階段性底部信號出現 甲醇后市有望止跌企穩

5月以來，國內甲醇市場迎來一輪加速探底行情。截至6月15日，國內甲醇主流成交價跌至1900～2000元(噸價，下同)，低端價格甚至跌至1800元以下，環比跌幅13%左右，創年內新低，形成了生產企業普虧的局面，引發業內對后市的擔憂。

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“6月中旬，國內甲醇市場有跌速放緩趨勢，成交量也有所萎縮，除了內蒙古部分企業價格偏低外，其他區域間成交差價明顯縮小，企業虧損不斷擴大，惜售心理增強，開始挺價銷售。目前市場交投氣氛已陸續好轉，探底行情呈現收窄趨勢，階段性底部信號出現，預計后市有望企穩。”市場資深評論員邵會文這樣分析。

供多需少行情連跌

生意社統計信息顯示，5月以來國內甲醇市場持續走低，截至6月15日主流成交價跌至1900元左右，南通、常州、張家港、寧波等主要港口成交價在2000～2100元，河南地區在1800～1900元，內蒙古部分地區跌至1600元左右，各地甲醇生產企業幾乎全線虧損。

“甲醇市場的持續探底走勢除了受國際市場走低的影響外，與甲醇下游裝置開工率不足有較大關系，加之一些沒有下游配套的副產品甲醇也加快入市，多種因素致使國內甲醇價格連續走跌。” 河南中鴻集團煤化有限公司經營部副部長夏艷樂分析說。

但進入6月中旬后，甲醇市場跌勢明顯放緩，6月15日山東、山西、陜西等地企業競拍價已有止跌反彈勢頭。截至6月20日，甲醇價格已經出現明顯回升。從技術層面來看，甲醇市場經過了近期的連續走低，生產企業虧損狀態下惜售心理增強，并有加大下游配套裝置開工負荷的計劃，低價貨源開始減少，行情收窄并有望企穩。

連續虧損企業惜售

中原期貨周報信息顯示，截至6月14日，甲醇港口總庫存量74.28萬噸，下降0.72萬噸，周跌幅0.96%。內地部分代表性企業庫存量36.04萬噸，下降1.29萬噸，周跌幅3.46%。“這些數據顯示，國內整體庫存呈平穩下降趨勢。庫存的消耗一方面是滿足下游市場新增需求，另一方面是由于產品的連續虧損使企業惜售心理增強，削減了甲醇對外純商品銷售量，轉而加大自配套裝置的消化量，比如煤制烯烴裝置的綜合開工率已提升至85%以上，部分企業已達到90%左右。”邵會文說。

據統計，6月9～15日，甲醇下游綜合開工率為72.18%，環比增幅0.65%；甲醇裝置開工率為76.15%，環比跌幅1.74%。“雖然甲醇市場仍處弱勢，部分高端價格仍在補跌，但這一增一減說明市場跌速已明顯放緩，行情開始進一步收窄，再度大幅走低的空間已不大，市場止跌企穩可期。”內蒙古一家大型煤化工企業銷售負責人這樣說。

利好支撐交投趨穩

據鄭商所信息顯示，6月9～15日甲醇期貨跌后反彈，在1950～2050元震蕩。雖基本面利好提振有限，但宏觀利好支撐整體商品反彈。據港口市場反映，截至6月14日，CFR中國甲醇收盤235美元/噸，環比跌幅2.08%，轉換人民幣價格為2077.51元。

河南能碳研究院有限公司負責人張愛平表示，不論是期貨市場還是進口貨源對國內甲醇市場均有一定支撐。在當前普虧背景下，煤制烯烴、煤制化肥、焦爐氣制甲醇等企業在應對甲醇市場連續下滑的過程中，均在探討自用和純銷售的適當比例，以實現產品盈利最大化，市場整體交投氣氛已趨穩，新的供需平衡點有望在近期形成。

業內人士分析，目前甲醇市場下跌動能釋放較為充分，但在需求淡季的背景下，行情短期內回暖可能性也不大。在企業調整自用和外銷比例的過程中，行情有望步入窄幅整理階段。建議積極關注國際市場變化、下游開工負荷提升情況，以及近期宏觀經濟導向。