A股市場“專精特新”企業(yè)隊(duì)伍再擴(kuò)容 資本市場多緯度助力做大做優(yōu)做強(qiáng)

6月27日，在第十八屆中國國際中小企業(yè)博覽會(huì)和第二屆中小企業(yè)國際合作高峰論壇上，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長金壯龍通過視頻致辭表示，支持“專精特新”發(fā)展。積極分享優(yōu)質(zhì)企業(yè)培育發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，支持中小企業(yè)聚焦主業(yè)、精耕細(xì)作，不斷增強(qiáng)創(chuàng)新能力和核心競爭力。

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近年來，我國依靠多層次資本市場體系，營造兼具包容性創(chuàng)新性的市場環(huán)境，持續(xù)促進(jìn)科技引領(lǐng)實(shí)業(yè)、助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展，培育壯大了一批“專精特新”中小企業(yè)。

6月26日，工信部披露數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月底，已累計(jì)有1420多家“專精特新”中小企業(yè)在A股上市，占A股上市企業(yè)總數(shù)的27%。2023年前5個(gè)月新上市的企業(yè)中，“專精特新”中小企業(yè)占56%，成為上市主力軍。

中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所通過設(shè)置多元包容的發(fā)行上市條件，滿足了不同類型、不同發(fā)展階段的“專精特新”企業(yè)融資需求，進(jìn)而支持科技創(chuàng)新，助力企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，為我國核心產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)短板、填補(bǔ)空白提供有力支撐。同時(shí)，通過提供再融資、并購重組以及股權(quán)激勵(lì)等，進(jìn)一步健全企業(yè)內(nèi)部管理，為企業(yè)發(fā)展注入持久活力。

暢通融資渠道為企業(yè)引入優(yōu)質(zhì)資本

“專精特新”中小企業(yè)是增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平的關(guān)鍵主體，也是激發(fā)創(chuàng)新活力、完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)不可或缺的重要力量。但不可否認(rèn)的是，中小企業(yè)受限于規(guī)模較小、資產(chǎn)較少、經(jīng)營波動(dòng)性大等因素，不易獲得金融資源青睞，長期以來存在較大融資缺口。

在此背景下，孵化“專精特新”中小企業(yè)成為我國資本市場重要目標(biāo)之一。作為資本市場服務(wù)中小企業(yè)的前沿陣地——新三板，積極支持符合條件的“專精特新”中小企業(yè)掛牌融資。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，新三板已涌現(xiàn)出696家“專精特新”中小企業(yè)。

科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所更是為眾多科技企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)和中小企業(yè)上市融資提供了支撐，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)間的良性循環(huán)。

為進(jìn)一步優(yōu)化“專精特新”中小企業(yè)融資環(huán)境，多層次資本市場制度優(yōu)化步履不停，持續(xù)提升服務(wù)質(zhì)量和效率。例如，2月份，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌規(guī)則》，構(gòu)建了“1+5”的多元化財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)體系，以滿足后備掛牌企業(yè)、各地“專精特新”企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的掛牌需求；全面注冊制實(shí)施后，創(chuàng)業(yè)板第三套上市財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)——“預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元”正式啟用，為符合條件的未盈利企業(yè)拓寬上市渠道。

“全面實(shí)行注冊制拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報(bào)》記者表示：“國家根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)，設(shè)立了綠色通道，進(jìn)一步為中小企業(yè)引入優(yōu)質(zhì)資本。”

可通過并購重組實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展

資本市場對“專精特新”中小企業(yè)的支持遠(yuǎn)不僅僅局限于提供多元化的融資渠道。

“資本市場提供了一個(gè)公開、透明、規(guī)范的交易平臺(tái)，‘專精特新’中小企業(yè)可以通過并購交易實(shí)現(xiàn)企業(yè)的擴(kuò)張和重組。”在Co-Found智庫金融行業(yè)研究負(fù)責(zé)人聶清云看來，并購重組也是“專精特新”中小企業(yè)集合優(yōu)勢資源、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的有力抓手。

陳靂表示，并購重組后，中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步加強(qiáng)，不僅僅是引資層面，同時(shí)還可以通過產(chǎn)業(yè)上下游的重組補(bǔ)短板以及并購?fù)瑯I(yè)方式快速做大，最終達(dá)到高質(zhì)量發(fā)展目的。

廣西大學(xué)副校長、南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認(rèn)為，中小企業(yè)要勇于借助資本市場開展并購重組，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。在這過程中，資本市場可以為中小企業(yè)提供充沛的資本支持。

談及資本市場如何進(jìn)一步支持“專精特新”中小企業(yè)，董忠云建議，一方面，持續(xù)優(yōu)化再融資和并購重組制度，繼續(xù)放寬配套融資等方面的限制，支持“專精特新”企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合；另一方面，繼續(xù)優(yōu)化簡易程序定增，在高效快速的基礎(chǔ)上增加覆蓋范圍，放開規(guī)模限制，提升“專精特新”企業(yè)再融資效率。(記者 田鵬　見習(xí)記者 楊笑寒)