泰坦科技IPO遭上交所否決

北京商報訊(記者 高萍)新三板公司上海泰坦科技股份有限公司(以下簡稱“泰坦科技”)“轉(zhuǎn)板”科創(chuàng)板之路最終未能成行。9月26日晚間，上交所發(fā)布的科創(chuàng)板上市委2019年第25次審議會議結(jié)果公告顯示，泰坦科技的科創(chuàng)板IPO未能獲得上交所審核通過，這也系第二單被科創(chuàng)板上市委否決的案例。因泰坦科技未能準(zhǔn)確披露業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)實質(zhì)等，上交所作出對泰坦科技科創(chuàng)板IPO終止審核的決定。

泰坦科技是科學(xué)服務(wù)行業(yè)，主要為創(chuàng)新研發(fā)、生產(chǎn)質(zhì)控實驗室提供科學(xué)服務(wù)一站式技術(shù)集成解決方案。從上交所發(fā)布的公告來看，當(dāng)日，科創(chuàng)板上市委在審核中對泰坦科技科創(chuàng)板申請?zhí)岢隽怂膫€大問題，其中，業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)實質(zhì)的披露以及核心技術(shù)及其先進性和主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營的情況被上交所重點關(guān)注。

具體來看，泰坦科技將自己定位為“基于自主核心產(chǎn)品的專業(yè)技術(shù)集成服務(wù)商”，“以核心產(chǎn)品技術(shù)為基礎(chǔ)，開發(fā)出具有市場競爭力的產(chǎn)品，并為創(chuàng)新研發(fā)、生產(chǎn)質(zhì)控實驗室提供科學(xué)服務(wù)一站式技術(shù)集成解決方案”，報告期內(nèi)泰坦科技各期主營業(yè)務(wù)收入中超過93%來自于科研試劑和科研儀器及耗材的產(chǎn)品銷售，其中，報告期內(nèi)該部分銷售收入中超過50%以上為直接采購第三方品牌產(chǎn)品后直接對外銷售。在審核中，上交所對該方面進行了重點關(guān)注，要求泰坦科技對申請文件所述“技術(shù)集成解決方案”在業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營成果中的體現(xiàn)等問題作出說明。但科創(chuàng)板上市審核中心在審核中發(fā)現(xiàn)，泰坦科技未能清晰披露“專業(yè)技術(shù)集成”的內(nèi)涵、與通常理解的“技術(shù)集成”的差別以及是否屬于一站式網(wǎng)絡(luò)銷售的一種方式。另外，科創(chuàng)板上市委認為泰坦科技未充分說明“專業(yè)技術(shù)集成”在經(jīng)營成果中的體現(xiàn)。此外，對于自主品牌產(chǎn)品，泰坦科技全部采用OEM(通常指貼牌生產(chǎn))方式生產(chǎn)。針對OEM生產(chǎn)環(huán)節(jié)，泰坦科技目前僅有兩人負責(zé)OEM廠商現(xiàn)場的工藝指導(dǎo)與品質(zhì)管控，部分產(chǎn)品由發(fā)行人提供原材料后委托OEM廠商進行分裝加工，部分產(chǎn)品通過直接采購OEM廠商成品貼牌后對外銷售。科創(chuàng)板上市委表示，泰坦科技未充分說明“專業(yè)技術(shù)集成”在上述業(yè)務(wù)模式中的體現(xiàn)。

核心技術(shù)在科創(chuàng)板審核中處于重要的位置，泰坦科技的核心技術(shù)亦不可避免地被重點問詢。在核心技術(shù)方面，科創(chuàng)板上市委認為，泰坦科技未能準(zhǔn)確披露其核心技術(shù)及其先進性和主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營的情況。

招股書顯示，泰坦科技核心技術(shù)包括生產(chǎn)類核心技術(shù)和技術(shù)集成服務(wù)類核心技術(shù)。對于生產(chǎn)類核心技術(shù)，由于產(chǎn)品種類繁多，核心技術(shù)并不對應(yīng)單一具體產(chǎn)品，更多的體現(xiàn)在為客戶提供針對性強的技術(shù)集成產(chǎn)品和服務(wù)方面。對于技術(shù)集成類核心技術(shù)，主要包括用戶信息采集及分析、智能倉儲物流技術(shù)，該等技術(shù)主要體現(xiàn)在發(fā)行人電子商務(wù)平臺“探索平臺”的運營上。在審核中，科創(chuàng)板上市委要求泰坦科技說明上述兩類技術(shù)先進性的具體表征和創(chuàng)新性，在境內(nèi)外發(fā)展水平中所處的位置等問題。

科創(chuàng)板上市委表示，在審核中關(guān)注到，泰坦科技生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包，銷售的產(chǎn)品既有自有品牌產(chǎn)品，又有直接外購的第三方品牌產(chǎn)品，招股說明書未充分披露泰坦科技所列舉的生產(chǎn)類核心技術(shù)和技術(shù)集成服務(wù)類核心技術(shù)在發(fā)行人主要產(chǎn)品和服務(wù)中的具體應(yīng)用，且未清晰披露相關(guān)技術(shù)在境內(nèi)外同行業(yè)發(fā)展水平中所處位置及核心技術(shù)先進性的具體表征和創(chuàng)新性。此外，作為主要核心技術(shù)產(chǎn)品的特種化學(xué)品(含自主品牌和第三方品牌)在報告期內(nèi)的毛利率分別為10.72%、13.09%和11.74%，大幅低于發(fā)行人主營業(yè)務(wù)整體毛利率，泰坦科技未能充分披露其核心技術(shù)的先進性。

針對相關(guān)問題，北京商報記者曾致電泰坦科技進行采訪，但對方電話未能接通。