一號文件效應再現 農林牧漁指數年內漲近17%

A股市場上，一號文件效應再現。受《中共中央國務院關于全面推進鄉村振興加快農業農村現代化的意見》(以下簡稱“中央一號文件”)影響，農業板塊2月22日飄紅，種業、生態農業、養殖業和鄉村振興等農業概念股大多乘勢走高。多家機構認為，中央一號文件將催化農業板塊相關投資機會，其中種業、農業科技、生豬養殖等細分領域受到重點關注。

農林牧漁指數年內漲近17%

同花順數據顯示，截至當日收盤，農林牧漁板塊全天成交554.6億元，板塊內八成個股上漲，神農科技、中水漁業、豐樂種業、天邦股份、華資實業漲停，華英農業、圣農發展、海南橡膠、新賽股份、新希望等漲幅超過5%。統計顯示，近年來中央一號文件出臺前后，A股市場上農業股均有不俗表現。根據申萬宏源數據，2004年至2020年的17個年份中，中央一號文件發布后五個交易日，有11年取得了正收益。

事實上，受政策利好等影響，農業板塊今年以來持續保持強勢。截至當日收盤，申萬農林牧漁指數年內漲幅達到16.82%，在28個申萬一級指數中位列第三。個股方面，板塊內今年以來股價累計上漲超過10%的個股有23只。其中，牧原股份漲幅達62.06%，報收124.95元，總市值接近4700億元。

從農業板塊上市公司2020年業績預告來看，截至發稿時，申萬農林牧漁板塊89家上市公司中有59家公布了去年全年業績預告，其中38家公司業績預喜(包括預增、略增和扭虧)，占比超六成。其中，天邦股份去年凈利潤預增超30倍，傲農生物去年凈利潤預增超20倍。

川財證券首席經濟學家陳靂指出，從價值角度看，農業板塊存在一定的機會。截至2021年2月19日，數據顯示，農林牧漁板塊市盈率為19.07倍，以近15年的數據觀察，處于歷史低位，但主要是受到豬肉企業高盈利的影響。剔除養殖板塊后，種植業平均市盈率為73.84倍，處于歷史中位水平，隨著后續農村改革向縱深推進和糧食價格穩定影響，行業利潤有望提升。

種業、養殖多板塊迎投資良機

機構普遍看好農業板塊相關投資機會，尤其是種業、農業科技、生豬養殖等細分領域被多家券商重點提及。

今年中央一號文件提出“打好種業翻身仗”，這一表述引起機構高度關注。就在中央一號文件發布前夕，農業農村部18日剛剛下發了《農業農村部辦公廳關于鼓勵農業轉基因生物原始創新和規范生物材料轉移轉讓轉育的通知》，明確提出“強化產品迭代，支持高水平育種”。農業農村部副部長張桃林在2月22日舉辦的國新辦新聞發布會上也表示，種業企業要強起來。他提到，要遴選一批優勢企業予以重點扶持，深化種業“放管服”改革，促進產學研結合、育繁推一體，建立健全商業化育種體系。

業界普遍認為，種業領域將迎長線利好。國泰君安宏觀指出，中央一號文件將“打好種業翻身仗”單獨列出，對2020年中央經濟工作會議相關表述進行了較大篇幅的擴展，從種質資源庫建設、生物育種科技攻關、生物育種產業化應用、育種知識產權保護、育繁推一體化建設等方面提出具體實施方案，足見種子安全已上升到國家安全的戰略高度，預計未來與育種相關的技術和產業將成為農業領域重要的增量投資方向。中信證券研究表示，中央一號文件提到“尊重科學、嚴格監管，有序推進生物育種產業化應用”，生物育種有望持續得到政策呵護，轉基因玉米商業化進程將繼續穩步推進。

在農業科技方面，國泰君安宏觀分析稱，從《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》提出的“強化農業科技和裝備支撐”，到2020年底中央經濟工作會議提出的“藏糧于地、藏糧于技戰略”，再到2021年中央一號文件中的“強化現代農業科技和物質裝備支撐”，中央以農業科技為“先鋒隊”、以物質裝備為“主力軍”的加快農業現代化建設速度的方略逐漸清晰。

此外，中央一號文件明確提出，加快構建現代養殖體系，保護生豬基礎產能，健全生豬產業平穩有序發展長效機制，積極發展牛羊產業，繼續實施奶業振興行動，推進水產綠色健康養殖。中信證券研究表示，生豬養殖政策由短期產能恢復轉為長期健康發展，今年表述由“加快恢復生豬生產”轉為“加快構建現代養殖體系，保護生豬基礎產能，健全生豬產業平穩有序發展長效機制”，可以看出政策重點從短期和增加供給轉為長期和有序發展，這表明落后產能擴張將很難得到政策支持，而龍頭企業或將獲得政策傾斜。