三角防務擬投資12.8億元延伸產業鏈 用于先進航空零部件智能互聯制造基地

6月15日晚間，三角防務披露公開發行可轉債預案。根據預案，三角防務擬公開發行總額不超過9.04億元A股可轉換公司債券。募集資金用于先進航空零部件智能互聯制造基地項目。

“此次擬建設航空精密零件數字化智能制造生產線和飛機蒙皮鏡像銑智能制造生產線。項目總投資12.8億元，此次募集的資金將全部用于該項目，其余資金以自有資金或自籌方式解決。”三角防務董事長嚴建亞在接受《證券日報》記者采訪時表示，該項目投產后，將進一步延展公司的產業鏈，“公司將成為國內最大的航空零部件供應商之一”。

根據公告，項目投產后預計形成年加工近3000件結構件的能力以及年加工5000余件蒙皮零部件的能力。

“當前整個軍工行業處于一個高景氣期，刺激了像三角防務這樣的民營軍工配套企業也處在一個比較好的發展時期，”開源證券資深投資顧問劉浪對《證券日報》記者表示。

延伸產業鏈

據嚴建亞介紹，三角防務目前產品為特種合金鍛件，主要用于制造飛機機身結構件及航空發動機盤件，“公司目前已進入航空、航天、船舶等領域的各大主機廠供應商名錄，產品已應用在新一代戰斗機、新一代運輸機及新一代直升機中，并為各類型國產航空發動機供應主要鍛件。”

“隨著國產新一代軍用、民用飛機和航空發動機產量的不斷增長，主機廠基本向‘供應鏈管理+裝配集成’的模式轉變。這對配套供應商而言，基本都要求鍛件以目前的毛坯狀態向更高附加值的已加工或零件交付狀態轉變。”嚴建亞告訴《證券日報》記者，面對巨大的市場需求，目前三角防務有超過50%的粗加工和精密加工任務需外協，嚴重影響了產品的交付進度和質量保證能力，削弱了三角防務產品的盈利能力，“此次建設的項目充分結合行業‘鍛件-零件-組件-部件’的發展趨勢以及三角防務自身的迫切需求，通過擴大、優化裝備能力，充分利用智能互聯制造技術，延伸產業鏈，向客戶提供關鍵、重要、高附加值產品，提升公司的核心競爭能力。”

據《證券日報》記者了解，航空部件大量結構件采用大型整體薄壁的結構，該領域主要被德國STARRAG和法國FIVE等企業所壟斷。而國產新一代軍用、民用飛機和航空發動機產量的不斷增長，催生了對飛機結構件和蒙皮加工的巨大市場需求。

“目前軍用機以及新舟700、ARJ21、C919等都有大量新增蒙皮制造需求，急需蒙皮加工生產線。此次項目將建立國產飛機核心結構件和蒙皮加工自動化生產單元，避免歐美等西方國家和日本仍對中國實行關鍵制造設備出口限制和監督使用帶來的‘卡脖子’問題。”嚴建亞告訴《證券日報》記者，該生產線建成后將是國內最大的蒙皮鏡像銑智能制造生產線。

市場空間持續增長

“軍品市場目前的需求還在釋放，對三角防務這樣的配套企業來說，軍方的需求穩定，目前的生產任務比較重。新建項目將進一步提升公司的配套能力，未來的業績增長相對穩定。”劉浪分析稱。

“三角防務承擔了大量的航空軍品生產及研制任務，生產銷售重點以各主機廠已批產定型產品為主。去年上市時公司募資用于建設的400MN模鍛液壓機生產線技改及深加工建設項目、發動機盤環件先進制造生產線建設項目等將進一步擴大公司的產能。”嚴建亞告訴《證券日報》記者。

三角防務的400MN模鍛液壓機是目前我國自主研制、開發，擁有核心技術的大型模鍛液壓機，同時也是目前世界上最大的單缸精密模鍛液壓機，解決了新機型超大尺寸、高強度、高精度鍛件的國內制造難題，設備總體性能達到世界先進水平。

“新機型愈來愈傾向使用整體鍛件，因此，未來鍛件市場規模仍有穩步增長的態勢。”嚴建亞對《證券日報》記者表示，未來航空軍品目標市場主要為大型飛機結構件和發動機大型盤軸類件，其中，大型鈦合金框梁結構件、整體框鍛件、大型高溫合金、鈦合金盤軸件以及鈦合金葉片將是市場發展的重點，也是三角防務快速擴大市場份額的關鍵方向所在。