全球銀行撥備潮：歐洲大銀行將撥備230億美元 何時恢復股息支付

在美國最大的五家銀行預留了610億元準備金后，歐洲最大的幾家銀將對公共衛生事件造成的全球損失進行評估，這將開啟新一輪針對貸款損失的撥備。

花旗銀行的分析師預計，英國、瑞士和歐元區幾個大銀行將在第二季度至少撥備230億歐元，這還是在這些銀行已經在第一季度針對潛在違約行為撥備了250億歐元的基礎之上。

在第一季度，德意志銀行撥備了5億歐元，巴克萊銀行撥備了21億英鎊，匯豐銀行撥備了30億美元。此前，德意志銀行還表示，將在第二季度增加撥備金至8億歐元，這是十年來的最高水平。

如果算上美國的銀行，歐美大銀行的撥備總額達到了驚人的1170億美元。花旗稱，這將是2009年上半年雷曼兄弟破產以來的最高凈儲備值。

公共衛生事件對銀行影響深遠

由于公共衛生事件持久而深遠的影響，很少有經濟學家對經濟復蘇保持樂觀。他們普遍認為當政府支持計劃在秋季結束，人們會更加痛苦。咨詢公司Oliver Wyman預測，如果二次公共衛生事件繼續蔓延，歐洲各大銀行將在未來三年內損失多達8000億歐元的貸款。

瑞士信貸分析師Jon Peace表示，這可能是今年最糟糕的一個季度。他指出，根據新的會計準則，銀行必須“提前承擔并準備”可能損失的準備金。他還表示，在第一季度末，它們對GDP增長和就業進行了充分假設和預測，所有的結果都沒有像今天這么糟糕。

瑞銀首席執行官Sergio Ermotti對媒體表示，第一季度考驗銀行是否有韌性，是否能夠生存下來;第二季考驗是否能適應常態化的公共衛生事件。

銀行股重挫

歐洲銀行業仍然受到08年金融危機影響，市場價格一蹶不振。在今年，歐洲銀行的股票平均下跌了31%，而其基準Stoxx 600指數僅下跌了10%。

平均而言，公共衛生事件期間銀行的市凈率不到40%。巴克萊(BCS.US)、德意志銀行(DB.US)和意大利的UniCredit的市值總和也遠遠趕不上Zoom。在公共衛生事件期間，后者曾因用戶對視頻會議需求的激增而飛速發展。

Jupiter資產管理公司英國戰略負責人Richard Buxton表示，在逆周期中，對銀行的投資與對石油巨頭的投資一樣愚蠢，這是一個普遍共識。在本季，不太可能出現任何轉變。

他補充說，經濟不景氣顯然會導致銀行壞賬的大量增加。無論危機對利潤表造成了什么損害，都不意味著他們需要籌集更多的股權資本。

其他收入

對于擁有大量投資銀行業務的歐洲銀行而言，一些其他收入的增長可能會減輕公共衛生事件的影響。美國銀行的報告稱，得益于市場動蕩以及大公司的大量緊急籌款，交易股票，債券和其他資產的收入平均增長了69%。

這些收益大部分來自固定收益。其中摩根大通(JPM.US)，高盛(GS.US)和摩根士丹利(MS.US)的固定收益收入基本上翻了一倍。

盡管歐洲銀行整體上債務交易業務較小，但巴克萊，德意志銀行，瑞士信貸和法國巴黎銀行的利潤受此影響最大。分析師預期他們的交易收入平均將增長40%至50%。

Berenberg的Eoin Mullany表示，并不是每家公司都能因此獲益。他說，盡管巴克萊和瑞銀在過去一年中增加了其在全球收入中的份額，但幾乎是德意志銀行和法國興業銀行這兩家銀行承擔了全部的份額損失。

何時恢復股息支付

投資者還在等待周二歐洲央行對公共衛生事件進行的壓力測試的結果，以及銀行是否可以恢復股利支付的相關決定。歐洲，瑞士和英國的監管機構在3月中旬公共衛生事件開始之際禁止銀行支出股利，以迫使銀行保留資本金和借貸能力。

Autonomous Research的創始人Stuart Graham表示，很少有投資者期望歐洲央行允許銀行在今年晚些時候恢復正常股利支付，他們認為2021年1月是更合適的日期。

他補充說，這可能會吸引那些由于股息增長而購買股票的投資者。作者：于旭東