鐵礦石期價(jià)連續(xù)兩日下跌 后期需關(guān)注鋼材走勢(shì)

長(zhǎng)假期間連續(xù)被市場(chǎng)情緒影響的鐵礦石期價(jià)，在近兩日迎來(lái)了回調(diào)走勢(shì)，國(guó)內(nèi)盤(pán)面更是在本周655元/噸的高點(diǎn)回落至目前的624元/噸低位。分析人士指出，巴西礦難事件已經(jīng)被市場(chǎng)過(guò)度解讀，此前鐵礦石期價(jià)的大漲更多是被交易情緒所影響。從整體供需格局來(lái)看，即便礦區(qū)停產(chǎn)所導(dǎo)致的缺口，并不會(huì)影響整體進(jìn)口情況，一旦國(guó)際鐵礦石價(jià)格維持在80美元上方，其他主產(chǎn)區(qū)一定會(huì)彌補(bǔ)產(chǎn)量;長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石期價(jià)難有維持上漲格局的可能。

主力合約1905跌幅超3%

記者從近日盤(pán)面觀察發(fā)現(xiàn)，自本周一大商所鐵礦石期價(jià)迎來(lái)漲停板后，周二和周三兩日延續(xù)了回調(diào)格局，整體從高位回落，主力合約1905更是在655元/噸的高點(diǎn)回落至615低點(diǎn);截止昨日收盤(pán)，期價(jià)盤(pán)終報(bào)收于624元/噸，下跌21點(diǎn)，全天跌幅高達(dá)3.26%。

事實(shí)上，多位分析人士對(duì)長(zhǎng)假期間鐵礦石價(jià)格走高的可能性存在不同看法。有分析人士指出，雖然巴西礦難事件在短期對(duì)鐵礦石的產(chǎn)量產(chǎn)生一定的缺口，但從整體供需格局來(lái)看，并不會(huì)產(chǎn)生較大影響，且國(guó)際鐵礦石價(jià)格一旦長(zhǎng)期維持在80美元上方，礦難所造成的供需缺口肯定會(huì)被其他主產(chǎn)區(qū)所彌補(bǔ)。

根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新報(bào)告顯示，巴西淡水河谷礦難事件對(duì)供應(yīng)量影響有限，市場(chǎng)不宜過(guò)度解讀。數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)共進(jìn)口鐵礦石10.64億噸，比前一年減少1022萬(wàn)噸，其中從巴西進(jìn)口鐵礦石2.05億噸，占中國(guó)總進(jìn)口量的20%左右，比前一年下降1300萬(wàn)噸，據(jù)多個(gè)國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，礦難事件影響淡水河谷鐵礦石年產(chǎn)量在4000萬(wàn)噸至6000萬(wàn)噸，僅占中國(guó)年進(jìn)口量的5%左右。巴西淡水河谷減少的產(chǎn)量以及高硅礦等品種可能被其他國(guó)家和地區(qū)進(jìn)口礦彌補(bǔ)。

“近兩日鐵礦石期價(jià)下行，說(shuō)明礦難導(dǎo)致的情緒面看漲在消退，市場(chǎng)回歸到基本面主導(dǎo)走勢(shì)。”廣發(fā)期貨黑色研究員周敏波表示，短期內(nèi)巴西礦難拉漲鐵礦石價(jià)格，導(dǎo)致噸鋼利潤(rùn)下降，在鋼材終端需求還不明朗背景下，鋼廠按需采購(gòu)，短期鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步上漲動(dòng)力存在，但需要關(guān)注鋼材終端需求情況。

國(guó)投安信期貨黑色分析師張賀佳表示，鋼材仍為后期行情“領(lǐng)頭羊”，鋼廠利潤(rùn)影響鋼廠補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏。鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)大幅攀升至近年高位，VALE潰壩事件影響和市場(chǎng)情緒已經(jīng)有所體現(xiàn)，后期行情是否繼續(xù)向上亦或走弱，需要關(guān)注“領(lǐng)頭羊”成材在內(nèi)的黑色系整體氛圍的共振影響。

供需缺口或?qū)⒈粡浹a(bǔ)

有分析人士指出，部分受影響的項(xiàng)目整改后可能重新復(fù)產(chǎn)，屆時(shí)可能對(duì)遠(yuǎn)月合約造成更多反向沖擊;且如相關(guān)機(jī)構(gòu)年報(bào)中分析，如果鐵礦石價(jià)格長(zhǎng)期維持80美元以上高位，則之前減產(chǎn)、停產(chǎn)的非主流礦山將有動(dòng)力進(jìn)行復(fù)產(chǎn)，全球礦山富裕產(chǎn)能有能力彌補(bǔ)VALE潰壩事故影響的鐵礦石產(chǎn)量缺口，屆時(shí)鐵礦石將可能重新回到受壓趨弱，考慮鐵礦石長(zhǎng)期仍處于過(guò)剩格局，市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)月合約看法更加謹(jǐn)慎。

南京鋼鐵股份有限公司證券部投資室主任蔡擁政表示，市場(chǎng)過(guò)度解讀了巴西礦難，當(dāng)下的鐵礦石價(jià)格已經(jīng)處于高位了，80美元上方的鐵礦石價(jià)格不能持續(xù)。僅僅從鋼廠角度來(lái)看，節(jié)前大范圍的冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)已經(jīng)結(jié)束，市場(chǎng)大規(guī)模買(mǎi)礦的熱情不高，而且下游需求根據(jù)往年慣例，要等到3月中下旬才能啟動(dòng)，因此短期內(nèi)鋼廠庫(kù)存會(huì)進(jìn)一步上升，這將推動(dòng)鋼廠在進(jìn)口鐵礦石上比較謹(jǐn)慎。

“80美元帶來(lái)的超額利潤(rùn)對(duì)鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)有足夠的產(chǎn)能擴(kuò)張吸引力，之前減產(chǎn)、停產(chǎn)的非主流礦山也有動(dòng)力復(fù)產(chǎn)。”蔡擁政說(shuō)，從全球來(lái)看，全球礦山富余產(chǎn)能有能力彌補(bǔ)VALE潰壩事故影響的鐵礦石產(chǎn)量缺口。另外，中國(guó)還有大量的廢鋼可以利用，可以抵消高價(jià)位的影響。