延安必康被曝虛增資金36億、違規占用資金45億

又一個“康美藥業”因財務造假等被證監會處罰。

歷經四個多月，延安必康(002411)被證監會立案調查的結果最終出爐，經陜西證監局查明，延安必康此次涉嫌的違法事實主要包含三方面：

一、實控人及關聯方違規占用資金近45億

二、累計虛增貨幣資金36.63億元

三、信批內容不準確，存在誤導性陳述

受上述事件影響，自今年3月26日以來，延安必康股價跌跌不休，截至目前，已經累計跌去近27%，總市值也較其歷史高點蒸發超400億元。

蹭上口罩熱點收獲漲停 涉嫌利用信披操縱股價

值得一提的是，今年年初，延安必康曾因一系列“神操作”被市場質疑其利用信披操縱股價。

2月4日，延安必康發布公告稱，將盡快完成醫護級口罩和防護服生產線的改造，提前做好上游原材料采購、運輸等生產保障工作等。

2月6日，延安必康稱擬與深圳市圖微安創科技開發有限公司“建立緊密的戰略合作伙伴關系”，稱肺纖維化是新型冠狀病毒疾病的重要特點，是重要臨床表現之一等。

據披露，圖微安創已開發出對肺纖維化具有良好治療逆轉作用的多肽藥物，并表示其藥物治療“相關的生物指標逆轉在80%以上，屬于全球首創”“未來有望成為治療肺纖維化領域的明星藥物”……

第一則公告發布后，延安必康股價連續錄得2個漲停。第二則公告披露后次日，其股價最高漲幅達9.62%。短短三個交易日，延安必康累計大漲22.92%。

2月7日，深交所對延安必康提出問詢并要求其補充公告涉及相關內容。上市公司股價隨即由漲轉跌，2月10日、11日跌幅分別達9.98%、5.65%。

2月18日，深交所直指該公司公告中未披露尚不存在口罩生產業務、尚未取得相關生產資質等可能對股價產生重大影響的重要信心，存在信息披露不完整的情形。

對此，陜西證監局也于3月11日對延安必康出具了警示函。然而，延安必康并未停止，3月25日晚間，延安必康發布擬分拆九九久科技上市的預案，隨即，深交所向延安必康發布有關分拆上市計劃的問詢函。

從文件內容看，深交所要求上市公司就是否存在上市主體重復上市，九九久是否具備持續盈利能力，相關決策是否謹慎合理，是否涉及忽悠式分拆上市，是否存在違反公平披露原則、主動迎合市場熱點等情況作出說明。

由于被監管層關注，延安必康決定暫緩分拆上市申報，3月26日早間開盤后，公司股價跌停。

因涉嫌信披違規，3月底，證監會決定對其進行立案調查。這一查則牽扯出了更大的雷。

45億資金被違規占用

經陜西證監局查明，延安必康借收購之名行資金占用之實，且還通過極其隱蔽的工程事項將資金流向關聯方。

經測算，2015至2018年，延安必康的控股股東及其關聯方非經營性占用上市公司資金累計44.97億元。

據相關規定，延安必康應當在相關年度報告中披露控股股東及其關聯方非經營性占用資金的相關決策程序，以及占用資金的期初余額、發生額、期末余額、占用原因、預計償還方式及清償時間等。

而延安必康不僅未如實披露，反而為掩蓋關聯方非經營性占用上市公司資金情況，其《2015年年度報告》《2016年年度報告》《2017年年度報告》《2018年年度報告》均存在重大遺漏。

經調查，為掩蓋上述關聯方非經營性占用上市公司資金情況，延安必康通過虛假財務記賬、偽造銀行對賬單等方式，虛增貨幣資金。

2015年度虛增貨幣資金7.94億元，占當期凈資產的15.18%;

2016年度虛增貨幣資金20.57億元，占當期凈資產的24.31%;

2018年度虛增貨幣資金8.12億元，占當期凈資產的8.47%。

交易所追問是否需“帶帽”

跟緊證監局的行政處罰，深交所的問詢火速到來，監管層直接追問延安必康是否應該“帶帽”。

根據《事先告知書》，2015至2018年延安必康控股股東及其關聯方累計非經營性占用資金44.97億元，深交所要求公司結合存在的資金占用情況，逐項說明是否存在應實施其他風險警示的情形，如應實施其他風險警示，請公司董事會根據規定發表意見并披露。

此外，今年5月深交所對延安必康下發了2019年年報問詢函，要求公司自查預付工程款是否最終流入實控人、控股股東及其附屬企業賬戶。今年6月延安必康董事會在回函中表示，已對預付供應商資質和相關信息進行了核查，相關供應商與公司及大股東不存在關聯關系，未發現相關資金流入實控人、控股股東及其附屬企業賬戶。

但在證監局的《事先告知書》顯示，延安必康預付給供應商新沂市遠大建筑安裝工程有限公司的工程款12.52億元已實際流入實控人控制的關聯方賬戶。

對此，深交所要求公司結合《事先告知書》認定的情況說明前期披露的問詢函回復是否存在不真實、準確、完整的情形，并自查全體董監高是否履行了勤勉義務。

增收不增利 資金鏈岌岌可危

公開資料顯示，延安必康成立于2002年，于2015年12月借殼九九久登陸A股市場，該公司是一家集原料藥、中成藥、化學藥品、生物制劑、疫苗研發、健康產品、健康飲品生產和銷售于一體的藥企。

插上資本翅膀的延安必康市值一度突破500億，其實控人李宗松也因此身價暴漲，然而，自今年3月其被證監會立案調查后，市值已蒸發近400億。

截至4月30日，該公司股東達到80637戶，從時間上來看，有逾5萬戶股東是一季度新進的股東。

但值得注意的是，2017年至2019年，延安必康已連續三年增收不增利，且賬上仍有近17億元的商譽壓頂。

近日，延安必康發布2020年中期業績預告，預計上半年歸母凈利潤為1.15億元至1.5億元，這一數據也同比下滑57.97%至67.78%。而延安必康將業績下滑的主要原因歸結于“受疫情影響”。

雪上加霜的是，7月31日，延安必康因債務問題信用評級被標普從“CCC+”下調至“CCC-”。

據標普預計，該公司在截至2021年6月的12個月內有45億至50億元的短期債務到期，其中包括7億元人民幣的國內債券。盡管公司可以將銀行借款展期，但該公司的資本結構存在長期風險。

截至3月底，延安必康可隨時動用的現金只剩4100萬元，短期借款卻達35.84億元，一年內到期的非流動負債達10.38億元。其控股股東和實控人的股權近乎全部質押，債務壓頂，幾乎無錢可還。