中信金屬業績升負債率7成 現金流2連負擬30億募資補流

編者按：中信金屬股份有限公司（以下簡稱“中信金屬”）將于2023年3月13日首發上會，聯合保薦機構（主承銷商）為中信證券股份有限公司、中航證券有限公司，保薦代表人為孫鵬飛、張歡、余見孝、楊滔。

(相關資料圖)

中信金屬主要從事金屬及礦產品的貿易業務，系全國領先的金屬及礦產品貿易商，經營的貿易品種主要包括鐵礦石、鋼材等黑色金屬產品，鈮、銅、鋁等有色金屬產品以及其他貿易產品。

中信金屬集團有限公司（以下簡稱“中信金屬集團”）直接持有公司99.93%股份，為公司控股股東。中國中信集團有限公司通過中信金屬集團和中信裕聯（北京）企業管理咨詢有限公司合計控制公司的100%股權，為公司實際控制人。

中信金屬本次擬登陸上交所主板，擬公開發行新股數量不超過501,153,847股，且不低于488,760,684股。

中信金屬本次擬募集資金399,993.00萬元，其中，70,536.14萬元擬用于采購銷售服務網絡建設項目，21,498.27萬元擬用于信息化建設項目，307,958.59萬元擬用于補充流動資金。

2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，中信金屬實現營業收入分別為6,330,257.67萬元、7,694,205.01萬元、11,281,643.83萬元和6,237,113.74萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為71,193.80萬元、113,795.97萬元、182,255.82萬元和157,631.16萬元；加權平均凈資產收益率分別為7.95%、11.79%、17.21%和13.14%。

2022年度，中信金屬實現營業收入11,917,472.40萬元，凈利潤221,535.73萬元，分別較2021年度增長5.64%、21.55%。

報告期內，中信金屬經營活動產生的現金流量凈額分別為45,567.21萬元、34,866.51萬元、-322,035.50萬元和-629,101.46萬元，凈現比分別為0.64、0.31、-1.77和-3.99。

報告期各期末，中信金屬資產總額分別為2,626,485.99萬元、2,863,720.81萬元、3,856,964.83萬元及4,493,859.23萬元，負債總額分別為1,689,462.08萬元、1,870,879.53萬元、2,767,058.00萬元及3,194,561.24萬元。

報告期各期末，中信金屬資產負債率分別為64.32%、65.33%、71.74%和71.09%，流動比率分別為0.98、1.04、1.07和1.06，速動比率分別為0.58、0.68、0.59和0.55。

報告期各期末，中信金屬流動資產分別為1,178,396.52萬元、1,502,877.49萬元、2,196,463.85萬元和2,876,306.52萬元，占比分別為44.87%、52.48%、56.95%和64.01%。

報告期各期末，中信金屬貨幣資金余額分別為175,168.83萬元、364,459.14萬元、452,185.27萬元和263,114.11萬元，占總資產比例分別為6.67%、12.73%、11.72%和5.85%。

擬募集資金40億元，30億元用于補充流動資金

中信金屬主要從事金屬及礦產品的貿易業務，系全國領先的金屬及礦產品貿易商，經營的貿易品種主要包括鐵礦石、鋼材等黑色金屬產品，鈮、銅、鋁等有色金屬產品以及其他貿易產品。

中信金屬集團直接持有公司99.93%股份，為公司控股股東。中國中信集團有限公司通過中信金屬集團和中信裕聯（北京）企業管理咨詢有限公司合計控制公司的100%股權，為公司實際控制人。

中信金屬本次擬募集資金399,993.00萬元，其中，70,536.14萬元擬用于采購銷售服務網絡建設項目，21,498.27萬元擬用于信息化建設項目，307,958.59萬元擬用于補充流動資金。

業績連升

2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，中信金屬實現營業收入分別為6,330,257.67萬元、7,694,205.01萬元、11,281,643.83萬元和6,237,113.74萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為71,193.80萬元、113,795.97萬元、182,255.82萬元和157,631.16萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為55,028.83萬元、73,071.00萬元、159,556.09萬元和106,836.72萬元。

報告期內，中信金屬加權平均凈資產收益率分別為7.95%、11.79%、17.21%和13.14%，基本每股收益為0.16元、0.26元、0.41元和0.36元。

中信金屬主要從事金屬及礦產品的貿易業務，屬于資金密集型產業。

報告期內，中信金屬經營活動產生的現金流量凈額分別為45,567.21萬元、34,866.51萬元、-322,035.50萬元和-629,101.46萬元，同期凈利潤分別為71,193.80萬元、113,795.97萬元、182,255.82萬元和157,631.16萬元，凈現比分別為0.64、0.31、-1.77和-3.99；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為6,551,061.19萬元、8,031,203.89萬元、12,134,399.46萬元和6,503,376.77萬元，收現比分別為1.03、1.04、1.08和1.04。

截至2022年12月31日，中信金屬資產總額3,896,628.96萬元，負債總額2,499,489.70萬元，歸屬于母公司股東權益1,397,139.26萬元。

2022年度，中信金屬實現營業收入11,917,472.40萬元，凈利潤221,535.73萬元，分別較2021年度增長5.64%、21.55%。

根據公司目前經營情況，中信金屬預計2023年1-3月營業收入250.00至260.00億元，同比變動-2.39%至1.51%；預計實現凈利潤3.70至5.20億元，同比變動-28.72%至0.17%；預計實現扣除非經常性損益后凈利潤2.18至2.50億元，同比變動-28.62%至-18.10%。中信金屬上述2023年1-3月財務數據未經審計，不構成盈利預測或業績承諾。

2022年6月末資產負債率71.09%

報告期各期末，中信金屬資產總額分別為2,626,485.99萬元、2,863,720.81萬元、3,856,964.83萬元及4,493,859.23萬元，其中，流動資產分別為1,178,396.52萬元、1,502,877.49萬元、2,196,463.85萬元和2,876,306.52萬元，占比分別為44.87%、52.48%、56.95%和64.01%。

報告期各期末，中信金屬貨幣資金余額分別為175,168.83萬元、364,459.14萬元、452,185.27萬元和263,114.11萬元，占總資產比例分別為6.67%、12.73%、11.72%和5.85%。

報告期各期末，中信金屬負債總額分別為1,689,462.08萬元、1,870,879.53萬元、2,767,058.00萬元及3,194,561.24萬元，其中，流動負債分別為1,201,624.44萬元、1,439,763.41萬元、2,048,462.39萬元和2,725,895.21萬元，占比分別為71.12%、76.96%、74.03%及85.33%。

報告期各期末，中信金屬資產負債率分別為64.32%、65.33%、71.74%和71.09%，流動比率分別為0.98、1.04、1.07和1.06，速動比率分別為0.58、0.68、0.59和0.55。

流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力，合理的最低流動比率為2。

速動比率是指企業速動資產與流動負債的比率，用來衡量企業流動資產中易于變現用于償還流動負債的能力，速動比率維持在1較為正常。

同期，同行業可比上市公司資產負債率平均值分別為67.65%、68.90%、67.26%和74.02%，同行業可比上市公司流動比率平均值分別為1.27、1.32、1.29和1.21，同行業可比上市公司速動比率平均值分別為0.79、0.85、0.67和0.52。

招股說明書提示相關投資收益占比較高的風險

報告期內，中信金屬權益法核算的長期股權投資收益分別為32,193.06萬元、32,015.33萬元、112,222.31萬元和78,763.09萬元，占利潤總額的比例分別為36.51%、20.96%、56.75%和45.42%，占比較高。

中信金屬處置子公司及長期股權投資產生的投資收益分別為3,169.80萬元、46,495.23萬元、37,016.47萬元和11,389.16萬元，占利潤總額的比例分別為3.59%、30.44%、18.72%和6.57%，占比較高。

中信金屬表示，權益法核算的長期股權投資收益占比較高，系特定經營模式導致。公司該部分投資收益目前主要來自對CBMM、LasBambas和KK項目的投資，其主營業務為礦產資源勘探和開發。通過參股投資，公司與其簽訂了礦產品offtake協議，保障了公司上游礦產品的穩定供給。由于參股礦山企業的主營業務與公司主營業務高度相關，公司對其投資具有商業合理性。公司處置子公司及長期股權投資產生的投資收益主要來自處置中博世金股權、西部超導股權產生的投資收益。公司經營指標在扣除上述投資收益后仍符合發行條件要求。

中信金屬還稱，公司對參股礦山企業的投資收益取決于參股公司的經營業績，公司雖然能夠通過董事會參與權益法核算的參股公司的經營管理，但無法控制其經營決策，若參股公司業績下滑，則會給公司投資收益的穩定性產生不利影響。

2年分紅8.35億元

2021年度，中信金屬根據股東大會決議向股東中信金屬集團和中信裕聯派發現金股利23,516.46萬元。

2022年度，中信金屬根據股東大會決議向股東中信金屬集團和中信裕聯派發現金股利60,000.00萬元。