機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期資金一般以價(jià)值投資為主

10月21日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿主持召開社保基金和部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人座談會(huì)。會(huì)議提出，證監(jiān)會(huì)將從轉(zhuǎn)化存量、引入增量、優(yōu)化環(huán)境入手，逐步推動(dòng)提升中長(zhǎng)期資金入市比例。

新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，中長(zhǎng)線資金的引入將進(jìn)一步優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，提升資本市場(chǎng)效率。

“機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期資金一般以價(jià)值投資為主”，10月23日，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院和王亞南經(jīng)濟(jì)研究院教授韓乾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，引導(dǎo)鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資金入市有利于增強(qiáng)我國(guó)金融市場(chǎng)的韌性，改善投資者結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)生態(tài)，為深化制度改革奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

如是金融研究院高級(jí)研究員葛壽凈認(rèn)為，引導(dǎo)長(zhǎng)線資金進(jìn)入不僅有助于提供增量流動(dòng)性，帶來(lái)估值提升，還有助于助推市場(chǎng)價(jià)值投資理念。

會(huì)議認(rèn)為，資本市場(chǎng)重點(diǎn)改革任務(wù)的扎實(shí)有序推進(jìn)，將進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)的活力和韌性，為社保基金和保險(xiǎn)資金等各類中長(zhǎng)期資金的入市提供更好的制度體系和市場(chǎng)環(huán)境。

人社部公布的數(shù)字顯示，截至9月底，已有18個(gè)省(區(qū)、市)政府與社保基金會(huì)簽署基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資合同，合同總金額9660億元，其中7992億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金入市，對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定有三方面的重要意義：一是帶來(lái)相應(yīng)的增量資金，為A股市場(chǎng)走牛提供資金基礎(chǔ)。二是改善投資者結(jié)構(gòu)，提高機(jī)構(gòu)投資者占比。三是對(duì)全市場(chǎng)的投資理念形成示范效應(yīng)，保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金入市，有利于發(fā)揮和傳播價(jià)值投資的理念，引導(dǎo)其他投資者投資行為，減少市場(chǎng)投機(jī)，從而使得A股市場(chǎng)運(yùn)行更為平穩(wěn)。

而在外部增量資金方面，隨著近年來(lái)A股市場(chǎng)吸引力持續(xù)提升，國(guó)際三大指數(shù)公司明晟(MSCI)、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)均已將A股納入。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，后期隨著三大指數(shù)的完全納入和外資持股比例的開放，A股價(jià)值將被重估，金融市場(chǎng)定價(jià)日趨合理將使價(jià)值投資的權(quán)重不斷抬升，為長(zhǎng)期資金入市提供更為有利的環(huán)境。

申萬(wàn)宏源證券研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一方面，長(zhǎng)線資金入市還有很大空間，例如，保險(xiǎn)資金的入市額度還沒有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期;另一方面，市場(chǎng)本身的制度體系以及財(cái)富效應(yīng)也是吸引長(zhǎng)期資金入市的相關(guān)因素。

潘向東建議，未來(lái)需要進(jìn)一步完善中長(zhǎng)線資金入市的資本市場(chǎng)體系，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定、活力和韌性。(見習(xí)記者 宓 迪)