芒果超媒上半年凈利超10億元 市值超越愛奇藝

近期，“承包”了熱搜的《乘風破浪的姐姐》引爆全網話題。從該節目上線的6月12日至7月10日，其出品方芒果超媒股價上漲了29%，在突破千億元市值大關后仍在一路“乘風破浪”。

7月10日，芒果超媒發布了一份靚麗的2020年半年度業績預告，其吸睛度不亞于《乘風破浪的姐姐》。報告期內，公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.4億元至11.4億元，比上年同期增長29.42%至41.86%。

芒果超媒董秘吳俊對《證券日報》記者表示：“公司核心平臺芒果TV多部劇集和綜藝節目持續熱播，推動報告期內有效會員及會員收入大幅提升，同時隨著優質內容持續產出，芒果TV廣告收入實現大幅增長，此外運營商業務加大線上教育和生活服務等業務布局發展提速，使得公司整體收入結構得以優化，促進業績持續增長。”

中央財經大學數字經濟融合創新發展中心主任陳端在接受《證券日報》記者采訪時表示：“芒果超媒近期市值破千億元的標桿性事件背后實際上是有多點支撐的，自制內容核心競爭力、渠道傳播能力、廣告開發覆蓋以及省級播控平臺牌照等，都是其不可復制的優勢。”

市值超越愛奇藝

Choice數據顯示，芒果超媒2018年、2019年的市值漲幅分別為24%、61%。2020年1月2日至7月10日，市值漲幅達到89%。僅今年6月份，就有中信證券、國信證券、天風證券等12家機構給予芒果超媒“買入”或“強烈推薦”評級。

作為擁有A股首家國有控股視頻平臺的上市公司，芒果超媒市值已經超越了愛奇藝。截至7月10日，愛奇藝市值為169億美元(折合人民幣約1183億元)，而芒果超媒當日市值為1297億元。在實現市值超越的背后，芒果TV付費用戶數僅僅是愛奇藝的五分之一。

在2019年年度股東大會上，芒果超媒董事長張華立表示，與“資本型驅動”的BAT相比，芒果超媒一早就確立了“內容型驅動”的路線，從創立伊始就堅持自制為王、內容為王，芒果TV所有業務線的擴張都是基于內容的擴張。

據介紹，這幾年芒果TV建立起了近20支綜藝自制團隊，用10%的成本收割市場上50%的爆款產品，“自制能力”成為芒果超媒絕對優勢的鮮明標簽。2019年年報顯示，芒果TV自制綜藝占比高達80.36%，芒果TV的網綜市場份額從2018年的22.9%進一步擴大至36.3%，這一比例遠超同業。

海量內容自制，不僅帶來用戶定位精準、內容制作全流程控制的優勢，更帶來了廣告的靈活覆蓋。相關數據顯示，2019年其他視頻平臺的廣告收入基本持平甚至下滑，而芒果TV的廣告收入同比增長高達39%、會員收入同比增長102%。

陳端認為：“得益于芒果超媒的基因屬性，其在廣告主的服務以及廣告資源最大化的開發利用方面更具優勢，公司通過將廣告以不同的載體形態來呈現，而非生硬的貼片廣告，實現了在有效的內容時長內更高的轉化率。”

傳媒板塊中的稀有物種

從2020年的財報來看，影視傳媒板塊上市公司受疫情影響大多呈現虧損狀態，而芒果超媒成為了該板塊中的稀有物種。根據業績預告，芒果超媒預計2020年上半年凈利超過10億元，已接近去年全年凈利。

伴隨業績和股價的攀升，芒果超媒的投資者也收獲了豐厚的回報。2019年年度股東大會上，上海國和作為股東代表在發言中表示，重組以來眾多股東始終堅定持有芒果超媒股票，充分享受了公司快速發展的紅利。

近兩年財報顯示，在芒果超媒的十大流通股東里，包括中歐、交銀施羅德基金在內的多家基金都是從2018年公司重組上市以來就一直持有股份，認可并看好稀缺標的的“長期價值”，成為公司的忠實粉絲。

值得一提的是，在近日中央全面深化改革委員會通過的六大改革方案中，強調將繼續加大國企改革和深化推進媒體融合，這也為有著國家隊身份的芒果超媒帶來發展“天時”。

目前，在湖南臺上下，新老媒體業務聯動創新發展在進一步加深融合。據了解，芒果超媒在以長視頻為核心制作內容的同時，持續對短視頻業務進行多元化布局探索，長短融合發展或將成為未來發展趨勢。

對此，陳端認為：“芒果超媒自身的強大內容制作能力，能為網紅以及明星打造更高門檻的IP升級空間，不同于其他MCN短視頻包裝的雷同，其內容創意和渠道傳播的賦能能力更值得期待”。