澳煤進口限制對動力煤影響或小于煉焦煤

近期市場消息稱部分國有電企和鋼廠已收到海關的口頭通知，從10月1日開始停止進口澳大利亞煤炭。

受此影響，不少終端用戶開始觀望。10月12日，澳洲5500大卡動力煤離岸價從節前高點45美金/噸下跌至40美金/噸;優質中揮發煉焦煤成交價格降至125-137美元/噸，較節前水平下跌2-5美元/噸。當日，國內動力煤主力合約收于626.14元/噸，較上周五(10月9日)上漲12元/噸，焦煤主力合約收于1343元/噸，較上周五上漲22元/噸。

鑒于此限制措施的實施方式和程度尚不清楚，市場影響暫時難以估計。有分析人士指出，如果中國限制澳煤炭進口屬實，將影響買家對11、12月船期貨物的訂單，并且至少至今年年底會對市場價格產生持續的影響。

最新海關數據顯示，1-9月份，中國共進口煤炭23942.9萬噸，同比下降4.4%，其中9月份進口煤炭1867.6萬噸，較去年同期下降38.34%，較8月份下降9.62%。

今年1-8月份，澳大利亞煤累計進口量7043.7萬噸，達到去年進口總量的92%。2019年，澳大利亞是中國煤炭第二大進口國，進口量達到7695.8萬噸，低于印尼煤進口量1.38億噸。

早在今年5月中旬，就有傳言發改委開會要求國有電廠和鋼廠禁止澳煤進口，并鼓勵進口俄煤、蒙煤拓展進口渠道，但當時并未“一刀切”，對于鍋爐設計必須要用澳煤的電廠，仍可以單獨申請采購。

從后期的進口數據看，限制措施得到了較好的落實。Kpler船運跟蹤數據顯示，澳煤到港量在6月達到全年高點937萬噸后逐月走低。9月份，澳煤到港量接近500萬噸，較6月份下降46.7%。

不過，由于整體進口配額不足，印尼煤、俄羅斯海運煤的到港量也出現了不同程度的下降。Kpler數據顯示，相比6月份，9月份印尼煤到港量下降59.5%，俄煤到港量下降14.4%。

如果澳煤進口被禁止，對于中國而言，對動力煤供應的影響將小于煉焦煤。

動力煤方面，中國的動力煤進口主要用于沿海地區。近幾個月以來，中國自澳大利亞進口的動力煤數量已經降至較低水平，因此比較容易從其他進口國進行補充。數據顯示，8月份中國進口澳大利亞動力煤297萬噸，連續兩個月持續下降，相較7月下降27.4%，同比下降55.1%。前8月中國累計進口澳大利亞動力煤3972萬噸，同比增加22.0%。即使澳煤減量，國內煤炭增產加之印尼煤補充，足以彌補澳煤的減量。

國內動力煤主產地方面，鑒于當前嚴峻的煤炭供應形勢，內蒙古自治區正在增加煤炭產量，最大限度保證市場供應。有消息稱，為了保供穩價，鄂爾多斯地區已經全面放開煤管票限制，保供效力顯現。雖然未見明確的時間及文件，但經中國煤炭資源網了解，此消息或基本屬實。鄂爾多斯公路的產銷數據也反映了這一變化，10月12日銷售總量達135萬噸，較月初44萬噸水平大幅增加，和9月同期相比增長20.5%。

煉焦煤方面，中國缺乏優質煉焦煤資源，是澳洲煉焦煤的第一大買家，約占澳洲煉焦煤出口量的1/4，澳洲煉焦煤在中國煉焦煤進口中占比也超過一半以上。

中國海關數據顯示，8月份中國進口澳大利亞煉焦煤302萬噸，相較7月下降32.6%，同比下降32.8%。而中國自蒙古進口煉焦煤6月份以來持續增加，8月中國從蒙古進口煉焦煤307萬噸，環比大幅增加39.6%，今年以來首次趕超澳大利亞成為中國煉焦煤進口最多的供應國。

近年中蒙經貿合作日益密切。自中蒙“綠色通道”啟動運行以來，蒙煤通車數井噴式恢復。5月以來，甘其毛都月均通關車數分別為414、466、521、865、926車，通車數大幅增加。最新數據顯示，10月8日，甘其毛都蒙煤通關1225車，環比增加將近20%。

不過，在此次澳煤限制背景下，對于煉焦煤進口，蒙煤和俄煤或因此受益。市場消息稱，唐山蒙煤價格近期上漲50元/噸。除唐山外，一些東北鋼企也表示會考慮近期補充蒙煤和俄煤。