墨威投資張永冀：放大波動率 趨勢交易探索市場機會

專業(yè)交易策略公開賽正在火熱進行中，近期賽事的首月榜單正式出爐。在衍生品組的趨勢型分組中，來自上海墨威投資的"墨威期貨1號"憑借專業(yè)實力成功斬獲季軍成績。

2020年行至過半，在市場行情波動之下，如何攫取合適的投資機會?8月()日，記者對話"墨威期貨1號"的基金經(jīng)理張永冀。他向記者表示，墨威投資在一直秉承穩(wěn)健增值的長久發(fā)展理念，一步一個腳印穩(wěn)扎穩(wěn)打，取得了良好的盈利業(yè)績基礎。

據(jù)張永冀介紹，墨威投資成立于2015年，注冊資本1000萬元。"在過去的五年中，經(jīng)過我們持續(xù)努力的發(fā)展，管理規(guī)模由成立之初2000萬增至6月末的1.2億，已經(jīng)邁入優(yōu)秀私募基金之列。我們堅信，只有業(yè)績一直可以保持領先地位才能夠使墨威投資發(fā)展的更加長遠穩(wěn)健。"

目前，墨威投資的投研團隊共有三位基金經(jīng)理和三位研究員。"我們公司始終秉承'合作共贏、長效激勵'的績效考核原則，以確保我們投研團隊績效高于市場其他私募公司的激勵水平，同時輔以人才培養(yǎng)計劃和員工持股投資計劃。通過以上有效實現(xiàn)了投研團隊的核心人才隊伍穩(wěn)定成長。"張永冀稱。

就期貨策略來看，墨威投資期貨策略主要分為三個部分，分別是趨勢跟蹤，模式識別，統(tǒng)計套利。目前墨威投資的產(chǎn)品主要以兩種類型為主，分別是股票類的滬深300指數(shù)增項型和期貨類的CTA量化交易型。此次在比賽中獲得好成績的"墨威期貨1號"即采用了系統(tǒng)化CTA全自動量化交易。

"我們堅持全品種交易，不在品種選擇上過度優(yōu)化。堅持做多波動率的策略，充分考慮市場環(huán)境改變帶來的影響。"張永冀介紹，在2020年以來，其管理產(chǎn)品多次抓住市場行情，包括3月的暴跌行情、5-6月的復蘇行情以及7月至今的復蘇/通漲行情，"趨勢交易能夠很自然的發(fā)現(xiàn)這些交易機會"。

在倉位管理上，墨威投資旗下產(chǎn)品倉位基于固定波動率與信號強度，持倉周期以1天-1周為主。"止盈與止損基于信號而不基于盈利或虧損，外層風控基于VaR，內(nèi)層風控則是基于波動率監(jiān)控。"

談及投資理念，張永冀表示，在比賽中伴隨著行情和交易的起伏，除了加強原有理念之外，更多的是對于做空波動率、做空相關性的策略更加謹慎。對于市場行情，他認為"整體樂觀"，后續(xù)將在交易上繼續(xù)增加頻率，進入日內(nèi)交易領域。

"2020年的行情走勢前所未有，部分統(tǒng)計規(guī)律可能改變。"展望后市，張永冀判斷存在兩種可能：一是美股下跌市場重新開始交易衰退行情;二是經(jīng)濟復蘇市場開始交易通漲行情。"無論如何，放大波動率帶來更多趨勢交易機會"