科騰精工2022營收4.2億應收款2.6億 近4年現金流2年負

編者按：深交所上市審核委員會定于2023年4月27日召開2023年第27次上市審核委員會審議會議，屆時將審議浙江科騰精工機械股份有限公司（以下簡稱“科騰精工”）的首發事項。

【資料圖】

公司的主營業務為緊固件產品的研發、生產及銷售，經過多年的研發投入和技術積累。公司主要產品為緊固件產品，廣泛應用于家用電器、汽車等多個領域；從具體產品類型而言，包括各類螺栓、螺釘、套件、螺母以及各類配件等。

公司實際控制人為WEIPENGCHEN（陳偉鵬）。截至招股說明書簽署日，WEIPENGCHEN（陳偉鵬）可以實際公司表決權總數的89.17%。公司實際控制人為WEIPENGCHEN（陳偉鵬），1991年6月出生，目前擔任公司董事長、總經理，加拿大國籍，本科學歷。

2019年、2020年、2021年、2022年，科騰精工分別實現營業收入31,731.56萬元、31,970.46萬元、40,912.22萬元和41,907.89萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為24,929.45萬元、27,123.39萬元、27,586.64萬元、35,515.76萬元，收現比分別為78.56%、84.84%、67.43%、84.75%。

以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,623.92萬元、4,063.95萬元、4,987.67萬元和7,196.96萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為-940.98萬元、2,941.97萬元、-1,566.30萬元和3,900.70萬元。科騰精工2019年、2021年經營活動產生的現金流量凈額均為負值，2020年、2022年凈現比分別為0.72、0.54。

報告期內，公司無股利分配情況。

2020年、2021年、2022年，公司主營業務毛利率分別為27.35%、27.70%、29.99%，呈逐年上漲趨勢。2020年、2021年，同行緊固件及相關業務毛利率均值分別為29.82%、27.50%，同行毛利率均值下降。

截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日，公司應收賬款余額分別為10,745.94萬元、14,864.46萬元和12,396.60萬元；應收票據余額分別為10,930.14萬元、12,421.51萬元和13,127.06萬元；應收款項融資分別為155.39萬元、9.99萬元和59.70萬元；其他應收款賬面余額分別為24.39萬元、47.09萬元、62.25萬元。

據此計算，2020年末、2021年末、2022年末，科騰精工應收款分別為21855.86萬元、27343.05萬元、25645.61萬元。

2020年末、2021年末、2022年末，公司存貨賬面余額分別為8,701.55萬元、13,154.52萬元、15,142.17萬元，存貨賬面價值分別為8,034.93萬元、12,451.78萬元和14,219.58萬元。

2020年末、2021年末、2022年末，公司資產總額分別為47,685.90萬元、65,809.98萬元和68,788.22萬元。其中流動資產分別為30,224.10萬元、39,655.30萬元和42,514.90萬元，占總資產的比例分別為63.38%、60.26%和61.81%。

2020年末、2021年末、2022年末，公司貨幣資金分別為481.02萬元、504.53萬元和2,296.98萬元。

2020年末、2021年末、2022年末，公司負債總額分別為24,446.68萬元、33,843.47萬元、29,399.75萬元。其中流動負債分別為21,812.30萬元、29,541.95萬元、25,169.52萬元，占負債總額的比例分別為89.22%、87.29%和85.61%。

2020年末、2021年末、2022年末，公司短期借款余額分別為5,504.14萬元、5,469.98萬元和7,325.57萬元，一年內到期的非流動負債分別為0.00萬元、474.96萬元和139.58萬元，長期借款分別為2,634.37萬元、4,099.96萬元和4,056.00萬元。據此計算，各期末，公司有息負債分別為8138.51萬元、10044.9萬元、11521.15萬元。

公司的流動比率和速動比率低于同行業可比公司平均水平且母公司資產負債率高于同行業可比公司平均水平。報告期各期末，公司的流動比率分別為1.39、1.34和1.69，速動比率分別為0.97、0.90和1.06，母公司資產負債率分別為50.41%、51.09%和44.93%。

2020年末、2021年末，同行業流動比率平均值分別為2.77、3.52，同行業速動比率平均值分別為1.72、2.26，同行業母公司資產負債率平均值分別為21.12%、17.16%。

實控人加拿大國籍擬募資3.64億元

公司的主營業務為緊固件產品的研發、生產及銷售，經過多年的研發投入和技術積累，公司緊固件產品品類豐富且應用領域廣泛，主要應用于家用電器、汽車等行業關鍵零部件的緊固、連接。公司主要產品為緊固件產品，廣泛應用于家用電器、汽車等多個領域；從具體產品類型而言，包括各類螺栓、螺釘、套件、螺母以及各類配件等。

公司控股股東為科騰商業，實際控制人為WEIPENGCHEN（陳偉鵬）。截至招股說明書簽署日，WEIPENGCHEN（陳偉鵬）直接持有公司8.58%的股份，WEIPENGCHEN（陳偉鵬）持有科騰商業85%股權、為科展商業普通合伙人并持有其19.57%的份額，對科騰商業、科展商業擁有控制權，且WEIPENGCHEN（陳偉鵬）與GAOHUICHEN（陳高慧）、陳爾東簽署了《一致行動協議》，因此WEIPENGCHEN（陳偉鵬）可以實際支配科騰商業、科展商業、GAOHUICHEN（陳高慧）和陳爾東持有的公司股份對應的表決權，占公司表決權總數的89.17%。

此外，公司實際控制人WEIPENGCHEN（陳偉鵬）與公司股東XIXICHEN（陳茜茜）、GAOHUICHEN（陳高慧）系姐弟關系，公司股東陳爾東與GAOHUICHEN（陳高慧）系夫妻關系，GAOHUICHEN（陳高慧）、XIXICHEN（陳茜茜）系姐妹關系。

公司實際控制人為WEIPENGCHEN（陳偉鵬），1991年6月出生，目前擔任公司董事長、總經理，加拿大國籍，本科學歷。

科騰精工擬在深交所創業板公開發行股票數量不超過17,572,150股，占發行后總股本的比例不低于25%，擬募集資金36,356.31萬元，用于“年產2.4萬噸異形精密緊固件生產基地建設項目”、“研發中心升級建設項目”、“補充流動資金項目”。

近4年2年經營活動產生的現金流量凈額為負

2019年、2020年、2021年、2022年，科騰精工分別實現營業收入31,731.56萬元、31,970.46萬元、40,912.22萬元和41,907.89萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為24,929.45萬元、27,123.39萬元、27,586.64萬元、35,515.76萬元，收現比分別為78.56%、84.84%、67.43%、84.75%。

以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,623.92萬元、4,063.95萬元、4,987.67萬元和7,196.96萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為-940.98萬元、2,941.97萬元、-1,566.30萬元和3,900.70萬元。科騰精工2019年、2021年經營活動產生的現金流量凈額均為負值，2020年、2022年凈現比分別為0.72、0.54。

報告期內，公司無股利分配情況。

毛利率上升同行下降

2020年、2021年、2022年，公司主營業務毛利率分別為27.35%、27.70%、29.99%，呈逐年上漲趨勢。2020年、2021年，同行緊固件及相關業務毛利率均值分別為29.82%、27.50%，同行毛利率均值下降。

據科騰精工招股書，報告期內公司主營業務毛利率與同行業可比公司緊固件業務的平均毛利率水平接近，不存在顯著差異。同行業可比公司中，超捷股份的主要產品為螺釘螺栓、異形連接件等金屬緊固件和塑料緊固件，主要應用于汽車發動機渦輪增壓系統，換檔駐車控制系統，汽車排氣系統，汽車座椅、車燈與后視鏡等內外飾系統的汽車關鍵零部件的連接、緊固，主要客戶包括富奧石川島、華域視覺、蓋瑞特、博世、佛吉亞、麥格納、法雷奧等汽車零部件供應商；長華集團的緊固件產品主要包括螺栓、螺母和異形件，應用于汽車車身、底盤及動力總成系統，主要客戶為東風本田、一汽大眾、上汽通用、上汽大眾等合資品牌以及長城、上汽集團、奇瑞、江鈴等自主品牌整車廠。由于超捷股份、長華集團的緊固件產品主要應用于汽車領域，主要客戶分別為汽車零部件企業和整車廠，而公司客戶主要為海爾集團、美的集團等家電行業客戶，應用領域和客戶結構差異較大，因此毛利率水平有所差異。報告期內，公司毛利率高于晉億實業緊固件產品毛利率，主要是由于晉億實業緊固件產品的下游應用領域比較廣泛，特別是軌道交通件相對較多，與公司產品應用領域存在較大差異，相對毛利率偏低。報告期內，公司毛利率與七豐精工比較接近。

2022年末應收款余額2.56億元

截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日，公司應收賬款余額分別為10,745.94萬元、14,864.46萬元和12,396.60萬元；應收票據余額分別為10,930.14萬元、12,421.51萬元和13,127.06萬元；應收款項融資分別為155.39萬元、9.99萬元和59.70萬元；其他應收款賬面余額分別為24.39萬元、47.09萬元、62.25萬元。

據此計算，2020年末、2021年末、2022年末，科騰精工應收款分別為21855.86萬元、27343.05萬元、25645.61萬元。

科騰精工在招股書中表示，隨著銷售額的進一步增加，如果出現應收賬款不能按期回收或無法回收發生壞賬的情況，將對公司的現金流、資金周轉等產生不利影響。

2022年末存貨余額1.5億元

報告期各期末，公司存貨賬面余額分別為8,701.55萬元、13,154.52萬元、15,142.17萬元，存貨賬面價值分別為8,034.93萬元、12,451.78萬元和14,219.58萬元，占流動資產比例分別為26.58%、31.40%和33.45%，公司存貨以在產品和庫存商品為主。報告期各期末，公司存貨跌價準備分別為666.61萬元、702.74萬元和922.58萬元。

科騰精工在招股書中表示，如果市場需求發生重大不利變化，可能導致存貨的可變現凈值降低，公司將面臨存貨跌價增加的風險。

2022年末貨幣資金0.23億元流動負債2.52億元

2020年末、2021年末、2022年末，公司資產總額分別為47,685.90萬元、65,809.98萬元和68,788.22萬元。其中流動資產分別為30,224.10萬元、39,655.30萬元和42,514.90萬元，占總資產的比例分別為63.38%、60.26%和61.81%。

各期末，公司貨幣資金分別為481.02萬元、504.53萬元和2,296.98萬元。

各期末，公司負債總額分別為24,446.68萬元、33,843.47萬元、29,399.75萬元。其中流動負債分別為21,812.30萬元、29,541.95萬元、25,169.52萬元，占負債總額的比例分別為89.22%、87.29%和85.61%。

各期末，公司短期借款余額分別為5,504.14萬元、5,469.98萬元和7,325.57萬元，一年內到期的非流動負債分別為0.00萬元、474.96萬元和139.58萬元，長期借款分別為2,634.37萬元、4,099.96萬元和4,056.00萬元。據此計算，各期末，公司有息負債分別為8138.51萬元、10044.9萬元、11521.15萬元。

報告期各期末，公司的流動比率分別為1.39、1.34和1.69，速動比率分別為0.97、0.90和1.06，母公司資產負債率分別為50.41%、51.09%和44.93%。

2020年末、2021年末，同行業流動比率平均值分別為2.77、3.52，同行業速動比率平均值分別為1.72、2.26，同行業母公司資產負債率平均值分別為21.12%、17.16%。

據科騰精工招股書，公司的流動比率和速動比率低于同行業可比公司平均水平且母公司資產負債率高于同行業可比公司平均水平。如果公司為滿足生產經營的資金需求進一步擴大有息負債規模，而客戶延長付款期限，或融資渠道有限而不能及時進行融資，公司將面臨償債風險和流動性風險。

財經網：高度依賴大客戶，經營現金流“過山車”

據財經網，二十世紀八十年代起，陳忠、涂愛琴夫婦開始經商，并成立了浙江永華緊固件有限公司（下稱“浙江永華”），該公司主營業務為緊固件、標準件、五金制品制造、加工、銷售。2012年，陳忠、涂愛琴之獨子陳偉鵬（1991年出生）決定回國創業，夫婦二人決定給予其318萬元創業資金支持。同年10月，科騰有限（科騰精工前身）成立。除生產設備、人員外，科騰精工的主要客戶中，海爾集團、美的集團和快扣也曾是浙江永華的客戶。

招股書顯示，2019年至2021年以及2022年1-6月，海爾集團、美的集團和快扣一直位列科騰精工的前五大客戶，公司對前五大客戶的銷售收入占主營業務收入的比例分別為94.78%、94.44%、95.10%和95.24%。

圖片來源：科騰精工招股書

其中，海爾集團報告期內一直穩居科騰精工第一大客戶，2019年至2021年以及2022年1-6月，公司對海爾集團的銷售收入分別為1.68億元、1.8億元、1.94億元和1.03億元，占比分別為53.11%、56.42%、52.92%和50.82%，依賴度較高。

對于客戶重疊情況，深交所在問詢函中要求科騰精工說明公司是否承接了實控人父母所控制企業的訂單或客戶；公司與浙江永華相同客戶的接洽時間、首次合作時間，相關時間節點是否同浙江永華與相關客戶合作的時間重疊或間隔較短。

科騰精工則回復稱，家電行業市場集中度較高，海爾集團、美的集團占據了較大市場份額，因而成為公司優先拓展與深化合作的對象。主要客戶為自身發展戰略選擇及持續拓展的結果，不存在承接實際控制人父母控制企業的客戶及訂單的情形。公司與快扣、美的等10家企業的合作時間同浙江永華與上述客戶的合作時間間隔較短，有客戶重疊的情形。

2019年至2022年，科騰精工實現經營活動產生的現金流量凈額分別為-940.98萬元、2941.97萬元、-1566.3萬元、3900.7萬元，波動較大，2022年同比上升了349.04%。

科騰精工稱，主要系2022年到貨款增加，2022年末應收賬款賬面余額較2021年末減少2467.86萬元；2022年收到政府補助增加，其中收到企業上市成功報會獎勵1050萬元。