編者按：8月31日，深圳市智信精密儀器股份有限公司（簡稱“智信精密”）將首發上會，保薦機構為華泰聯合證券有限責任公司，保薦代表人為李世靜、岳陽。智信精密擬于深交所創業板上市，本次擬公開發行股票不超過1,333.34萬股（不含采用超額配售選擇權發行的股份數量），不低于發行后總股本25%，本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份。智信精密擬募集資金40,111.37萬元，其中31,047.08萬元用于自動化設備及配套建設項目、3,887.71萬元用于研發中心建設項目、1,176.58萬元用于信息化系統升級建設項目、4,000.00用于補充流動資金。

智信精密以機器視覺及工業軟件開發為核心，主要從事自動化設備、自動化線體及夾治具產品的研發、設計、生產、銷售和相關技術服務，并為客戶實現生產智能化提供軟硬件一體化系統解決方案。公司產品和服務主要應用于消費電子行業，同時積極向新能源和醫療等領域拓展。

【資料圖】

截至招股書簽署日，公司控股股東、實際控制人為李曉華。李曉華直接持有公司41.08%股權，并通過擔任智誠通達普通合伙人、執行事務合伙人間接控制智信精密12.00%股權，合計控制智信精密53.08%股權。

智信精密3年分紅合計1億元。根據2018年11月25日的股東會決議，公司現金分紅5,000.00萬元；根據2019年12月31日的股東會決議，公司現金分紅2,000.00萬元；根據2020年8月18日的股東會決議，公司現金分紅3,000.00萬元。截至2021年6月末，上述現金分紅已全部發放完畢。

智信精密于2021年12月13日在深交所披露招股書申報稿，2022年8月24日披露招股書上會稿。

2020年、2021年，智信精密營業收入增速分別為63.50%、22.91%；歸母凈利增速分別為70.80%、15.65%。報告期內經營活動產生的現金流量凈額大幅波動且與凈利潤存在差異。2019年、2020年、2021年，智信精密營業收入分別為24,426.51萬元、39,937.80萬元、49,087.19萬元；凈利潤分別為4,790.30萬元、8,181.69萬元、9,466.47萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,790.30萬元、8,181.69萬元、9,462.44萬元；扣除非經常損益后歸屬母公司所有者的凈利潤分別為4,266.53萬元、7,482.63萬元、8,855.12萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為7,428.52萬元、-1,211.19萬元、8,326.87萬元。

2019年、2020年、2021年，智信精密主營業務收入分別為23,982.64萬元、39,607.32萬元、48,664.60萬元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為25,203.36萬元、31,756.61萬元、51,465.70萬元。

2022年1-6月，智信精密營業收入12,886.98萬元，同比減少9.93%；凈利潤577.71萬元，同比減少33.45%；歸屬于公司普通股股東的凈利潤587.57萬元，同比減少32.90%；扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤99.39萬元，同比減少77.37%。

2022年全年，智信精密預計實現收入51,200.00萬元至55,100.00萬元，同比增長4.30%至12.25%；預計實現凈利潤8,600.00萬元至10,400.00萬元，同比增長-9.15%至9.86%，預計實現扣非后歸母凈利潤7,700.00萬元至9,400.00萬元，同比增長-12.17%至7.22%，公司存在凈利潤小幅下降的風險，但是持續經營能力未發生重大不利變化。

2019年末、2020年末、2021年末，智信精密資產總額分別為30,277.68萬元、48,307.69萬元、53,500.68萬元；負債總額分別為7,557.25萬元、18,326.70萬元、12,305.96萬元。

2019年末、2020年末、2021年末，智信精密應收賬款余額分別為6,035.89萬元、19,096.77萬元、21,581.05萬元；各年度應收賬款余額占營業收入比例分別為24.71%、47.82%、43.96%。2019年、2020年、2021年，智信精密應收賬款周轉率分別為4.30、3.18、2.41；同行業上市公司應收賬款周轉率平均值分別為3.48、3.71、3.32。

2019年末、2020年末、2021年末，智信精密存貨賬面余額分別為6,085.30萬元、12,128.28萬元、12,436.00萬元。各期，智信精密存貨周轉率分別為1.77、2.16、2.04；同行業上市公司存貨周轉率平均值分別為2.56、2.94、2.32。

受益于下游持續增長的市場需求和公司產品的技術優勢，公司業務規模增幅較高，毛利率保持在較高水平，但逐年下降。2019年、2020年、2021年，智信精密主營業務毛利率分別為54.81%、50.77%、48.90%。

公司按照產品類型分類的主營業務收入構成，2019年、2020年、2021年，智信精密自動化設備收入占比分別為52.14%、26.62%、29.06%；自動化線體收入占比分別為27.51%、34.57%、32.19%；夾治具收入占比分別為1.55%、20.60%、12.37%；改造及技術服務收入占比分別為18.79%、18.20%、26.38%。

智信精密招股書披露了主要產品的平均銷售價格的具體情況，2021年公司主要產品平均銷售價格下降。2019年、2020年、2021年，智信精密自動化設備平均銷售價格分別為28.04萬元/臺、32.85萬元/臺、25.48萬元/臺；自動化線體平均銷售價格分別為244.39萬元/條、652.03萬元/條、391.65萬元/條；夾治具平均銷售價格分別為1.06萬元/套、0.71萬元/套、0.65萬元/套。

招股書顯示，報告期各期，智信精密最終用于蘋果產品的銷售收入占當期營業收入的比例分別為97.48%、97.60%、97.78%。

2019年、2020年、2021年，智信精密前五大客戶（含同一控制下企業）銷售收入占營業收入的比例分別為68.81%、90.36%和91.88%，公司客戶集中度較高。智信精密表示，報告期內，公司向蘋果公司及其EMS廠商的合計銷售收入占比均超過90%，存在對蘋果產業鏈的依賴，符合行業慣例。各期，同行業可比公司前五大客戶營業收入占比平均值分別為66.43%、72.14%、58.73%。

智信精密2018-2020年存在會計差錯更正。公司會計差錯更正主要包括：調整股份支付確認時點；個人卡收付相關；根據報告期各期的所得稅匯算清繳報告和上述損益調整事項調整了所得稅費用及應交稅費。2018年、2019年、2020年，合計影響凈利潤分別為-591.02萬元、-194.03萬元、412.46萬元。

以機器視覺及工業軟件開發為核心擬創業板IPO募資4億

智信精密以機器視覺及工業軟件開發為核心，主要從事自動化設備、自動化線體及夾治具產品的研發、設計、生產、銷售和相關技術服務，并為客戶實現生產智能化提供軟硬件一體化系統解決方案。公司產品和服務主要應用于消費電子行業，同時積極向新能源和醫療等領域拓展。

截至招股書簽署日，公司控股股東、實際控制人為李曉華。李曉華直接持有公司41.08%股權，并通過擔任智誠通達普通合伙人、執行事務合伙人間接控制智信精密12.00%股權，合計控制智信精密53.08%股權。

智信精密擬于深交所創業板上市，本次擬公開發行股票不超過1,333.34萬股（不含采用超額配售選擇權發行的股份數量），不低于發行后總股本25%，本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份，保薦機構為華泰聯合證券有限責任公司，保薦代表人為李世靜、岳陽。

智信精密擬募集資金40,111.37萬元，其中31,047.08萬元用于自動化設備及配套建設項目、3,887.71萬元用于研發中心建設項目、1,176.58萬元用于信息化系統升級建設項目、4,000.00用于補充流動資金。

3年分紅合計1億元

根據2018年11月25日的股東會決議，公司現金分紅5,000.00萬元；根據2019年12月31日的股東會決議，公司現金分紅2,000.00萬元；根據2020年8月18日的股東會決議，公司現金分紅3,000.00萬元。截至2021年6月末，上述現金分紅已全部發放完畢。

經計算，智信精密3年分紅合計1億元。

2021年營收4.9億元凈利0.9億元

2019年、2020年、2021年，智信精密營業收入分別為24,426.51萬元、39,937.80萬元、49,087.19萬元；凈利潤分別為4,790.30萬元、8,181.69萬元、9,466.47萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,790.30萬元、8,181.69萬元、9,462.44萬元；扣除非經常損益后歸屬母公司所有者的凈利潤分別為4,266.53萬元、7,482.63萬元、8,855.12萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為7,428.52萬元、-1,211.19萬元、8,326.87萬元。

2019年、2020年、2021年，智信精密主營業務收入分別為23,982.64萬元、39,607.32萬元、48,664.60萬元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為25,203.36萬元、31,756.61萬元、51,465.70萬元。

2022年1-6月，智信精密營業收入12,886.98萬元，同比減少9.93%；凈利潤577.71萬元，同比減少33.45%；歸屬于公司普通股股東的凈利潤587.57萬元，同比減少32.90%；扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤99.39萬元，同比減少77.37%。

2022年全年，智信精密預計實現收入51,200.00萬元至55,100.00萬元，同比增長4.30%至12.25%；預計實現凈利潤8,600.00萬元至10,400.00萬元，同比增長-9.15%至9.86%，預計實現扣非后歸母凈利潤7,700.00萬元至9,400.00萬元，同比增長-12.17%至7.22%，公司存在凈利潤小幅下降的風險，但是持續經營能力未發生重大不利變化。

應收賬款周轉率逐年下降

2019年末、2020年末、2021年末，智信精密應收賬款余額分別為6,035.89萬元、19,096.77萬元、21,581.05萬元；各年度應收賬款余額占營業收入比例分別為24.71%、47.82%、43.96%。

2019年、2020年、2021年，智信精密應收賬款周轉率分別為4.30、3.18、2.41；同行業上市公司應收賬款周轉率平均值分別為3.48、3.71、3.32。

2019年末、2020年末、2021年末，智信精密存貨賬面余額分別為6,085.30萬元、12,128.28萬元、12,436.00萬元。各期，智信精密存貨周轉率分別為1.77、2.16、2.04；同行業上市公司存貨周轉率平均值分別為2.56、2.94、2.32。

毛利率保持在較高水平但逐年下降

公司按照產品類型分類的主營業務收入構成，2019年、2020年、2021年，智信精密自動化設備收入占比分別為52.14%、26.62%、29.06%；自動化線體收入占比分別為27.51%、34.57%、32.19%；夾治具收入占比分別為1.55%、20.60%、12.37%；改造及技術服務收入占比分別為18.79%、18.20%、26.38%。

2019年、2020年、2021年，智信精密主營業務毛利率分別為54.81%、50.77%、48.90%。

智信精密指出，受益于下游持續增長的市場需求和公司產品的技術優勢，公司業務規模增幅較高，毛利率保持在較高水平，但逐年下降。

報告期內，公司主營業務毛利率逐年下降，主要原因為：在行業發展趨勢、市場競爭格局以及公司發展戰略的綜合影響下，公司各類產品的收入結構發生較大變化，以及各類產品毛利率均有所波動。

智信精密表示，公司產品系根據客戶需求定制化生產，產品種類、規格繁多，各類產品因用途、功能的不同在價格上存在較大差異，即使同類產品，由于性能、規格、工藝等不同，價格也存在較大差異。

智信精密招股書披露了主要產品的平均銷售價格的具體情況。

2019年、2020年、2021年，智信精密自動化設備平均銷售價格分別為28.04萬元/臺、32.85萬元/臺、25.48萬元/臺；自動化線體平均銷售價格分別為244.39萬元/條、652.03萬元/條、391.65萬元/條；夾治具平均銷售價格分別為1.06萬元/套、0.71萬元/套、0.65萬元/套。

客戶集中度較高存在對蘋果產業鏈依賴

招股書顯示，報告期各期，智信精密最終用于蘋果產品的銷售收入占當期營業收入的比例分別為97.48%、97.60%、97.78%。智信精密表示，蘋果公司在選擇供應商時會執行嚴格、復雜、長期的認證過程，需要對供應商技術研發能力、規模量產水平、品牌形象、質量控制及快速反應能力等進行全面的考核和評估，而且對產品訂單建立了嚴格的方案設計、樣機驗證及量產程序，若未來公司無法在蘋果供應鏈的設備制造商中持續保持優勢，無法繼續維持與蘋果公司的合作關系，則公司的經營業績將受到較大影響。

報告期內，智信精密產品主要應用于蘋果產業鏈，主要客戶較為穩定，大部分為蘋果公司及蘋果公司各大EMS廠商客戶的業務。此外，公司積極布局了其他領域，開拓了新能源科技下屬公司新能安等新能源動力電池領域客戶。

2019年、2020年、2021年，智信精密前五大客戶（含同一控制下企業）銷售收入占營業收入的比例分別為68.81%、90.36%、91.88%，公司客戶集中度較高。

2019年、2020年、2021年，同行業可比公司前五大客戶營業收入占比平均值分別為66.43%、72.14%、58.73%。

智信精密表示，報告期內，公司向蘋果公司及其EMS廠商的合計銷售收入占比均超過90%，存在對蘋果產業鏈的依賴，符合行業慣例。

公司自2012年即開始與蘋果公司進行合作，中間未發生過間斷，合作穩定性較高。公司與蘋果公司的合作具有較強粘性，蘋果公司龐大的業務體量和采購需求一定程度上保障了公司的產品銷售；公司產品已覆蓋手機、平板等各產品線，具有一定的抗風險能力。為降低對蘋果產業鏈的依賴，公司在鞏固現有優勢產品領域的基礎上，積極向新能源和醫療等領域拓展，并已經在相關領域取得了實質性的業務進展?？蛻艏卸容^高未對公司未來持續經營能力構成重大不利影響。

2018-2020年存在會計差錯更正

智信精密2018-2020年存在會計差錯更正。招股書顯示，2018年、2019年、2020年，合計影響凈利潤分別為-591.02萬元、-194.03萬元、412.46萬元。

公司會計差錯更正主要包括：

（1）調整股份支付確認時點：股份支付一次性確認調整為分期確認。合理估計公司未來成功完成首次公開募股的可能性及完成時點，將授予日至該時點的期間作為等待期，并在等待期內每個資產負債表日在該等待期內平均分攤確認相應的股份支付金額并計入當期管理費用和資本公積。

（2）個人卡收付相關：根據個人卡代收代付公司經營相關的資金調整未入賬的成本、費用；個人卡代收代付形成的股東資金占用補計提利息；對往來等科目重分類列報調整。

（3）根據報告期各期的所得稅匯算清繳報告和上述損益調整事項調整了所得稅費用及應交稅費。