中指研究院：?11月房地產信用債發行規模371.4億元 同比增長186%

中國網地產訊 12月1日，據中指研究院分析稱，11月房地產銷售繼續下滑，房企拿地意愿持續下降，信用債融資明顯轉暖。

房地產企業銷售表現：

第一，11月份房地產市場銷售仍在下滑。TOP100房企銷售額，11月同比平均下降28.3%，10月為下降24.9%，下降幅度在擴大，表明房企的銷售仍在下滑。

第二，代表性房企目標完成率較低，完成全年目標難度較大。

2021年1-11月，從32代表性家房地產企業來看，銷售目標完成率均值為83%，前兩年該值均超過90%，今年同期房企的銷售完成率明顯較低。還剩1個月的時間，還有17%的任務，估計大部分房企完成全年目標難度很大。

房企拿地情況：

第一，房企拿地意愿持續下降。2021年1-11月，TOP100企業拿地總額23461億元，同比下降17.7%，1-10月同比下降13.1%，降幅在明顯擴大。

第二，11月房企拿地總額創今年新低。2021年11月，50家代表房企拿地總額同比下降91.4%，環比下降72.3%，為2021年各月降幅最大，拿地總額亦創單月新低。

第三，房企拿地強度明顯下降。2021年1-11月50家代表企業拿地銷售比均值為25.1%，較去年同期下降9.1個百分點。

房企融資表現：

第一，信用債融資明顯轉暖，政策邊際調整效果正在顯現。11月房地產信用債發行規模為371.4億元，相較于10月的130.01億元，大幅度增長186%。信用債平均利率為3.80%，環比下降0.28個百分點。融資規模大幅增長，融資成本下降。表明房地產企業債務融資環境正在轉暖，矯正房地產融資過緊的政策效果正在顯現。

第二，海外債融資環境還在持續惡化。11月內地房企海外債發行規模為10.1億元，相較于10月有所下降，海外債平均利率為13.50%，環比上升3.01個百分點。

房企海外債利率上升幅度較大，主要原因有兩點: 一是11月發行海外債的房企信用評級較低，導致融資成本偏高。二是近期出現個別房企違約后海外投資者對房企海外債偏好減弱，風險規避增強。海外債融資環境的改善主要依賴國內融資環境及房地產市場的恢復，表現相對滯后。未來幾個月，隨著國內融資環境改善及房地產市場的恢復，海外債融資環境或許會逐步改善。