藍山屯河IPO上會被暫緩審議 保薦機構為中國銀河|世界新消息

北京5月26日訊 深圳證券交易所上市審核委員會2023年第34次審議會議于昨日召開，審議結果顯示，新疆藍山屯河科技股份有限公司（以下簡稱“藍山屯河”）首發暫緩審議。

藍山屯河本次發行的保薦機構（主承銷商）為中國銀河證券股份有限公司，保薦代表人為梁宇、王紅兵；聯席主承銷商為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司。

藍山屯河以精細化工和高端化工新材料一體化產業鏈為主業，自成立以來不斷筑牢產業鏈硬件基礎，建成“BDO-PBS 系列生物降解材料/PBT/PTMEG/TPEE”上下游一體化產業鏈，產品線涵蓋精細化工基礎原料、生物降解材料、化工新材料以及新型節能環保建材等，主要產品包括1,4-丁二醇（BDO）、聚四亞甲基醚二醇（PTMEG）、PBS系列生物降解材料（PBS、PBAT、PBSA、PBST）、聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT）、聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET）、可發性聚苯乙烯樹脂（EPS）及聚氯乙烯型材（PVC型材）等。

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藍山屯河的控股股東為新投集團，持有公司25,218.00萬股的股份，占公司發行前總股份51%。自報告期初至招股書簽署日，公司控股股東未發生變化。新疆國資委直接持有公司控股股東新投集團90.73%的股權，系公司的實際控制人。此外，新疆國資委還通過直接或間接持有公司股東凱迪創投、自治區國投、聯創永津的股權或出資份額而間接持有公司股份。

藍山屯河本次擬在深交所創業板公開發行股票合計數量為不超過16,482.33萬股，占發行后總股本的比例不低于10%，本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份；擬募集資金450,202.56萬元，用于24萬噸/年聚酯類可生物降解項目、二期年產4.6萬噸PTMEG項目、改性材料研發生產一體化項目、中央研究院建設項目、智能工廠建設項目、補充流動資金。

上市委會議現場問詢的主要問題

1.研發投入問題。根據發行人申報材料，報告期內研發投入分別為26,209.15萬元、33,729.65萬元、30,060.43萬元；最近三年累計研發費用4,540.43萬元。

請發行人：（1）結合報告期內研發人員的具體認定情況和認定依據，說明研發費用是否真實、準確；（2）說明研發活動的具體內容、具體認定依據，研發投入的具體構成，研發投入形成大量可出售產品的原因及合理性，是否存在將生產活動認定為研發活動的情形；（3）說明研發活動內部控制制度是否健全且被有效執行，能夠合理保證財務報告的可靠性；（4）說明研發投入的信息披露是否真實、準確，是否有虛假記載、誤導性陳述。同時，請保薦人發表明確意見。

2.業績成長性問題。根據發行人申報材料，發行人2023年一季度經審閱扣非歸母凈利潤3,032.18萬元，同比下滑94.08%；預計2023年上半年扣非歸母凈利潤2,200萬元至6,400萬元。

請發行人：結合所處行業情況、最新市場競爭情況、主要產品市場價格波動情況，說明發行人2023年是否存在業績大幅下滑風險、凈利潤很可能為負的情形，相關不利影響因素是否消除，是否對發行人持續經營能力產生重大不利影響，是否在招股說明書中充分揭示相關風險，發行人主營業務是否具有成長性。同時，請保薦人發表明確意見。

3.板塊定位問題。根據發行人申報材料，發行人子公司生產的部分產品屬于限制類產業；主要產品BDO屬于《環境保護綜合名錄（2021年版）》中的“高污染、高環境風險”產品，報告期各期BDO產品收入占主營業務收入的比例分別為21.68%、29.53%、27.24%。主要產品BDO和PBS存在使用第三方專利和專有技術的情形。

請發行人：結合所處行業情況、主要產品核心技術情況、主營業務成長性情況、部分產品屬于“高污染、高環境風險”產品情況等，說明發行人是否符合創業板定位。同時，請保薦人發表明確意見。

需進一步落實事項

請發行人：（1）說明報告期內研發人員的具體認定情況和認定依據，研發活動的具體內容、具體認定依據，研發投入的具體構成，研發投入形成大量可出售產品的原因及合理性，是否存在將生產活動認定為研發活動的情形；（2）說明并披露 2023 年凈利潤是否很可能為負，相關不利影響因素是否消除。同時，請保薦人、申報會計師補充核查并發表明確意見。