正帆科技：深挖工藝介質(zhì)賽道

躋身中芯國際14納米制程Fab廠的供應鏈體系，為中芯國際、京東方、三安光電、亨通光電、SK海力士、德州儀器等國內(nèi)外廠商提供工藝介質(zhì)和工藝環(huán)境綜合解決方案，深耕工藝介質(zhì)賽道的正帆科技20日將登陸科創(chuàng)板。

從IPO獲受理到敲鑼上市，11歲的正帆科技用4個月走通了自己的科創(chuàng)板之路。而乘著《新時期促進集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》的東風，公司正迎來資本與產(chǎn)業(yè)的雙重機遇期。

正帆科技董事長俞東雷表示，從行業(yè)整體的發(fā)展趨勢看，目前中國正處于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的階段，以集成電路為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)得到快速發(fā)展。未來，公司將充分利用行業(yè)發(fā)展契機，在立足原有優(yōu)勢業(yè)務的基礎上，優(yōu)化自身技術實力，聚焦于提升氣體及化學品全流程服務的能力，擴大產(chǎn)品線和經(jīng)營規(guī)模，增強行業(yè)競爭力。

深耕工藝介質(zhì)賽道

在半導體的制造過程中，工藝介質(zhì)是必需的“血液”，不僅很貴，大多有毒、易燃、具有強腐蝕性。工藝介質(zhì)的安全，不僅決定著生產(chǎn)環(huán)境，更直接關系到半導體的良率水平和生產(chǎn)效率，這就需要靠譜的工藝介質(zhì)供應系統(tǒng)服務商。

正帆科技正是這樣一家為泛半導體、光纖通信、醫(yī)藥制造等行業(yè)保駕護航的高科技公司，也是行業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠全方位覆蓋工藝介質(zhì)供應系統(tǒng)全流程服務并輔以高純特種氣體業(yè)務的創(chuàng)新型企業(yè)。

判斷一家科創(chuàng)公司的技術水平和行業(yè)地位，其關鍵客戶是一個重要考量指標。成立于2009年的正帆科技深耕工藝介質(zhì)供應系統(tǒng)，其客戶群可謂明星薈萃——包括中芯國際、京東方、三安光電、亨通光電、恒瑞醫(yī)藥等國內(nèi)知名客戶以及SK海力士、德州儀器等國際品牌客戶。以集成電路、平板顯示領域為例，公司已能夠與國外知名品牌同臺競爭，特別值得一提的是成功打入中芯國際14納米制程Fab廠的供應鏈體系，并為其提供特氣、大宗氣體相關設備及系統(tǒng)服務。

不僅挖得深，還要吃得透。俞東雷告訴記者，公司已具備了深耕客戶的能力，在中芯國際、京東方、惠科集團等大型客戶集團內(nèi)部開展業(yè)務，提供關鍵工藝支持。此外，公司很多新業(yè)務是伴隨著客戶的需求痛點展開的，靠長期“陪跑”積累而來的核心競爭力和滲透率，已成為公司新的業(yè)績增長點。正帆科技還在大力開發(fā)針對泛半導體產(chǎn)業(yè)的運營服務業(yè)務，成為客戶的“全周期”合作伙伴。

2015年至今，正帆科技進入業(yè)務發(fā)展的上升期，并在與諸多國內(nèi)外對手競爭中脫穎而出。2017年至2019年，公司業(yè)務逐漸擴張至壁壘更高的集成電路、平板顯示領域，這兩大板塊的收入占比分別為32.92%、43.36%以及41.37%;公司主營業(yè)務收入的年均復合增長率為29.70%;凈利潤年均復合增長率為71.13%，2019年度實現(xiàn)凈利潤8392.09萬元。

高純特種氣體構建產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)

除了提供工藝介質(zhì)供應所需的設備及系統(tǒng)以外，正帆科技還向下游客戶銷售高純特種氣體。公司的規(guī)劃是，做好工藝介質(zhì)供應系統(tǒng)，并貼合這個賽道，將蛋糕做厚、做大，高純特種氣體業(yè)務就是一個可以協(xié)同的戰(zhàn)略補充。

高純電子特種氣體是半導體泛行業(yè)的基礎材料，被稱為半導體制造工廠的血液。如果長期依賴進口而不培育自身的造血機能，中國半導體產(chǎn)業(yè)的騰飛就無從談起。基于多年來在泛半導體行業(yè)高純工藝介質(zhì)供應系統(tǒng)領域的專業(yè)積累，以及對客戶高純電子特種氣體需求的深刻理解，正帆科技開發(fā)了高純氣體和工業(yè)服務業(yè)務板塊。

目前，正帆科技已具備合成、提純、混配、充裝、分析與檢測等工藝能力，主要產(chǎn)品包括砷烷、磷烷、硅烷、混合氣體。公司曾向乾照光電、三安光電、惠科集團等客戶提供工藝介質(zhì)供應系統(tǒng)業(yè)務，亦向上述客戶供應高純特種氣體產(chǎn)品，實現(xiàn)兩類業(yè)務的協(xié)同發(fā)展。憑借在工藝介質(zhì)供應系統(tǒng)業(yè)務中積累的客戶資源，公司高純特種氣體業(yè)務有望得到較快地推廣與發(fā)展。

2019年度，公司工藝介質(zhì)供應系統(tǒng)業(yè)務的收入占主營業(yè)務比重為87%，高純特種氣體業(yè)務的收入占比為7.88%。從增速來看，2019年度高純特種氣體業(yè)務收入為0.93億元，同比上升18.42%，其中砷烷、磷烷產(chǎn)品逐年起量并實現(xiàn)進口替代。

在上述業(yè)務的基礎上，公司擬進一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，目前正在布局減排及“氦氣回收系統(tǒng)”等資源循環(huán)再利用業(yè)務，并已經(jīng)在某光纖客戶得到使用，幫助客戶將產(chǎn)生的廢氣、廢液進行循環(huán)利用，降低了客戶的生產(chǎn)成本。這一創(chuàng)新業(yè)務將為正帆科技帶來新的盈利增長點。

喜提政策紅包備戰(zhàn)新機遇

8月4日，《新時期促進集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》發(fā)布，鼓勵半導體行業(yè)發(fā)展，預計半導體建設和資本開支將大幅提速，在國家政策、市場需求、技術升級等因素的共同驅(qū)動下，下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資的增長也將帶動工藝介質(zhì)供應系統(tǒng)行業(yè)規(guī)模日益擴大。“風正一帆懸，正帆科技登陸科創(chuàng)板后將大有作為。”俞東雷說。

“我們從供應系統(tǒng)的核心硬件業(yè)務介入，并由此帶來售后的運營業(yè)務、氣體關鍵材料以及回收再循環(huán)業(yè)務，把蛋糕層層做大。”俞東雷坦言，不僅如此，企業(yè)的運營模式也借此從投資驅(qū)動型向存量市場的深耕進行轉(zhuǎn)變，這個賽道越做越寬，這成為正帆科技堅持主航道、不搞多元化的最重要原因。

俞東雷表示，公司將以登陸科創(chuàng)板為契機，進一步完善產(chǎn)業(yè)鏈延伸的戰(zhàn)略，通過加大研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈并購等多種手段，做大高純特種氣體業(yè)務規(guī)模，并將關鍵材料循環(huán)回收系統(tǒng)推向市場，實現(xiàn)成果轉(zhuǎn)化。