量化交易迎制度松綁 A股“流失”資金有望入場(chǎng)

“時(shí)隔三年多之后，私募量化交易團(tuán)隊(duì)將迎來(lái)制度松綁，這將給A股市場(chǎng)帶來(lái)一定的活躍度。”近日，一位來(lái)自券商的研究人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱。

日前，證監(jiān)會(huì)起草《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》)并公開(kāi)征求意見(jiàn)，今年3月2日將結(jié)束征求意見(jiàn)。目前不少機(jī)構(gòu)與券商已經(jīng)開(kāi)始洽談具體合作事項(xiàng)，今年1月初較早準(zhǔn)備的券商已經(jīng)開(kāi)始對(duì)量化交易系統(tǒng)進(jìn)行測(cè)試。

交易信息系統(tǒng)外部接入是指證券公司通過(guò)提供信息系統(tǒng)接口或其他信息技術(shù)手段，接入投資者交易系統(tǒng)并接收投資者交易和查詢指令的行為?，F(xiàn)實(shí)中，部分專業(yè)投資者存在借助交易信息系統(tǒng)外部接入實(shí)現(xiàn)分倉(cāng)管理、統(tǒng)一風(fēng)控以及交易策略執(zhí)行等需求。

2015年A股市場(chǎng)異常波動(dòng)期間，很多量化私募交易被限制，證監(jiān)會(huì)先后發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司信息 系統(tǒng)外部接入管理的通知》、《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》等相關(guān)文件，督促證券公司加強(qiáng)信息系統(tǒng)外部接入管理。后續(xù)不少私募量化交易團(tuán)隊(duì)大幅縮減，三年多來(lái)小部分量化基金變通方式進(jìn)行交易，但規(guī)模大幅下滑。

川財(cái)證券研究所金融產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊歐雯在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在推動(dòng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革的要求下，監(jiān)管部門對(duì)于金融機(jī)構(gòu)交易的合規(guī)和規(guī)范性要求都有所提高，陸續(xù)在各個(gè)交易環(huán)節(jié)和各項(xiàng)業(yè)務(wù)之間統(tǒng)一實(shí)施了穿透性監(jiān)管，將事前防范逐步延伸至事中、事后全程。此次證監(jiān)會(huì)就《規(guī)定》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，就是對(duì)監(jiān)管有效和金融改革政策思路的進(jìn)一步落實(shí)。

“通過(guò)規(guī)范業(yè)務(wù)流程、主體責(zé)任，一方面加強(qiáng)對(duì)交易監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);一方面引導(dǎo)資金合理合規(guī)流入市場(chǎng)，避免政策的一刀切，提高交易的積極性和資本市場(chǎng)活力。深化金融改革過(guò)程中的制度完善不斷精進(jìn)，對(duì)于各類交易有堵有疏，在這些政策的合理引導(dǎo)下，資本市場(chǎng)的運(yùn)行趨于規(guī)范、透明、開(kāi)放、富有活力。”楊歐雯補(bǔ)充說(shuō)。

根據(jù)《規(guī)定》，證券公司從事交易信息系統(tǒng)外部接入活動(dòng)，也要求符合一定的分類評(píng)級(jí)、信息技術(shù)投入等條件。

據(jù)上述券商研究人士測(cè)算，按照《規(guī)定》設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)僅有40家左右券商達(dá)到從事交易信息系統(tǒng)外部接入的要求。

上述券商研究人士認(rèn)為，三年前接口切斷后，大量資金撤出市場(chǎng)，此次強(qiáng)調(diào)合規(guī)的前提下重新放開(kāi)，將給市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，但預(yù)計(jì)不會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，這將是一個(gè)逐步增長(zhǎng)的過(guò)程，有利于提振市場(chǎng)信心。