昨日遭機構大舉賣出 三七互娛今日股價低開低走創逾兩年新低

3月16日早盤，三七互娛低開低走，股價創逾兩年新低。截至發稿，該股跌停，報23.68元，換手率5.33%，市值525.2億元。昨日盤后數據顯示，五機構席位合計賣出三七互娛1.7億元。

三七互娛3月12日晚間披露的業績預告顯示，預計2021年一季度凈利潤8000萬元-1.2億元，同比下降83.54%-89.02%。

對于2021年第一季度業績下滑的主要原因，三七互娛分析，公司游戲業務具有先投入后回收的特性，2021年第一季度新上線游戲處于推廣期，所以持續增大流量投放，使得第一季度銷售費用大幅增加。這些投入預計在第二至四季度逐步回收。

其次，公司海外游戲流水增幅較大，且增長主要集中在運營生命周期長、前期投入大的策略型品類。此外，公司繼續加大在研發方面的投入，2021年第一季度預計發生研發投入同比增長超15%。三七互娛將凈利潤下降稱為“業務發展中階段性投入引起的業績波動”。

此外，三七互娛同時還發布了2020年業績快報，去年凈利潤錄得27.76億元，同比增長31.28%，不過每股凈資產只有2.86元，同比下降了14.11%。

東吳證券在3月15日發布的三七互娛業績預告點評表示，三七互娛一季度凈利潤表現低于此前市場預期，主要系公司踐行多品類及全球化戰略，新品流量經營回收周期拉長，同時研發投入增加拖累短期業績，預計二季度到四季度將逐步回收。

東吳證券認為，具體而言，三七互娛海外流水高速增長，品類特征拉長回收周期，短期利潤承壓，同時該公司持續加碼自研，踐行多品類提升長期盈利穩定性，2021年為公司產品大年，預計二季度到四季度將逐步進入利潤回收期。

不過，從目前的股價表現來看，投資者對三七互娛的信心仍需更有力支撐。