尋訣2021丨龍湖集團：向善而生

在房地產行業債務杠桿的持續拉低過程之中，行業所面臨的問題愈發復雜。調控的本意在于幫助行業擠水分、排風險以及推動行業升級、發展。房地產企業在過去幾十年中，也同樣承擔了推動國內住房市場化進程的時代使命，功不可沒。

房企并非單純逐利，肩上也有一份“保障”住房供應的責任。試想，如果沒有房地產企業，僅憑福利分房，我們的住房數量與品質遠遠難以達到如今的水準。

我們所推出的“尋訣”系列房企報道，不僅是對企業戰略及市場現狀進行剖析，更重要的是要幫助企業重拾未來行業信心，客觀面對整體困境，積極解決自身問題。

我們將龍湖集團的年度關鍵詞定為“善”，因龍湖集團始終遵行“善待你一生”，以客戶為核心視角，不斷升級空間營造和服務的能力。

提質控速，“善”品質

1993年龍湖集團創建于重慶，涵蓋地產開發、商業投資、租賃住房、空間服務等主要業務板塊，后經16年磨練在港交所上市。

1995年，處于起步階段的龍湖遵循單業態單項目串聯式發展穩扎穩打，做完一個項目再做下一個。業務成熟后，龍湖開啟單業態多項目并聯式發展階段，用一條主脈將多個項目串起并同時展開。

直至近些年，龍湖已然具備規模且兼顧質量的開發能力。通過多業態多項目并聯式發展，實現多種業態多個項目齊頭并進。

截至2021年底，龍湖在全國67個城市實現銷售，在其中的28個城市入圍當地市場前十。分區域來看，長三角、環渤海、西部、華南及華中區域簽約金額在全集團占比分別為28%、25%、22%、15%及10%。

然而，相比規模擴張，龍湖始終篤定堅持有質量發展，更加關注產品品質等內功修煉。

2021年，龍湖以匠心筑善住，在實踐多年的基礎上正式發布其精裝善住體系。據悉，該體系通過BIM建造系統，提前模擬房屋全周期建造過程，實現精細化管控精裝產品質量。目前，龍湖精裝善住體系已覆蓋62個城市，400余個項目，總服務戶數超30萬套，總精裝面積達3000萬平方米，已獲24項專利技術。

強化客戶體驗感無疑也是時下房企需持續精進的核心競爭力。龍湖集團始終聚焦用戶體驗，沉淀數字化能力，以科技賦能高質量發展模式。2021年6月，基于自身數字化能力和業主收房痛點，龍湖集團自主研發“云交付”系統，首次將線下新房交付流程搬到線上。這對行業來說是一次全新的嘗試，更在疫情之下，打破時間和空間壁壘，實現了新房交付流程線上化、數字化以及智慧化，以便更高效、標準地服務業主。

多業態齊驅，“善”協同

從業態協同上，“天街”是龍湖集團在全國布局的主要商業地產品牌，定位為面向中等收入新興家庭的區域型購物中心，是集購物、餐飲、休閑、娛樂等多業態的一站式商業綜合體。

代表項目如龍湖重慶北城天街，是國內最早的購物中心之一，也是重慶標桿級購物中心、時尚地標。作為諸多品牌入駐重慶的首選購物中心，北城天街擁有數十個首進重慶品牌，幾十家店鋪年銷售破千萬。

除天街系列外，龍湖商業地產品牌還有星悅薈以及家悅薈。截至2021年6月，龍湖商業實現租金收入37.1億元，開業商場達54座，整體出租率98%，合作品牌與商戶超5000家。

與商業相輔相成的TOD項目，也是龍湖重要戰略方向。在城際樞紐、城市商圈、區域中心、鄰里中心、車輛段上蓋、TOD新城6種產品線的深度實踐中，通過以公共交通為導向的復合空間及多業態融合，形成以現代服務業為主的都市生態圈，推動新城發展的同時，促進老城更新。

以全國首個商圈高鐵TOD綜合體項目龍湖重慶光年為例，項目位于成渝高鐵線沙坪壩站之上，建筑總面積48萬平，是集公共交通樞紐、商業、辦公的復合型交通上蓋綜合體。

沙坪壩站作為成渝地區的重要交通樞紐，匯集多條高鐵線路以及4條地鐵線路的同時，承擔了鏈接南北商住區、大學和公園的城市功能。通過高效的交通核系統和便捷慢行交通系統實現鐵路、軌道交通、公交、出租車等多種交通工具切換“零換乘”，提升運營效率。

截至目前，龍湖持有TOD項目70余個，以TOD為核心的全業態開發面積超千萬平方米。

從服務理念上，龍湖集團遵行“善待你一生”的使命，以客戶為核心視角，不斷升級空間營造和服務的能力。圍繞空間服務、租賃服務、裝修設計等多個維度打造有有溫度的服務，為消費者和合作伙伴提供更加多元的服務和發展空間。

時間追溯到2021年1月26日，龍湖官宣C5、C6兩個新業務航道品牌“鵝塘”，涉及房屋租售、裝配式整裝、家居裝飾等。

其中，塘鵝租售為客戶提供房產經紀一站式服務。截至2021年6月，塘鵝租售在30余座城市，為39萬+客戶提供服務，客戶滿意度超96%。

塘鵝美裝修由智慧裝飾、整裝設計院、智慧新材組成，可提供即裝即住的裝配式整體解決方案。

財務自律，“善”攻守

開年以來，受房企銷售回款慢、資金壓力大、土拍規則調整等多重因素影響，今年的土拍市場上“國家隊”兜底、底價成交等現象屢見不鮮，尤其是觸及紅線的房企大都按下了暫停鍵。而作為民企的龍湖則仍舊保持著自己的節奏。

這一切要歸功于龍湖集團一直以來對長期主義的考量。

在其他房企一味信奉高周轉、不惜高杠桿謀求規模之時，龍湖前瞻性的借款比例保持較低水平，并長期保持行業較低水平凈負債率。

據龍湖集團2021年半年報顯示，2021年上半年龍湖集團凈負債率46.0%，在手現金994.7億元，現金短債比達到5.48倍（剔除預售監管資金及受限資金后現金短債比為3.91），一系列指標均維持行業內的較高水準，連續五年滿足“三道紅線”指標要求，是民營房企里為數不多的綠檔企業。

上半年平均融資成本4.21%，再創新低，且低于“國家隊”的平均水平5%。平均貸款年限為6.18年，負債結構保持合理。

至此可見，長期的財務自律、現金流充沛是抵抗周期風險的根本。

2021年，隨著政策導向對行業的發展方向更加明確，一些企業層面的潛在風險也開始引起評級機構的關注。而龍湖集團穩定的財務策略與持續的現金流，持續獲得信用評級機構的認可，惠譽、穆迪、標普均分別給出BBB穩定、Baa2穩定、BBB穩定的全投資級評級，龍湖集團也成為唯一獲得境內外機構全投資級評級的民營房企。

隨著去風險、降杠桿的監管邏輯在信用層面帶來資質分化，資源也在向優質企業傾斜。在全投資級信用評級與“綠檔”加持下，龍湖集團融資成本進一步降低。統計數據顯示，2021年，龍湖集團共計發起四筆融資，票面利率一度最低低至3.35%，票據發行周期最長為15年。

如果說自律是龍湖始終堅持的基本功，那么，長期主義則助力這家企業走向更寬廣的未來。

隨著“開發+服務”雙引擎戰略格局已日漸清晰，“空間即服務”戰略如今又結新果。2022年1月7日，龍湖集團控股有限公司發布公告，擬分拆龍湖智創生活于聯交所主板獨立上市。同日，龍湖智創生活向聯交所提交上市申請表格。這是在“一個龍湖”生態體系中生長出來的全新品牌，有機融合了龍湖集團原有智慧服務、商業運營等業務的核心能力，是龍湖集團基于全新業務內涵、外延。

與時代同頻，龍湖的空間服務故事不會止步與此。未來，無論是“空間的故事”、還是“服務的故事”，只要以用戶為視角，都會結出更多豐碩的果實。