溫氏股份跌7.44% 中信證券中泰證券華創(chuàng)證券高位唱多

北京4月29日訊 溫氏股份(300498.SZ)股價(jià)今日下跌，截至收盤報(bào)18.66元，跌幅7.44%。

2019年3月13日，溫氏股份股價(jià)盤中達(dá)到當(dāng)年度最高點(diǎn)45.55元，2019年4月25日，溫氏股份股價(jià)盤中達(dá)到階段高點(diǎn)44.46元。

2019年4月25日，中信證券股份有限公司發(fā)布研報(bào)《溫氏股份(300498)2019年一季報(bào)點(diǎn)評：出欄增長穩(wěn)健 生豬養(yǎng)殖短期微虧》，研究員為盛夏、熊承慧。研報(bào)稱，行業(yè)產(chǎn)能去化有望拉動(dòng)豬周期反轉(zhuǎn)，公司成本優(yōu)勢明顯、擴(kuò)張確定性高，盈利彈性有望釋放。維持2019/20/21年EPS預(yù)測為1.71/4.29/2.62元。參考同類上市公司估值水平，考慮到公司盈利彈性在未來兩年高幅釋放，對2020年給予13倍PE估值，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)56元，維持“買入”評級。

2019年4月25日，中泰證券股份有限公司發(fā)布研報(bào)《溫氏股份(300498)：生豬穩(wěn)健擴(kuò)張 周期反轉(zhuǎn)在途》，研究員為陳奇、潘振亞。研報(bào)稱，溫氏作為“公司+農(nóng)戶”模式龍頭，在當(dāng)前周期反轉(zhuǎn)確立、非洲豬瘟下本輪豬價(jià)有望創(chuàng)新高的情況下，預(yù)計(jì)2019-2021年公司商品肉豬出欄量為2400/2600/2800萬頭、黃羽肉雞出欄量為8.23/8.23/8.23億只，歸屬于母公司凈利潤為144.45/238.52/191.84億元，對應(yīng)EPS分別為2.72/4.49/3.61元，維持“買入”評級。

2019年4月25日，華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司發(fā)布研報(bào)《溫氏股份(300498)2019年一季報(bào)點(diǎn)評：2019Q1生豬銷量增速20% 有望充分受益豬價(jià)大漲》，研究員為王鶯。研報(bào)稱，預(yù)計(jì)隨著凍肉庫存的出清，以及五一消費(fèi)旺季到來，豬價(jià)即將進(jìn)入趨勢性上漲階段；非洲豬瘟對豬價(jià)帶來的影響可類比2006年爆發(fā)的藍(lán)耳病，由于非洲豬瘟疫苗短期難以問世，豬價(jià)影響較藍(lán)耳病預(yù)計(jì)將更持久，預(yù)計(jì)明年春節(jié)前生豬價(jià)格有望觸及28-30元/公斤。我們預(yù)計(jì)2019-2021年公司生豬出欄量2300萬頭、2415萬頭、2536萬頭，對應(yīng)收入602.2億元、858.3億元、838.6億元，同比分別增長5.2%、42.5%、-2.3%，對應(yīng)歸母凈利潤75.7億元、277.9億元、228.6億元，同比分別增長91.2%、267.3%、-17.7%，分別實(shí)現(xiàn)每股收益1.42元、5.23元、4.3元。公司盈利高點(diǎn)有望于2020年達(dá)到，生豬板塊在盈利高點(diǎn)PE超過10倍，給予公司2020年10倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)52.3元，維持“強(qiáng)推”評級。