環球熱議:2月份75%債基上漲 萬家平安恒生前海等產品漲幅靠前

北京3月6日訊（記者康博）剔除凈值異動的債券型基金后，2月份在有可比數據的5056只債基中（各份額分開計算，下同），收益率下跌的共有1128只，占比僅為22%；上漲的有3780只，占比75%；另有148只持平。

從漲幅榜看，萬家鑫融純債債券A、萬家鑫融純債債券C以4.41%和4.37%的表現名列前茅，平安合潤定開債也在2月份上漲了3.96%，位居第三名，其余有70只債基漲幅在1%至1.5%之間。

萬家鑫融純債去年四季度的持倉全部為政策性金融債，包括21農發06、21國開02、22農發清發01、22國開11、22國開20。平安合潤定開債的持有則更加豐富，包括了中期票據、企業債、政策性金融債以及國債，前五大債券為22國開02、21中國銀行02、21上海銀行、21十堰聚鑫債、22河鋼。

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恒生前海恒源天利債A、恒生前海恒源天利債C、國海安盈債券A、國海安盈債券C等基金緊隨其后，這些基金均有股票持倉，比如恒生前海恒源天利債去年四季度就有23.53%的倉位為股票資產，主要持股為統聯精密、億緯鋰能、TCL中環、滬電股份、明陽智能、長安汽車、赤峰黃金、東方財富、新益昌、寶豐能源，債券資產占比為74.03%，其中企業債和可轉債的占到接近七成。基金經理張昆表示，展望2023年，國內經濟進入復蘇增長期，貨幣政策以“寬信用”為目的將維持寬松，利率上行風險不大。目前信用債具備了一定的配置價值，因此票息策略優于久期策略。國海安盈債券也進行了股票與債券的配置，但債券方面則以中期票據為主，加之可轉債、企業債以及國債。基金經理在去年四季報中稱，信用債市場配置價值逐步顯現，可轉債市場也有更多投資機會待發掘。“本基金將繼續以短久期高等級信用債為主要配置，大力發掘利率波動與可轉債投資機會，精選個券，努力控制組合波動與回撤風險，力爭為持有人提供良好體驗。”

鑒于2月份A股市場小幅回調，多數可轉債基金的收益率落后。比如寶盈融源可轉債債券C、寶盈融源可轉債債券A、平安可轉債C、平安可轉債A分別下跌了4.73%、4.70%、4.70%、4.67%。上銀可轉債精選債券C、上銀可轉債精選債券A、金鷹元豐債券C、金鷹元豐債券A等多只債基的單月跌幅也超過了3%。

寶盈融源可轉債去年四季度的前五大債券為G三峽EB1、川投轉債、溫氏轉債、蘇銀轉債、豐山轉債，同時還持有元力股份、新城控股、東方電纜、合鍛智能、圣泉集團。基金經理鄧棟在四季報中表示：“本基金嚴格遵守基金合同約定，以可轉債為主要標的進行投資，同時參與股票投資。轉債持倉結構以彈性較高的中高平價轉債為主，個券選擇上以新能源、銀行、公用事業等行業為主，報告期間減持部分軍工和養殖轉債，增配銀行轉債。”

平安可轉債則重倉溫氏轉債、上能轉債、南航轉債、伯特轉債、蘇銀轉債，其可轉債持有比例占基金資產凈值的111.46%。

從近期債券市場整體表現看，春節過后，信用債的強勢很大程度上是因為資金面的寬松，這對信用債的套息加杠桿策略構成了支撐。但有機構認為，鑒于信用債的修復行情已從春節前的高等級、短久期向中長久期乃至于中低等級傳導，即當前信用債的估值性價比有所減弱，則在資金面緊平衡的背景下，等待回調后的買入機會或是更穩妥的選擇。

在具體投資品種上，興業證券固定收益研究中心總經理、首席分析師黃偉平認為，作為兼具“安全性高+有品種溢價+流動性好”等優勢的類利率債品種，銀行“二永債”(銀行二級資本債和銀行永續債)具有較高的投資性價比，可以長期關注。

而在可轉債方面，有業內人士稱，展望2023年，可轉債的表現取決于正股和溢價率的雙邊作用結果。2023年國內經濟可能重拾上行動能，結合A股相對較低的估值水平，權益市場有望迎來一波估值修復行情。在正股和溢價率的雙重影響下，可轉債整體可能會維持寬幅震蕩的態勢。因此，需要更加關注自下而上的個券選擇。

2023年2月債券型基金漲跌幅前100名一覽

數據來源：同花順（規模截止日期：2022年12月31日）