【報資訊】正業設計逾期賬款超凈利 去年營收1.7億應收賬款2.6億

編者按：8月17日，正業設計股份有限公司（以下簡稱“正業設計”）將首發上會，保薦機構為民生證券股份有限公司，保薦代表人為劉娜、牛亞東。正業設計擬在深交所創業板上市，公開發行股票不超過2,168萬股，且本次發行完成后公開發行股數占發行后總股數的比例不低于25%。公司擬募集資金30,260萬元，分別用于總部工程咨詢服務能力提升項目、科研配套體系建設項目、補充流動資金。

(資料圖)

正業設計的控股股東為杜振宇，實際控制人為杜振宇、范國連、杜姣樸。杜振宇和范國連為夫妻關系，杜姣樸為杜振宇和范國連之女。杜振宇、范國連、杜姣樸均為中國國籍，澳大利亞永久居留權。

2018年、2019年、2020年、2021年，正業設計的營業收入分別為12,565.73萬元、16,232.54萬元、16,145.58萬元、16,900.57萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,615.03萬元、5,838.78萬元、5,660.66萬元、5,916.66萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,373.83萬元、5,742.40萬元、5,353.86萬元、5,172.36萬元。

2018年至2021年，正業設計銷售商品、提供勞務收到的現金分別為10,600.92萬元、15,377.33萬元、15,400.90萬元、10,646.51萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為1,957.98萬元、4,548.73萬元、3,861.64萬元、279.41萬元。

2018年至2021年，正業設計的收現比分別為84.36%、94.73%、95.39%和62.99%，凈現比分別為74.87%、77.91%、68.22%和4.72%。

2022年1-6月，公司營業收入為7,636.55萬元，同比增長9.24%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為1,453.25萬元，同比減少24.22%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為1,348.16萬元，同比減少25.32%；經營活動產生的現金流量凈額為-4,154.19萬元，同比減少32.52%。

公司預計2022年1-9月營業收入15,100.00萬元-16,000.00萬元，增幅為54.44%-63.64%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為4,600.00萬元-5,000.00萬元，增幅為125.42%-145.03%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為4,500.00萬元-4,900.00萬元，增幅為137.79%-158.93%。

正業設計預計2022年全年營業收入為21,800.00萬元-24,600.00萬元，增幅為28.99%-45.56%；凈利潤為7,200.00萬元-8,200.00萬元，增幅為21.69%-38.59%；全年扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為7,000.00萬元-8,000.00萬元，增幅為35.33%-54.67%。

2019年和2020年，公司未進行股利分配。2019年公司存在支付以前年度股利的情形，金額為1,975.00萬元。2021年4月公司召開2020年度股東大會，決議以總股本6,500萬股為基數，每股派發現金股利0.3元，共計派發現金股利1,950.00萬元。

2019年、2020年、2021年，正業設計主營業務毛利率分別為57.82%、56.30%和56.91%，同行業公司毛利率平均值分別為51.54%、51.89%、49.98%。正業設計主營業務毛利率高于同行業公司毛利率平均水平。

2018年末至2021年末，公司應收賬款（含合同資產）余額分別為15,209.82萬元、17,063.92萬元、18,709.73萬元和26,062.33萬元，占同期營業收入的比例分別為121.04%、105.12%、115.88%和154.21%。

正業設計的逾期賬款金額超過其凈利潤。2018年至2021年，正業設計逾期賬款的金額分別為5,165.98萬元、6,105.49萬元、6,866.28萬元、10,538.20萬元，逾期金額占比分別為33.96%、35.78%、36.70%、40.43%。

目前公司業務經營區域相對集中于黑龍江省內，營業收入主要來源于黑龍江省內項目。報告期內，公司來源于黑龍江省內的營業收入分別為14,858.54萬元、14,684.07萬元、15,543.62萬元，占比分別為91.54%、90.95%和91.97%，經營區域較為集中。

公司實控人之一杜振宇涉行賄案。根據正業設計問詢函回復意見，王廣林曾在寶清縣善水勘測設計有限公司（以下簡稱“善水公司”）任副總經理并負責日常經營事務。2015年9月，公司應王廣林的請求將克山縣項目轉讓給善水公司。同年11月，克山縣發展和改革局局長王儉向杜振宇索賄，王廣林后從善水公司借款30萬元并在公司附近向王儉行賄。

工程咨詢服務企業擬創業板IPO募資3億實控人澳大利亞永久居留權

正業設計主要從事農業工程及水利等其他涉農工程的全過程工程咨詢服務，具體包括工程勘察、工程設計、規劃咨詢、測繪、監理等。公司業務主要集中在農業綜合開發生態工程及灌溉排澇工程的工程咨詢服務，服務領域還包括防洪工程、河道治理、水庫工程、河湖生態、水土保持、市政工程、國土空間規劃等。

正業設計的控股股東為杜振宇，實際控制人為杜振宇、范國連、杜姣樸。截至招股說明書簽署日，持有公司5%以上股份的主要股東包括杜振宇、范國連、廣泉投資。杜振宇直接持有公司48,183,334股股份，持股比例74.13%，通過廣泉投資間接持有公司123萬股，持股比例為1.89%，杜振宇直接和間接持有的股權比例為76.02%，為公司控股股東；范國連直接持有公司10,211,538股股份，持股比例為15.71%。杜振宇和范國連為夫妻關系，二人合計持有公司股份的比例為91.73%。此外，杜姣樸為杜振宇和范國連之女，擔任公司董事，直接持有公司605,128股股份，持股比例為0.93%，通過廣泉投資間接持有公司43萬股，持股比例為0.66%，杜姣樸直接和間接持有的股權比例為1.59%，為杜振宇的一致行動人。

杜振宇，男，1963年出生，中國國籍，澳大利亞永久居留權，中專學歷。1983年12月至1998年10月就職于黑龍江省第六地質勘查院，任技術員、物探組長。1998年10月至2002年8月就職于佳木斯市永紅區龍宇鉆井隊，任經理。2002年8月至今就職于本公司，任董事長、總經理。杜振宇直接持有公司74.13%股權，通過廣泉投資間接持有公司1.89%股權，合計持有公司76.02%的股權。

范國連，女，1966年出生，中國國籍，澳大利亞永久居留權，高中學歷。1985年7月至1989年10月就職于佳木斯紡織廠。1993年4月至2002年7月就職于佳木斯市三江鉆井公司，任會計。2002年8月至2007年12月就職于公司，任會計。2008年1月至2020年4月，任公司董事，2008年1月至今任公司綜合行政部職員。范國連持有公司15.71%股權。

杜姣樸，女，1990年出生，中國國籍，澳大利亞永久居留權，碩士研究生學歷。2015年5月至2017年6月就職于LIAN&SUNNYPTY.LTD.，負責商務拓展；2017年6月至2019年1月就職于PERPETUALLIMITED（ASX:PPT），任貸款復審員；2019年1月至2019年11月就職于LIAN&SUNNYPTY.LTD.，任商務拓展經理；2020年4月至今，任公司董事。杜姣樸直接持有公司0.93%股權，通過廣泉投資間接持有公司0.66%股權，合計持有公司1.59%的股權。

正業設計擬在深交所創業板上市，公開發行股票不超過2,168萬股，且本次發行完成后公開發行股數占發行后總股數的比例不低于25%。本次發行的保薦機構為民生證券股份有限公司，保薦代表人為劉娜、牛亞東。

公司擬募集資金30,260萬元，其中14,590萬元用于總部工程咨詢服務能力提升項目，9,670萬元用于科研配套體系建設項目，6,000萬元用于補充流動資金。

今年上半年凈利潤減少24%

2018年、2019年、2020年、2021年，正業設計的營業收入分別為12,565.73萬元、16,232.54萬元、16,145.58萬元、16,900.57萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,615.03萬元、5,838.78萬元、5,660.66萬元、5,916.66萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,373.83萬元、5,742.40萬元、5,353.86萬元、5,172.36萬元。

2018年至2021年，正業設計銷售商品、提供勞務收到的現金分別為10,600.92萬元、15,377.33萬元、15,400.90萬元、10,646.51萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為1,957.98萬元、4,548.73萬元、3,861.64萬元、279.41萬元。

2018年至2021年，正業設計的收現比分別為84.36%、94.73%、95.39%和62.99%，凈現比分別為74.87%、77.91%、68.22%和4.72%。

2022年1-6月，公司營業收入為7,636.55萬元，同比增長9.24%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為1,453.25萬元，同比減少24.22%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為1,348.16萬元，同比減少25.32%；經營活動產生的現金流量凈額為-4,154.19萬元，同比減少32.52%。

公司預計2022年1-9月營業收入15,100.00萬元-16,000.00萬元，增幅為54.44%-63.64%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為4,600.00萬元-5,000.00萬元，增幅為125.42%-145.03%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為4,500.00萬元-4,900.00萬元，增幅為137.79%-158.93%。

正業設計預計2022年全年營業收入為21,800.00萬元-24,600.00萬元，增幅為28.99%-45.56%；凈利潤為7,200.00萬元-8,200.00萬元，增幅為21.69%-38.59%；全年扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為7,000.00萬元-8,000.00萬元，增幅為35.33%-54.67%。

報告期內分紅1950萬元

2019年和2020年，公司未進行股利分配。2019年存在支付以前年度股利的情形，金額為1,975.00萬元。

2021年4月公司召開2020年度股東大會，決議以總股本6,500萬股為基數，每股派發現金股利0.3元，共計派發現金股利1,950.00萬元，截至招股說明書簽署日，本次派發股利暫未發放。

深交所在問詢函中要求公司補充說明杜振宇、杜國建二人對分紅資金的具體去向及用途。

正業設計表示，杜振宇部分分紅款具體去向為出借于杜國建，合計金額為3,880萬元。2017年、2018年及報告期內，杜振宇出借資金發生額分別為1,660萬元、1,260萬元、660萬元、300萬元和0萬元。其中，報告期內借款總額為960萬元，均為銀行轉賬借款，銀行取現借款1,500萬元均發生于報告期外，報告期內不存在現金借款的情形。

2020年前，杜國建還款總額為360萬元；2020年后，杜振宇要求杜國建歸還全部借款，至2021年4月上述借款已全部清償，杜振宇將杜國建歸還后的閑置資金用于購買理財產品、購置房屋及裝修款、換購外匯和個人消費等。

杜國建將上述借款資金用于其糧貿業務，即糧食收購。杜國建長期從事糧食貿易，俗稱“糧販”，主要經營模式為從農民或其他糧販處收購糧食，囤積后擇機銷售給下游糧食加工企業或其他大型糧販等。2017年后，杜振宇自身發展情況較好，資金實力較強，因而決定支持弟弟杜國建業務發展，逐步借錢給杜國建以擴大其經營規模。

杜國建利用上述借款資金用于其糧貿業務，經多年滾動經營，截至2020年5月，杜國建經營總規模約1.04萬噸，存糧總價值約3,350萬元。2020年后，杜國建賣糧還款，至2021年4月上述借款已全部清償。

綜上，杜振宇曾將3,880萬元分紅款出借于其弟杜國建，用于其糧貿業務；至2021年4月杜國建全部清償借款后，杜振宇將上述閑置資金用于購買理財產品、購置房屋及個人消費等。

毛利率高于同行業公司平均水平

2019年、2020年、2021年，正業設計主營業務毛利率分別為57.82%、56.30%和56.91%，其中勘察設計業務毛利率分別為60.00%、56.90%和56.23%，規劃咨詢業務毛利率分別為56.15%、58.50%和64.04%，其他業務毛利率分別為19.97%、25.05%和47.46%。

報告期內，同行業公司毛利率平均值分別為51.54%、51.89%、49.98%。正業設計主營業務毛利率高于同行業公司毛利率平均水平。

正業設計表示，報告期內公司主營業務的毛利率高于同行業公司，主要原因系：

下游行業不同。公司的下游行業為農業行業和水利行業，而同行業設計公司下游行業包括交通行業、建筑行業、園林行業、石油化工行業、電力工程行業等，各行業在投資規模、設計內容、技術標準、技術難度等方面存在較大差異，因此各行業工程咨詢業務的毛利率差異較大。例如建筑行業毛利率普遍低于其他行業，而石油化工行業毛利率普遍偏高，公司主營業務毛利率與石油化工行業、電力工程行業工程咨詢業務毛利率相近。

市場競爭程度不同。公司主要從事農業工程及水利等其他涉農工程的全過程工程咨詢服務，農業行業和水利行業、石化行業、電力行業的從業企業數量遠低于交通行業、建筑行業，市場競爭程度亦低于交通行業、建筑行業，因此農業行業、水利行業、石化行業、電力行業的毛利率相對較高。同時，在從業企業數量相對較低的行業內，公司擁有的較高等級的業務資質的市場競爭優勢更為顯著，市場議價能力更高，利潤率更高。

2021年末應收賬款2.6億

2018年末至2021年末，公司應收賬款（含合同資產）余額分別為15,209.82萬元、17,063.92萬元、18,709.73萬元和26,062.33萬元，占同期營業收入的比例分別為121.04%、105.12%、115.88%和154.21%。

2019年至2021年，正業設計逾期賬款的金額分別為5,165.98萬元、6,105.49萬元、6,866.28萬元、10,538.20萬元，逾期金額占比分別為33.96%、35.78%、36.70%、40.43%。

2019年至2021年，正業設計應收賬款周轉率分別為1.01、0.90、0.75，同行業可比公司應收賬款周轉率平均值分別為1.96、1.55、1.09。

正業設計表示，公司應收賬款周轉率與設計總院、設研院接近，主要原因系：公司與設計總院、設研院的客戶結構相似，均以政府單位及其下屬機構、國有企業為主，該類客戶到達付款節點后需要較長的付款審批流程，客戶的付款審批流程還會根據當年基礎設施建設投入情況有所調整，整體回款周期較長；而杭州園林、奧雅設計和尤安設計的客戶以民營企業為主，該類客戶的款項支付按照內部流程審批即可，回款周期較短。

九成營收來自黑龍江省內

目前公司業務經營區域相對集中于黑龍江省內，營業收入主要來源于黑龍江省內項目。報告期內，公司來源于黑龍江省內的營業收入分別為14,858.54萬元、14,684.07萬元、15,543.62萬元，占比分別為91.54%、90.95%和91.97%，經營區域較為集中。

正業設計表示，受基礎設施建設相關行業特點影響，公司所從事的農業工程及水利等其他涉農工程的勘察設計地域性特征明顯，主要集中于黑龍江省內，報告期內省外業務收入占比較低。公司已在西藏等地設立分支機構，公司將在充分發揮自身在人才、品牌、經驗等優勢的基礎上，逐步開拓省外業務。

實控人之一杜振宇涉行賄案

根據正業設計問詢函回復意見，王廣林曾在寶清縣善水勘測設計有限公司（以下簡稱“善水公司”）任副總經理并負責日常經營事務。2015年9月，公司應王廣林的請求將克山縣項目轉讓給善水公司。同年11月，克山縣發展和改革局局長王儉向杜振宇索賄，王廣林后從善水公司借款30萬元并在公司附近向王儉行賄。

根據《寶清縣善水勘測設計有限公司、王廣林單位行賄一審刑事判決書》（（2017）黑0229刑初151號），善水公司在成立之初業務量小，作為公司副總經理的王廣林找到正業設計前身正業勘測設計集團有限公司（以下簡稱“正業公司”）的董事長杜某，提出能不能給他們公司點活干，杜某表示同意。

2015年9月5日，正業公司與善水公司簽訂了工程勘測設計合作合同，正業公司把與克山縣田間工程建設項目領導小組簽訂的克山縣2015年田間工程建設項目技術服務合同的工程轉給了善水公司。

2015年11月末，克山縣發展和改革局局長王某給正業公司董事長杜某打電話，說他們單位要購置打印機、電腦等辦公設備，同時還要處理執行費，想讓正業公司處理費用。杜某遂給王廣林打電話告訴他此事，并讓王廣林與王某聯系。

2015年11月15日，王廣林在公司支款300000元，并在哈爾濱正業公司附近將裝有300000元現金的文件袋放在王某越野車的后座上。