基金行業帶來的機會。當年他在一次公開演講中指出，基金公司發展的第三個機遇是要抓住移動互聯跟大數據，實現行業外延式擴張。

他認為，外延式擴張有兩大好處：第一是增加客戶，通過互聯網把很多不是你的客戶變成你的客戶；第二是改變產品的制造方式和投資的管理方式。目前基金公司直銷渠道銷售占比已經超過銀行和券商渠道之和，而網絡渠道規模的大幅增長是直銷規模占比提升的重要因素。

但由于中銀基金長期以來“重固收、輕權益”的路線，李道濱個人最終未能在2019年以來這輪基金業大發展周期中帶領中銀基金持續突圍。根據Wind數據，2020年中銀基金非貨規模為2879.23億元（其中債券型基金規模為2233.46億元），排名掉出前十，滑落至十三位。而在2019年末，中銀基金的非貨規模為2528.50億元（債券基金規模達2237.66億元），排名全行業第八。

在李道濱離開的2021年，中銀基金非貨規模為2865.45億元（債券基金規模為2313.14億元），行業排名下滑至第十七名。截至目前，中銀基金最新非貨規模為2631.76億元（債券基金規模為2256.25億元），排名為全行業第十九名。

創業需在團隊搭建等方面發力

從證監會披露的信息來看，李道濱此次回歸公募，應該是和其他人共同發起設立個人系公募。

市場分析人士對券商中國記者表示，李道濱此舉和公募行業其他創業老將類似，也是通過在代表性公司摸爬滾打多年后，創立了個人系基金公司。這樣的做法，是符合個人比較優勢的，也是基于個人路徑依賴所做出的最優選擇。

以此前獲批設立的個人系公募匯百川基金為例，該公司有著7名股東，其中大股東王錦海是一位有著二十多年投資經驗的老將，也是最早一批的券商資管業務開拓者之一。王錦海曾先后有過中國建設銀行總行、信達信托投資公司、中國銀河證券有限公司任高級投資經理、中信證券資管負責人、華菁證券副總裁（分管資產管理部）、華泰資管總經理等經歷。據介紹，在王錦海于中信證券任職的12年間，中信證券資管業務管理資金規模從不到10億發展到12000億。同時他還一直堅持親自管理投資組合，包括社保基金、新三板基金等產品，規模近百億。劉歆鈺、蔡宗琦等個人股東都曾是王錦海下屬，與其共事多年。

根據Wind數據，截至目前個人系公募基金公司的數量已接近30家。從近年發展來看，個人系公募對創始人的依賴度較大，這在睿遠基金、泉果基金、泓德基金等知名個人系公募身上表現得尤為明顯。但與少數知名的個人系公募相比，相當部分個人系基金公司缺少個人光環和發展特色，成立多年以來發展持續低迷。

基于此，市場分析人士認為，李道濱以個人系公募重新出山，既是機遇也是挑戰。他在基金營銷方面的過往輝煌履歷，對他創業會起到一定幫助。但隨著公募市場競爭持續加劇，個人系要想分得一杯羹，最終還是要回歸到扎實的投研業績上來。在這方面，李道濱需要在團隊搭建等方面發力。