橋水：備案第二只境內私募基金 加速布局中國市場

全球資管巨頭近來在中國市場動作頻頻，繼貝萊德獲得中國首張外資全資控股公募基金牌照之后，全球最大對沖基金橋水也在9月底備案了其第2只中國境內私募基金——橋水全天候增強型中國私募證券投資基金二號。種種跡象顯示，盡管全球市場仍充滿不確定性，外資機構布局中國的步伐并未因此減慢。

資料顯示，橋水在中國境內的第一只產品名為“橋水全天候中國私募投資基金一號”，成立于2018年10月9日，此次是橋水兩年后再度在中國境內發行私募產品。值得注意的是，橋水的這2只私募基金均采用其擅長的全天候策略。全天候策略是橋水創始人達利歐(Ray Dalio )推薦給個人投資者的低風險資產配置策略。根據橋水公布的關于全天候策略的解釋文件，全天候策略將基金面臨的風險分為四大類：經濟增長、通脹、經濟萎縮和通縮。為了應對不同經濟周期的風險，該策略配置了不同類型的資產，比如為了應對通脹風險，該投資組合需要持有防通脹債券、大宗商品和發展中國家債券。

實際上，近年來，身為橋水掌門人的達利歐曾多次表達對投資中國的樂觀態度。

根據橋水向美國證監會最新提交的持倉報告，截至今年二季度末，橋水的美股組合前十大重倉中包含2只標普500ETF、2只黃金信托、1只新興市場ETF、阿里巴巴、2只中國主題ETF、1只發達國家市場主題ETF和1只跟蹤歐洲、亞洲、澳洲、遠東地區市場指數的ETF。

一直以來，橋水的前十大重倉資產均由ETF組成，本次罕見地將個股調至前十大重倉，可見其對阿里巴巴的重視。二季度，橋水大幅加倉阿里巴巴，增幅達244%，持有市值為2.05億美元。此外，橋水還大手筆加倉了多只中概股，其中，橋水對蔚來的持股市值已超660萬美元，增持幅度高達1028%。拼多多、京東、網易、百度和好未來等中概股也在橋水加倉之列。

今年以來，盡管全球市場較為動蕩，但外資機構不斷涌入中國市場。基金業協會信息顯示，今年以來已有7家外資機構完成了外資私募基金管理人的登記，其中包括羅素投資、弘收投資、威廉歐奈爾、鮑爾賽嘉、邁德瑞投資、柏基投資、首奕投資。至此，進入中國市場的外資私募數量已達30家。

另據統計，目前外資私募備案的私募基金合計85只，今年以來外資私募新發基金有20只。其中，瑞銀資管今年以來發行了7只產品，數量最多，產品類型涉及股票、債券;惠理投資今年以來發行了3只產品，投資范圍包括A股和港股。此外，登記成為外資私募基金管理人后，東亞聯豐和騰勝投資均于今年發行了首只產品，分別是東亞聯豐中國多元化一號私募證券投資基金、騰勝中國聚量宏觀策略1號私募證劵投資基金。