免稅概念再添新軍 海印股份遞交免稅品經營資質申請

7月28日晚間，海印股份發布公告，為進一步拓展業務范疇，構建新的利潤增長點，上市公司于近日向政府相關部門遞交了關于免稅品經營資質的申請，并已經相關部門回函確認收悉。

據了解，海印股份旗下“海印·又一城”商業品牌具有較強的品牌競爭力和成熟的商業運營模式。現運營的“番禺·海印又一城”百貨業務經過9年經營，已積累了大量優質國際品牌資源。未來，海印股份可利用“海印·又一城”已積累的品牌資源與供應鏈，結合免稅品經營資質，在符合相關監管部門經營管理要求下，優化品牌結構和供應鏈;利用現有買手合作經驗，保證免稅品的種類、質量及潮流趨勢。

需要指出的是，海南離島免稅新政于7月1日落地執行。海南自由貿易港官方網站發布解讀文章稱，此次調整是海南離島免稅購物政策史上最大調整，其中一大重要變化即為“鼓勵適度競爭”。

自海南離島免稅政策落地、王府井拿下國內第八張免稅牌照引爆股價后，國內區域商業零售龍頭紛紛遞交免稅牌照申請。本月已有包括廣西的南寧百貨、上海的百聯股份、廣東的嶺南控股、湖北的鄂武商A、遼寧的大商股份和吉林的歐亞集團等公司扎堆申請，二級市場股價均有所反應。

過去五年，中國免稅相關企業(全部企業狀態)年度注冊增速始終維持在10%左右。以工商登記為準，截至7月27日，天眼查專業版數據顯示，國內今年上半年新增免稅相關企業超過3600家，較去年同比增1791%。

具體來看，今年第二季度新增超過2400家企業，環比增長105.9%。今年上半年新增的免稅相關企業中，海南省有近3000家，占比超過84%。福建省新增相關企業近200家，位居第二。

不過，免稅牌照申請手續繁雜、能否申請成功還存在不確定性，因此海印股份也在公告中發布了風險提示。

海印股份表示，目前相關工作尚處于申請初期階段，上市公司沒有就免稅品經營事項與任何合作方進行商業洽談或簽署任何合同或協議。免稅品經營資質屬于國家特許經營資質，海印股份最終能否獲得該資質存在重大不確定性。公司主營業務收入來源為商業物業運營業務、百貨業務、房地產業務及金融服務業務，短期內不會發生重大變化。

在我國，免稅市場屬于特許經營，而且目前免稅市場屬于典型的寡頭壟斷格局。華創證券指出，免稅牌照是經營特權，在市場化程度較高地區并沒有超額收益，免稅盈利需要三要素：牌照/場景稀缺、高稅率/奢侈品國內定價歧視、強大內需，三要素齊備，才有盈利保障。

民生證券在剛剛發布的中期策略中表示緊握免稅政策大年主線。民生證券指出，隨著新一輪離島免稅政策細則落地，今年上半年免稅業政策催化邏輯已經兌現，預計下半年免稅業仍有相關重磅政策落地，其中國人市內免稅政策將是重中之重，預計該政策在購物額度、購物方式等方面均有超預期空間。