私募監(jiān)管趨嚴(yán) 新規(guī)瞄準(zhǔn)五大潛在風(fēng)險

近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布新版《私募基金管理人登記須知》(下稱新版《登記須知》)，自公布之日起施行。

協(xié)會表示，由于近一段時間來，私募基金管理人登記常見不合規(guī)問題主要集中在以下幾個方面：一是虛假出資或抽逃資本;二是股權(quán)代持行為;三是股權(quán)架構(gòu)不穩(wěn)定;四是關(guān)聯(lián)方從事沖突業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險;五是集團化傾向。

協(xié)會表示，新版《登記須知》細(xì)化了擬登記機構(gòu)從股權(quán)架構(gòu)、基本運營到從業(yè)人員等各方面要求。

一是針對私募基金管理人登記出現(xiàn)的股權(quán)代持、交叉持股、競業(yè)禁止、同業(yè)競爭、履職能力、集團化傾向等集中問題，從運營條件、從業(yè)人員、出資人、關(guān)聯(lián)方等方面進一步規(guī)范私募登記。

運營條件和制度方面，增加辦公場所獨立性、財務(wù)清晰、過往展業(yè)情況說明等要求，同時特別強調(diào)無管理人員、無實際辦公場所或不履行完整管理人職責(zé)的特殊目的載體無需申請私募基金管理人登記。

從業(yè)人員方面，突出競業(yè)禁止要求，進一步明確高管人員兼職問題，強化投資人員任職能力要求、員工人數(shù)要求。出資人方面，嚴(yán)禁股權(quán)代持、強調(diào)股權(quán)清晰要求，新增股權(quán)穩(wěn)定性要求，進一步明確實控定義。

子公司、分支機構(gòu)和關(guān)聯(lián)方方面，新增同業(yè)競爭要求，嚴(yán)禁通過股權(quán)構(gòu)架設(shè)計規(guī)避關(guān)聯(lián)方，強化同一實際控制人下多家管理人連帶責(zé)任及股權(quán)穩(wěn)定性要求。

重大變更方面，明確重大事項變更期限及整改次數(shù)要求，重申登記機構(gòu)發(fā)生實質(zhì)變化視同新機構(gòu)審核，強調(diào)強制離職后私募基金管理人職責(zé)。

二是提升自律管理效能，引入中止辦理流程。為規(guī)范行業(yè)發(fā)展，對存在辦公場所不穩(wěn)定、或有負(fù)債風(fēng)險較高、無實際展業(yè)需求、偏離投資主業(yè)風(fēng)險等明顯內(nèi)控不足、展業(yè)能力不充分情形的，符合前述兩項及以上情形的申請機構(gòu)，協(xié)會給予6個月的整改時間，申請機構(gòu)應(yīng)在整改完成后再提交私募登記申請。

三是防范沖突業(yè)務(wù)行業(yè)風(fēng)險外溢，新增不予登記情形。此前協(xié)會已發(fā)布《私募基金登記備案相關(guān)問題解答(十四)》，規(guī)定了六種不予登記情形。此次，針對申請機構(gòu)或者其主要出資人曾經(jīng)從事過P2P、民間借貸等與私募基金屬性相沖突業(yè)務(wù)，為防止此類業(yè)務(wù)風(fēng)險外溢至私募行業(yè)，保護投資者利益，協(xié)會在新版《登記須知》不予登記情形中新增上述情形。

值得注意的是，新版《登記須知》第九條還對私募基金管理人不予登記情形予以了規(guī)定。包括：

(一)申請機構(gòu)違反《中華人民共和國證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于資金募集相關(guān)規(guī)定，在申請登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開宣傳推介、向非合格投資者募集資金行為的;

(二)申請機構(gòu)提供，或申請機構(gòu)與律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所及其他第三方中介機構(gòu)等串謀提供虛假登記信息或材料;提供的登記信息或材料存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的;

(三)申請機構(gòu)主要出資人、申請機構(gòu)自身曾經(jīng)從事過或目前仍兼營民間借貸、民間融資、融資租賃、配資業(yè)務(wù)、小額理財、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺等與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的;

(四)申請機構(gòu)被列入國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法失信企業(yè)名單的;

(五)申請機構(gòu)的高管人員最近三年存在重大失信記錄，或最近三年被中國證監(jiān)會采取市場禁入措施的;

(六)中國證監(jiān)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他情形。

協(xié)會表示，新版《登記須知》作為協(xié)會自律管理的重要舉措之一，一方面針對私募基金管理人登記出現(xiàn)的問題與情況，強化私募基金管理人登記要求，提升自律管理效能;另一方面為市場合理展業(yè)提供清晰標(biāo)準(zhǔn)，對長期市場規(guī)范運作積極效果明顯。協(xié)會將致力于進一步加強自律管理，做好配套制度建設(shè)，維護私募基金行業(yè)秩序，保護投資者合法權(quán)益，促進私募基金行業(yè)健康發(fā)展。