創業板新交易制度實施3天 ETF成交額漲50%

創業板新交易制度實施3天，市場交易活躍，創業板交易型開放式指數基金(ETF)成交量接連攀升，日均成交額相比前7月大增50%;龍頭產品創業板50ETF也一度力壓寬基ETF，在股票ETF單日成交榜單上居于首位。

創業板50ETF

成交額一度“登頂”

Wind數據顯示，過去3天，18只創業板類ETF日均成交額1.89億元，比今年前7月份的日均成交額猛增50.14%;日均換手率也從同期的5.84%增至7.16%，增長1.32個百分點。

龍頭產品尤為活躍。8月25日，華安創業板50ETF成交額為17.59億元，力壓近期強勢的上證50、滬深300等大盤寬基ETF，位居股票ETF單日成交額之首。易方達創業板ETF的日均成交額也超過10億，達到11.11億元;廣發、天弘、工銀瑞信等公司旗下創業板ETF成交活躍度也出現了明顯提升。

廣發創業板ETF及聯接基金經理劉杰表示，股票漲跌幅限制放大，個股漲停或者跌停的概率變小，成交活躍的情況可能會在近期延續。但板塊成交額的長期趨勢仍然要取決于個股票基本面和宏觀經濟走勢。“預計注冊制后投資者交易需求增加，廣發創業板ETF近期積極開展做市，助推提升交易量。”

華安基金表示，創業板實施注冊制后，市場成交活躍。除新股的增量交易，創業板塊整體交易量也提升了29%。

星石投資表示，參考科創板的經驗，去年7月開市以來，其換手率明顯高于主板和創業板。其最近1年平均日換手率約為9.1%，而同期創業板和全部A股的日均換手率分別為3.6%和1.9%。而創業板注冊制全面落地，由于漲跌幅限制放寬，市場活躍度可能會有所提升。

14只產品

年內平均收益52%

創業板改革并試點注冊制，激活了創業板市場。數據顯示，截至8月25日，排除次新基金，14只創業板ETF今年以來平均收益率達到52.5%，最高的華安創業板50ETF超過60%。

談及創業板注冊制對市場的影響，北京一家大型公募高級策略分析師認為，注冊制實施，上市公司不再是稀缺資源，具備競爭地位、基本面良好的龍頭公司會成為稀缺品種，預計未來創業板市場的投資風格也會日益龍頭化，績差公司越來越被邊緣化。

劉杰認為，新的交易制度之下，指數投資更加重要：一是風險識別將主要由市場負責，疊加放松漲跌幅限制政策，個人投資者直接進行個股交易的風險增加。指數化投資將成為一個較為合理的選擇;另一方面，創業板指包含市值較大的100只股票，多為各細分行業的龍頭，未來這些公司可能會得到市場的更多關注。“過去10年，創業板大部分股票在多數年份無法跑贏創業板指，對于未達準入門檻或擇股能力弱的中小投資者，以創業ETF為代表的指數投資，將成為中小投資者參與分享改革紅利和科技風格的有效工具。”

在資金的踴躍交易下，創業板類ETF場內交易價格波動加大，場內折溢價現象突出。數據顯示，截至8月26日，18只創業板類ETF平均折價率為2.07%，而25日整體還是溢價狀態，平均溢價率0.57%。

劉杰對此表示，ETF折溢價率一定程度上反映了市場情緒、買賣需求的平衡，以及ETF做市的股票成本。本周前兩天市場上漲預期較強，出現小幅溢價。昨日市場下跌，很多ETF溢價率大幅縮小或轉為折價。“創業板股票本身波動比較大，只要溢價、折價幅度在合理范圍內，投資風險相對可控。”