萬凱新材超募14億上市就破發 去年經營現金凈額-5.8億

北京3月29日訊今日，萬凱新材料股份有限公司（簡稱“萬凱新材”，301216.SZ）在深交所創業板上市。萬凱新材的發行價格為35.68元/股，今日開盤跌破發行價報30.00元。截至收盤，萬凱新材報31.81元，跌幅10.85%，成交額10.61億元，換手率48.21%，總市值109.23億元。

萬凱新材是聚酯材料研發、生產、銷售企業之一，主要產品包括瓶級PET和大有光PET。

萬凱新材的控股股東為正凱集團、實際控制人為沈志剛。截至上市公告書簽署日，控股股東正凱集團直接持有萬凱新材12,063.9328萬股股份、占萬凱新材發行后總股本的35.13%。沈志剛，現任萬凱新材董事長。本次發行前，沈志剛直接持有萬凱新材2257.5674萬股股份，持股比例為6.57%。同時，沈志剛持有正凱集團96.25%的股權，通過正凱集團控制公司46.84%的股份。沈志剛合計控制萬凱新材55.61%的股份。

萬凱新材于2021年9月1日首發過會，深交所創業板上市委員會2021年第53次審議會議提出問詢的主要問題：

1.報告期內發行人存在關聯方資金拆借、轉貸事項、開具無真實交易背景的商業票據、通過個人銀行卡對外收付款等行為，實際控制人存在利用第三方虛開的增值稅發票占用發行人資金的行為。請發行人代表進一步說明報告期內多次出現上述財務不規范行為的原因及整改情況，招股說明書是否對上述情況反映出的內控風險及整改措施進行了適當披露。請保薦人代表說明核查情況并發表明確意見。

2.報告期內，發行人開展了原材料貿易、商品期貨交易、供應鏈融資等業務。請發行人代表說明開展上述業務的商業背景、產生較大虧損的原因、相關內控制度是否健全并得到有效執行。請保薦人代表發表明確意見。

3.根據申報材料，發行人將2020年度原材料貿易形成的虧損29335.06萬元認定為非經常性損益，申報后調整認定為經常性損益。請發行人代表說明調整的原因及對財務報告的影響。請保薦人代表發表明確意見。

萬凱新材本次在深交所創業板上市，公開發行股票8585萬股（占發行后總股本的25%），本次發行全部為新股，無老股轉讓，保薦機構（主承銷商）為中國國際金融股份有限公司，保薦代表人為張磊、楊磊杰。萬凱新材本次發行募集資金總額為30.63億元，募集資金凈額為29.15億元。

公司超募14.11億元。2022年3月23日，萬凱新材發布的招股書顯示，公司擬募集資金15.04億元，分別用于年產120萬噸食品級PET高分子新材料項目（二期）、多功能綠色環保高分子新材料項目、補充流動資金。

萬凱新材本次發行費用總額為1.48億元，其中保薦機構中國國際金融股份有限公司獲得保薦及承銷費1.23億元。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，萬凱新材營業收入分別為1,172,506.16萬元、968,244.13萬元、929,752.22萬元、442,113.64萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為19,597.16萬元、36,715.15萬元、20,256.71萬元、18,819.91萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為25,075.50萬元、31,805.20萬元、17,963.19萬元、18,140.03萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為29,563.86萬元、62,354.96萬元、4,113.95萬元、-25,464.26萬元。

2021年，萬凱新材營業收入為958,676.97萬元，同比增長3.11%；歸屬母公司股東的凈利潤44,478.89萬元，同比增長119.58%；扣除非經常性損益后的歸屬母公司股東的凈利潤37,646.06萬元，同比增長109.57%；經營活動產生的現金流量凈額-57,706.64萬元，2020年為4113.95萬元。

萬凱新材預計2022年1-3月的營業收入350,000萬元至400,000萬元，同比增長41.33%至61.52%；歸屬于母公司股東凈利潤17,000萬元至21,500萬元；同比增長19.53%至49.88%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤16,100萬元至20,400萬元，同比增長37.79%至75.03%。