房貸利率難以下降

9月20日，全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了最新貸款市場報(bào)價利率(LPR)，1年期LPR為4.20%，較上期下調(diào)5個基點(diǎn)，5年期以上LPR為4.85%，與上期持平。

中國證券報(bào)記者走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，目前多數(shù)支行還沒有接到房貸利率調(diào)整的具體通知。國慶節(jié)后“換錨”，房貸利率受到的影響不會太大，預(yù)計(jì)房貸利率難以下降。

房貸利率難以下降

央行8月25日公告中明確，10月8日起新發(fā)放的商業(yè)性個人住房貸款利率，以最近一個月相應(yīng)期限的LPR為定價基準(zhǔn)加點(diǎn)形成。

對于老百姓關(guān)心“換錨”之后房貸利率升降問題，9月20日中國證券報(bào)記者來到某股份制銀行位于北京CBD的支行進(jìn)行詳細(xì)咨詢。該支行財(cái)富中心負(fù)責(zé)人介紹：“目前我們支行還沒有接到個人住房貸款利率和LPR掛鉤的通知，房貸還是根據(jù)貸款基準(zhǔn)利率來定，首套房貸利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%，二套房上浮20%。”他進(jìn)一步說：“國慶節(jié)后會調(diào)整，但短期內(nèi)不會有太大變化。從嚴(yán)控房地產(chǎn)的趨勢來看，之后房貸利率難以下降。”

他告訴記者，對于近期辦理住房貸款的客戶來說，是否按照LPR來執(zhí)行，應(yīng)該是以合同簽訂日期為準(zhǔn)。“切換日之前簽訂的合同，還是按照基準(zhǔn)利率上浮的方式，切換日之后簽訂的合同，就按照LPR加點(diǎn)的方式來做。”

“目前我們支行沒有接到貸款利率調(diào)整通知，還在等分行消息。估計(jì)各家銀行實(shí)行新利率的時間會有所不同，這是因?yàn)樾枰欢〞r間準(zhǔn)備。”另一股份制銀行的客戶經(jīng)理也介紹，“房貸方面，對于個人購房者而言，LPR報(bào)價方式不會產(chǎn)生太大影響。”

一家國有大型銀行華南某支行的相關(guān)人士同樣說，房貸利率還沒有受到影響，首套房利率大概是5.3%。“除了新聞上看到LPR新一輪報(bào)價的信息之外，我們網(wǎng)點(diǎn)還沒有實(shí)質(zhì)上的變化。”

業(yè)內(nèi)人士分析，由于房貸基本上都是5年期以上，此次LPR報(bào)價中5年期以上的與上個月持平，所以新報(bào)價對房貸基本沒有影響。中國銀行研究院李義舉就認(rèn)為，5年期LPR保持不變體現(xiàn)出房地產(chǎn)調(diào)控政策的延續(xù)性，房地產(chǎn)價格未來不會大幅上漲。

克而瑞地產(chǎn)研究表示，事實(shí)上，即便利率中樞有所下調(diào)，目的并非直接利好房地產(chǎn)，“房住不炒”仍然是主基調(diào)，各地將根據(jù)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場形勢變化，確定轄區(qū)內(nèi)首套和二套商業(yè)性個人住房貸款利率加點(diǎn)下限。

小微企業(yè)融資成本小幅下行

新一輪LPR報(bào)價對個人房貸利率影響不大，那對小微企業(yè)的影響幾何?業(yè)內(nèi)人士稱，LPR新機(jī)制的出臺重點(diǎn)還是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)資金向小微企業(yè)等傾斜。

普華永道合伙人鄒彥告訴中國證券報(bào)記者，新定價方式有助于進(jìn)一步疏通貨幣政策的傳導(dǎo)路徑，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本會有一定程度下降。從9月20日的報(bào)價來看，一年期LPR較上個月下降了5個基點(diǎn)，在其傳導(dǎo)效果之下，短期融資成本會有下降趨勢。

某業(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報(bào)記者，企業(yè)會有一定感受。“不過，假設(shè)小微企業(yè)貸1000萬元，一年利息差5000元，感受還不是很強(qiáng)烈。”

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，四季度政策利率(MLF、TMLF)有調(diào)降的空間和必要。從外部看，隨著美聯(lián)儲今年內(nèi)兩次降息，全球主要經(jīng)濟(jì)體央行紛紛降息并重啟寬松貨幣政策，為我國央行降息提供了空間;從內(nèi)部看，目前經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，工業(yè)生產(chǎn)、投資和消費(fèi)增速放緩。因此，及時、適度調(diào)降政策利率，有利于通過LPR機(jī)制直接有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門融資成本，對于穩(wěn)定和擴(kuò)大內(nèi)需、確保四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間是非常必要的。

上市銀行或受一定影響

銀行方面，鄒彥稱，回顧上市銀行2019年上半年業(yè)績可以發(fā)現(xiàn)，存款市場競爭愈發(fā)激烈，銀行成本端具有一定剛性。預(yù)計(jì)在未來一定時期內(nèi)，貸款利率逐漸向LPR靠攏，存款成本則在競爭激烈的情況下有一定上升，這對上市商業(yè)銀行的凈利差、凈息差會帶來一定影響。

分析人士認(rèn)為，自新LPR機(jī)制形成以來，貨幣政策的調(diào)控路徑逐漸清晰。降低MLF利率是實(shí)際利率繼續(xù)降低的關(guān)鍵，預(yù)計(jì)未來大概率會降低MLF利率以引導(dǎo)LPR下行。LPR利率的變化也取決于商業(yè)銀行成本的變化，商業(yè)銀行要不斷完善FTP定價機(jī)制的市場化改革，提升自身資產(chǎn)負(fù)債管理能力，降低自身成本推動貸款利率的下降。