華潤雪花斥資53億 金威啤酒被收購

2月5日港股收市后，華潤雪花啤酒有限公司(下稱華潤雪花)與金威啤酒集團有限公司(00124.HK，下稱金威)訂立協議，擬收購后者啤酒生產、分銷和銷售業務。該收購總代價為66.43億港元(約合53.842億元人民幣)。

華潤雪花是全球第二大啤酒集團SABMiller和華潤創業有限公司(00291.HK，下稱華創)共同組建的合資公司，華創持股51%。華創和金威昨日雙雙發布公告，宣布了上述消息。

打包整體出售

華創兩年前已萌生收購金威啤酒的念頭，如今有望如愿。不過，交易眼下尚需獲得有關上市公司股東大會批準。此外，除已通過經營者集中反壟斷審查申報外，該交易尚需中國相關政府部門的批準或備案。

交易雙方設定的交易截止期為9月5日。之后，金威將終止啤酒業務，并將從事房地產發展和投資業務。

據公告，此次華潤雪花擬購的金威資產，包括金威位于中國的7家啤酒釀造廠資產及債務，即金威中國、金威成都、金威東莞、金威佛山、金威汕頭、金威天津、金威西安、二廠及金威銷售各自的全部股本權益及應付款，以及金威成都、金威佛山、金威汕頭、金威天津及金威西安的股東貸款。

此次53.842億元人民幣的收購價，包括約48億元的股本權益、約2.1億元的股東貸款、約3.73億元的應付款。

由此，華潤雪花有望獲得金威145萬噸的綜合啤酒生產能力。金威2011年的啤酒銷量為93萬噸。據華創2012年中報，截至去年6月底，該公司在中國經營超過80家啤酒廠，年產能超過1600萬千升;去年上半年的啤酒銷量為536.6萬千升，其中“雪花Snow”品牌占總銷量超過90%。據稱，雪花去年市場占有率為22%，金威為2%。

華潤雪花收購金威之心早已有之。2011年3月，華潤創業曾提出以總價1.61億美元，收購喜力亞太釀酒(中國)所持有的21.37%金威啤酒股權，但金威啤酒控股股東——廣東粵海控股決定行使優先購買權，收購喜力所持的金威股份。

當時便有分析稱，由于啤酒行業競爭激勵，隨著成本高企，廣東粵海控股此舉正是為將啤酒資產打包整體出售做準備。

2012年1月20日，金威啤酒發布公告，邀請第三方提交關于擬收購其若干啤酒業務和資產的建議書和要約意向。之后，國內幾大啤酒巨頭悉數被傳出有收購意向。

“收購價并不便宜”

酒類營銷專家方剛昨日稱，隨著行業集中度越來越高，如金威啤酒這樣擁有超過百萬噸產能的優質收購對象已經不多。2012年傳出的收購消息除了金威，就只有百威啤酒收購亞洲啤酒(中國)投資有限公司旗下最大的南昌啤酒廠。盡管金威此前曝出2012年上半年虧損1.016億港元，但此次的收購價并不便宜。

按金威公告，其此次待售資產截至2011年年底的凈資產總額為19.4億港元。

方剛認為，華潤雪花在收購金威后，將改變目前華南啤酒市場的格局。

據悉，目前金威在華南市場的排名，僅次于目前排名華南市場前兩名的青島啤酒和珠江啤酒。華潤雪花在華南市場的產能僅40萬噸，且全部發揮。將金威納入囊中后，華潤雪花將確保其進入華南前三的位置。

在出售啤酒資產后，金威將保留位于深圳啤酒一廠的土地，配合城市重建計劃發展為綜合商業建筑群，專注房地產發展和投資，改名為“粵海置地控股有限公司”。此番交易，金威擬派特別股息1港元，總額共17億港元，并計劃拿出18.7億港元用于支付交易相關稅費、成本等。