環(huán)球熱議:2月份75%債基上漲 萬家平安恒生前海等產(chǎn)品漲幅靠前

北京3月6日訊（記者康博）剔除凈值異動的債券型基金后，2月份在有可比數(shù)據(jù)的5056只債基中（各份額分開計算，下同），收益率下跌的共有1128只，占比僅為22%；上漲的有3780只，占比75%；另有148只持平。

從漲幅榜看，萬家鑫融純債債券A、萬家鑫融純債債券C以4.41%和4.37%的表現(xiàn)名列前茅，平安合潤定開債也在2月份上漲了3.96%，位居第三名，其余有70只債基漲幅在1%至1.5%之間。

萬家鑫融純債去年四季度的持倉全部為政策性金融債，包括21農(nóng)發(fā)06、21國開02、22農(nóng)發(fā)清發(fā)01、22國開11、22國開20。平安合潤定開債的持有則更加豐富，包括了中期票據(jù)、企業(yè)債、政策性金融債以及國債，前五大債券為22國開02、21中國銀行02、21上海銀行、21十堰聚鑫債、22河鋼。

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恒生前海恒源天利債A、恒生前海恒源天利債C、國海安盈債券A、國海安盈債券C等基金緊隨其后，這些基金均有股票持倉，比如恒生前海恒源天利債去年四季度就有23.53%的倉位為股票資產(chǎn)，主要持股為統(tǒng)聯(lián)精密、億緯鋰能、TCL中環(huán)、滬電股份、明陽智能、長安汽車、赤峰黃金、東方財富、新益昌、寶豐能源，債券資產(chǎn)占比為74.03%，其中企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債的占到接近七成。基金經(jīng)理張昆表示，展望2023年，國內(nèi)經(jīng)濟進入復蘇增長期，貨幣政策以“寬信用”為目的將維持寬松，利率上行風險不大。目前信用債具備了一定的配置價值，因此票息策略優(yōu)于久期策略。國海安盈債券也進行了股票與債券的配置，但債券方面則以中期票據(jù)為主，加之可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債以及國債。基金經(jīng)理在去年四季報中稱，信用債市場配置價值逐步顯現(xiàn)，可轉(zhuǎn)債市場也有更多投資機會待發(fā)掘。“本基金將繼續(xù)以短久期高等級信用債為主要配置，大力發(fā)掘利率波動與可轉(zhuǎn)債投資機會，精選個券，努力控制組合波動與回撤風險，力爭為持有人提供良好體驗。”

鑒于2月份A股市場小幅回調(diào)，多數(shù)可轉(zhuǎn)債基金的收益率落后。比如寶盈融源可轉(zhuǎn)債債券C、寶盈融源可轉(zhuǎn)債債券A、平安可轉(zhuǎn)債C、平安可轉(zhuǎn)債A分別下跌了4.73%、4.70%、4.70%、4.67%。上銀可轉(zhuǎn)債精選債券C、上銀可轉(zhuǎn)債精選債券A、金鷹元豐債券C、金鷹元豐債券A等多只債基的單月跌幅也超過了3%。

寶盈融源可轉(zhuǎn)債去年四季度的前五大債券為G三峽EB1、川投轉(zhuǎn)債、溫氏轉(zhuǎn)債、蘇銀轉(zhuǎn)債、豐山轉(zhuǎn)債，同時還持有元力股份、新城控股、東方電纜、合鍛智能、圣泉集團。基金經(jīng)理鄧棟在四季報中表示：“本基金嚴格遵守基金合同約定，以可轉(zhuǎn)債為主要標的進行投資，同時參與股票投資。轉(zhuǎn)債持倉結(jié)構(gòu)以彈性較高的中高平價轉(zhuǎn)債為主，個券選擇上以新能源、銀行、公用事業(yè)等行業(yè)為主，報告期間減持部分軍工和養(yǎng)殖轉(zhuǎn)債，增配銀行轉(zhuǎn)債。”

平安可轉(zhuǎn)債則重倉溫氏轉(zhuǎn)債、上能轉(zhuǎn)債、南航轉(zhuǎn)債、伯特轉(zhuǎn)債、蘇銀轉(zhuǎn)債，其可轉(zhuǎn)債持有比例占基金資產(chǎn)凈值的111.46%。

從近期債券市場整體表現(xiàn)看，春節(jié)過后，信用債的強勢很大程度上是因為資金面的寬松，這對信用債的套息加杠桿策略構(gòu)成了支撐。但有機構(gòu)認為，鑒于信用債的修復行情已從春節(jié)前的高等級、短久期向中長久期乃至于中低等級傳導，即當前信用債的估值性價比有所減弱，則在資金面緊平衡的背景下，等待回調(diào)后的買入機會或是更穩(wěn)妥的選擇。

在具體投資品種上，興業(yè)證券固定收益研究中心總經(jīng)理、首席分析師黃偉平認為，作為兼具“安全性高+有品種溢價+流動性好”等優(yōu)勢的類利率債品種，銀行“二永債”(銀行二級資本債和銀行永續(xù)債)具有較高的投資性價比，可以長期關(guān)注。

而在可轉(zhuǎn)債方面，有業(yè)內(nèi)人士稱，展望2023年，可轉(zhuǎn)債的表現(xiàn)取決于正股和溢價率的雙邊作用結(jié)果。2023年國內(nèi)經(jīng)濟可能重拾上行動能，結(jié)合A股相對較低的估值水平，權(quán)益市場有望迎來一波估值修復行情。在正股和溢價率的雙重影響下，可轉(zhuǎn)債整體可能會維持寬幅震蕩的態(tài)勢。因此，需要更加關(guān)注自下而上的個券選擇。

2023年2月債券型基金漲跌幅前100名一覽

數(shù)據(jù)來源：同花順（規(guī)模截止日期：2022年12月31日）