力帆股份剝離力帆汽車 車和家6.5億接盤

力帆股份(601777)將出售旗下重要子公司力帆汽車有限公司(下稱“力帆汽車”)，而接盤方則是智能電動汽車品牌商車和家。

12月17日晚間，力帆股份公告稱，公司將以6.5億元的價格轉讓力帆汽車100%股權，受讓方為重慶新帆機械設備有限公司。新帆機械今年9月才成立，該公司為心電智能全資子公司，而心電智能為北京車和家信息技術有限公司的全資子公司。

記者注意到，本次交易價格相較力帆汽車的評估值有較大幅度溢價。根據審計報告，力帆汽車截至2018年11月30日的資產總額為5.02億元，凈資產為161萬元，最終確定的評估結論為83.56萬元，交易雙方協商確定的交易價格為6.5億元，較估值溢價超過770倍。

對力帆股份而言，剝離力帆汽車將一定程度上提振上市公司盈利水平，并為公司回收部分現金流。2018年1-11月，力帆汽車實現營業收入19.16億元，凈利潤虧損達2.67億元。據披露，扣除當期其它虧損，本次交易預計對上市公司當期凈利潤影響約為0.75億元，交易所得轉讓價款將用于補充上市公司流動資金。

而接盤方如此高溢價收購力帆汽車又是出于何種考慮?

成立于2015年的車和家是一家智能電動交通工具制造商，今年10月，車和家發布了旗下智能電動車品牌“理想智造ONE”，并宣布在2019年4月開始預定，2019年第四季度開始交付。據稱，這款純電動車提供超過700公里的NEDC綜合續航里程。

但由于國家對汽車生產資質的政策限制，行業新進入者往往面臨生產牌照的門檻。此前坊間便有傳聞稱，力帆汽車將代工車和家的首款量產車型，原因是今年8月蘇州環保局公示的力帆汽車年產10萬輛增程式純電動SUV項目，與車和家此前公布的增程式SUV項目有諸多相似之處。如今看來，車和家是選擇了通過收購的方式來直接獲取生產資質。

對于本次資產出售的原因，力帆股份表示，近年來公司不斷優化產業結構，對新能源產業的投入也在逐年加大，公司正積極開展新能源領域進行資源互換、優勢互補，此番出售有利于集中優勢資源加快公司轉型與產業升級。目前，力帆股份正在推進定增募資24.8億元，用以投資新能源汽車能源站、鋰電芯、智能快換平臺以及新能源SUV汽車4大研發項目的事項。

另外，力帆股份還計劃就新能源汽車與車和家展開更多合作。12月17日晚間公告顯示，力帆股份已與車和家簽署了合作框架協議，雙方擬通過資源和技術互補等方式，形成技術聯盟，在新能源技術、新能源汽車開發、車聯網、人車交互及數據共享等領域，加速技術向產品過度，為智能網聯和智慧交通領域提供全面、系統、可靠的實施方案。

此外，根據協議，力帆股份還有權出資且車和家同意接受力帆股份出資參與車和家最近一輪融資，融資金額、融資價格屆時與其他交易方共同協商確定。