三元生物上市首日漲17% 超募26億元關聯交易不規范

北京2月10日訊今日，山東三元生物科技股份有限公司（以下簡稱“三元生物”，301206.SZ）在深交所創業板上市，截至收盤，每股報128.01元，漲幅17.12%，成交額28.23億元，振幅25.62%，換手率68.44%，總市值172.66億元。

三元生物是國內較早開始工業化生產赤蘚糖醇的專業廠商。公司的主要產品為赤蘚糖醇及復配糖。赤蘚糖醇產品根據目數大小可分為不同規格，復配糖產品根據所用高倍甜味劑可分為不同種類。

本次發行后，聶在建直接持有三元生物45.9388%的股權，為公司控股股東、實際控制人。聶在建，中國國籍，無境外永久居留權，2012年11月至今，任三元生物董事長。

三元生物于2021年8月11日首發過會，創業板上市委員會2021年第47次審議會議提出問詢的主要問題：

1.報告期內，發行人存在向關聯方三元家紡臨時借用人員，借用其銀行賬戶發放發行人員工工資，代墊部分招待、辦公等費用，采購污水處理服務等關聯交易及不規范情形。請發行人代表說明：（1）以高于濱州市北城污水處理廠采購價格向三元家紡采購污水處理服務的合理性；（2）針對上述內部控制不規范情況的整改措施與整改效果，以及現行內控制度是否健全有效，能否保證發行人生產經營的獨立性、合規性。請保薦人代表發表明確意見。

2.請發行人代表：（1）說明赤蘚糖醇毛利率明顯高于同行業可比公司同類產品的原因及合理性；（2）結合行業發展與競爭情況、赤蘚糖醇產能投產和需求變化，說明毛利率是否存在大幅度下滑的風險。請保薦人代表發表明確意見。

3.報告期內發行人赤蘚糖醇產能分別達到1.95萬噸、3.3萬噸、5.23萬噸，產量分別達到1.74萬噸、2.67萬噸、4.89萬噸，增長迅速。請發行人代表：（1）結合產能與廠房、設備、資金等投入的匹配情況，以及產能擴張速度與建設周期的匹配情況，說明赤蘚糖醇產能迅速擴張的原因與合理性；（2）結合赤蘚糖醇生產過程中污水排放和產量的匹配情況，說明產量快速增長的合理性。請保薦人代表發表明確意見。

三元生物本次在深交所創業板上市，公開發行3372.10萬股，發行價格為109.30元/股，保薦機構（主承銷商）為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為陸丹君、陳磊。

三元生物本次發行募集資金總額為36.86億元，扣除發行費用后募集資金凈額為35.47億元。該公司最終募集資金凈額比原計劃多26.47億元。三元生物于2022年1月28日披露的招股說明書顯示，公司擬募集資金9.00億元，分別用于年產50000噸赤蘚糖醇及技術中心項目、研發信息中心建設項目、補充流動資金。

三元生物本次發行費用總額為1.39億元，其中保薦機構中信建投證券獲得保薦及承銷費用1.21億元。

2018年至2020年，三元生物營業收入分別為2.92億元、4.77億元、7.83億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6808.85萬元、1.36億元、2.33億元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6802.09萬元、1.36億元、2.33億元；經營活動產生的現金流量凈額分別為6546.20萬元、1.49億元、2.17億元。

2021年1-9月，三元生物實現營業收入13.05億元，較2020年1-9月增加7.43億元，同比增長132.29%；實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤4.39億元，較2020年1-9月增加2.67億元，同比增長155.83%；經營活動產生的現金流量凈額為5.20億元，較2020年1-9月增加3.08億元，同比增長145.04%。

三元生物預計2021年營業收入為15.74億元至16.69億元，同比增長100.96%-113.07%；歸屬于母公司股東的凈利潤為4.93億元至5.41億元，同比增長111.96%-132.63%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為4.88億元至5.36億元，同比增長109.80%-130.47%。