最資訊丨嘉實(shí)基金吳越：內(nèi)需驅(qū)動(dòng)復(fù)蘇 關(guān)注白酒地產(chǎn)鏈港股消費(fèi)

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北京3月10日訊眼下，全國消費(fèi)復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁，各方都對(duì)今年的消費(fèi)市場充滿信心。近日，嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)、機(jī)構(gòu)聯(lián)席CIO吳越分享了他對(duì)2023年市場看法及細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)觀點(diǎn)。

吳越認(rèn)為，回看2020至2022這三年，整體經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力主要來自投資和外需。而今年跟過去幾年不同，內(nèi)需是今年宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場最重要的抓手和驅(qū)動(dòng)力。只有通過真實(shí)的需求復(fù)蘇才能帶動(dòng)中游和上游的產(chǎn)業(yè)信心的復(fù)蘇，才能驅(qū)動(dòng)一輪相應(yīng)的產(chǎn)能+庫存周期。

至于消費(fèi)復(fù)蘇的細(xì)分方向，吳越看好白酒、地產(chǎn)鏈和港股消費(fèi)。吳越指出，白酒重點(diǎn)關(guān)注渠道經(jīng)銷商的庫存、價(jià)格、動(dòng)銷。白酒有三大類需求，投資需求、商務(wù)需求，大眾需求，這三大需求在今年都迎來全面向上的共振。同時(shí)，春節(jié)超預(yù)期清庫存后，大部分酒企目前的庫存水位處在歷史中樞偏下的位置，今年有望開啟新一輪向上走的加庫存周期。

吳越稱，今年的地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈條有相對(duì)不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注二線城市的地產(chǎn)政策，包括新房和二手房的銷售及相關(guān)公司的業(yè)績是否能夠出現(xiàn)較大反轉(zhuǎn)。看好地產(chǎn)后周期，像家電、家具、消費(fèi)、建材類這類公司。

新興消費(fèi)方面，吳越認(rèn)為消費(fèi)升級(jí)和理性消費(fèi)趨勢越來越顯著，開始追求健康化、功能化的消費(fèi)方式。其表示一直在尋找新興類的消費(fèi)品，在代際變遷的帶動(dòng)下，00后、10后等對(duì)于消費(fèi)偏好、消費(fèi)購買力和消費(fèi)意愿都有著明顯變化，因此出現(xiàn)了醫(yī)美、化妝品、盲盒等一系列新興類消費(fèi)品，這是典型的需求驅(qū)動(dòng)視角下的一個(gè)投資性機(jī)會(huì)，也是未來重要挖掘的方向。

而對(duì)于餐飲鏈，尤其是預(yù)制菜等細(xì)分領(lǐng)域，吳越表示，長期來看預(yù)制菜方向還可以，滲透率繼續(xù)提升，通過預(yù)制菜的方法替代人工，人工成本長期上行，方向沒有變，但是如果只看短期，看股價(jià)，這么一個(gè)細(xì)分方向去年股價(jià)超漲，今年整體板塊不看好。