MTBE企業亟待強身提質-視焦點訊

甲基叔丁基醚（MTBE）是一種無色、透明、高辛烷值的液體，具有醚樣氣味，是生產無鉛、高辛烷值、含氧汽油的理想調合組分，因而作為汽油添加劑曾在全世界范圍內普遍使用。但是MTBE對環境具有危害性，近年來因污染地下水，一直備受關注和爭議。但是國內暫無MTBE 完全替代品出現，MTBE 產品尚能安保全身。政策方面（比如環保、稅票等）會對MTBE 市場造成一定影響。另外，MTBE 產能過剩狀態加劇，企業間競爭壓力較大。因此，國內MTBE企業應尋求技術改造，降低原料成本及能耗、物耗等，增強自身競爭優勢。

生產現狀及預測

(資料圖片僅供參考)

2018—2022年，我國MTBE產能復合增長率為3.44%。隨著MTBE裝置產能過剩凸顯，以及汽油消費量增速減緩，2018—2022年MTBE新建裝置增速減緩，平均增速為3.05%，僅2019年增速達到5.89%。2019年產能增速增加主要因為大連恒力及浙江石化煉化一體化配套的MTBE裝置投產，兩家總產能達107萬噸/年。2020—2022年產能增速繼續放緩，尤其是2022年產能增速僅為0.48%。主因是近年來新能源汽車發展，對傳統汽油市場形成一定壓力，加上公共衛生事件影響，汽油消費降低，對原料需求縮減，MTBE 產能過剩局面愈加凸顯，商家新建裝置意愿較低。2018—2022年我國MTBE產能及產能增速趨勢見圖1。

2022 年國內MTBE總產能增長至2081萬噸/年，產能增速0.48%。年內僅投產一套裝置，為無棣鑫岳10萬噸/年的傳統MTBE裝置，并且因有配套的汽油裝置，其MTBE以自用為主，外銷量有限。

近年隨著國內產能的不斷擴充，MTBE產能過剩情況凸顯，加上2018—2019 年因為乙醇汽油推廣腳步的加快打壓，MTBE工廠新建單套裝置意愿幾無，多為煉化一體化及地煉汽油配套裝置有少量新建意愿。當前國內MTBE總產能為2081萬噸/年，行業占比前十位的企業產能達523.5 萬噸/年，占全國總產能的25.16%，詳情見表1。

從生產工藝的分布來看，前十位的企業中脫氫裝置7家，合計總產能291萬噸/年，占比13.98%。環氧丙烷（PO）-MTBE 裝置只有兩家，合計產能156萬噸/年，占比7.50%；異構裝置有4 家，產能66.5萬噸/年，占比3.20%；傳統裝置有3家，合計產能10萬噸/年，占比0.48%。產能區域分布較為廣泛，八大區域都有MTBE裝置的分布，詳見圖2。其中山東地區最為集中，區域內MTBE總產能917萬噸/年，占比44.07%；其次為東北地區，產能321.50萬噸/年，占15.45%；第三為華東地區，產能281.50萬噸/年，占比13.53%；西北地區、華北地區、華中地區及西南地區占比均在10%以下，產能均在200萬噸/年之下。

2023年我國MTBE供需增速仍較緩慢，隨著煉化一體化及地煉和主營裝置的后續投產，需求仍有進一步提升跡象。但是受公共衛生事件影響，實際需求量仍偏弱。供應方面，MTBE后續新建裝置意愿較低，2023年僅有廣東石化及廣西石化煉化一體化配套的小型裝置預計投產，預計2023年國內MTBE產能僅增加18萬噸/年，較2022年增加0.86%。未來五年MTBE在建產能將達到92.2萬噸/年，暫無退出產能計劃。擬在建產能中，規模大小不一，其中濱華新材料裝置為PO-MTBE，產能較大。新增產能主要分布在山東及華南地區。此外，擬建企業均為自配套裝置，產業鏈規模化發展，以降低采購及運輸等經營成本。因濱化新材料所建裝置較大，后續其資源或將分流至華東、華南部分。我國新增MTBE裝置詳情見表2。

市場現狀及預測

2018—2022年國內MTBE產量與產能利用率變化對比來看，兩者走勢的相關系數在0.93，屬于高度相關。除去因2020年公共衛生事件影響，產量及開工率呈現下滑之外，2019年亦因為乙醇汽油腳步的加快，MTBE行業遭受沉重打擊，工廠開工積極性受到影響，開工率小幅下降，但是因大連恒力及浙江石化的投產，2019年產量增長，而開工率呈現下滑。其他年份產量均呈現上漲趨勢，相應的產能利用率亦跟隨上漲。2018—2022年我國MTBE產量與產能利用率詳情見圖3。

2022年受原油大漲及進口量暴增提振，我國MTBE產能利用率及產量均漲至五年內高值。2022年我國MTBE總產量為1519.56萬噸，環比增長4.82%，月均產量為127萬噸左右。從產量變來看，上半年產量峰值出現在7月份，主要是因出口套利空間較為豐厚，出口訂單大幅增加，前期檢修工廠紛紛開工，部分工廠產量增加，致使MTBE產量大幅提升。8月份之后，隨著出口套利空間的縮減甚至關閉，國內出口訂單大幅縮減，工廠逐步轉向內銷，國內貨源供應加增加，加上異構裝置虧損嚴重，部分工廠再度步入檢修，國內產量隨之縮減。

2018—2022年我國MTBE表觀消費量呈逐年遞增趨勢（2022年除外），年均復合增長率在4.83%。2022年MTBE消費量達到1409.26萬噸，較2021年下降5.74%，表觀消費量下降主要是因為出口大幅增加導致。2018—2022年MTBE下游消費比例呈小幅波動，下游仍以調和汽油為主，占比從93%增長至95%。2018—2022年我國MTBE消費比例詳情見圖4。近年來隨著汽油消費的增長，MTBE用于汽油消費量亦跟隨提升。而化工方面，因為下游高純度異丁烯市場增長緩慢，對原料需求薄弱，故化工領域需求呈現小幅萎縮趨勢。其他方面，近年來隨著環保檢查的嚴格，溶劑類需求小幅縮減，占比小幅下降。

2022年我國MTBE表觀消費量為1409.26萬噸，同比下降5.74%。月度消費情況來看，MTBE表觀消費量呈現“V”型走勢。尤其是6—8月份，MTBE表觀消費量降低至100萬噸左右，6月份創下年內低點。其主要原因為，受豐厚的出口套利吸引，國內出口量大幅增加，而產量變動有限，導致表觀消費量大幅下降。9月份開始，隨著出口套利的縮減甚至關閉，出口量大幅縮減，表觀消費量逐步提升。

未來MTBE下游新增裝置產能主要集中在汽油方面，化工方面增量有限。2023—2027年汽油仍有4600萬噸/年左右產能投產，新投產裝置主要為煉化一體化的配套裝置，地方煉廠新投產裝置幾無。隨著汽油產能的不斷增長，調油用MTBE需求量將增加。MTBE在汽油中的添加比例為8%~10%，按此計算，未來仍有近400萬噸汽油用于MTBE需求，給予MTBE市場有力支撐。化工下游方面，2022年，銘浩化工新建2萬噸/年高純度異丁烯新建裝置，后續魯清化工及盈科化工均有10萬噸/年高純度異丁烯裝置改建及新建，預計將于2023年左右投產。然而，隨著產能過剩局面逐步顯現，后續新建裝置較少，預計到2027年，高純度異丁烯產能將達137.9萬噸/年。按照生產1噸高純度異丁烯需要1.6噸MTBE來算，化工方面僅有不足50萬噸需求增加，較為有限。

價格走勢及預測

近五年來，我國MTBE均價呈現先抑后揚走勢。2018—2022年國內MTBE均價低點出現在2020年4月初，價格為4070元/噸；高點出現在2022年6月中旬，價格為8743元/噸。2018—2022年我國MTBE價格走勢詳情見圖5。

2018—2020年MTBE價格呈現持續走低態勢，尤其是2020年，因為公共衛生事件、油價崩盤引發大宗商品步入下跌趨勢，供需雙雙向下，國內MTBE價格跟隨步入斷崖式下跌，并于4月初達到年內最低位，較年初價格下跌2400元/噸。隨著公共衛生事件的緩解，2021年受油價上漲帶動及需求緩慢提升支撐，價格開始步入上行通道。

2022年國內MTBE行情呈現先漲后跌趨勢，但整體價格處于近五年的高位。2022年國內MTBE均價為7475元/噸，同比上漲30.34%。其中年內最低點出現在1月初，價格為5671元/噸；最高點在6月中旬，為8743元/噸，年內最大振幅為54.17%。2021—2022年我國MTBE價格走勢詳情見圖6。

2022 年MTBE價格驅動主要在供需邏輯及成本邏輯間轉換。上半年價格持續上漲，其中1—3月份與2021年類似，實現月月闖千元大關。4—5月份短暫盤整后，6月份再度沖高至8500元/噸大關之上，并創下近9年來新高。導致2022年上半年MTBE價格上漲的原因主要為以下幾點：一是原油，2022年國際原油持續上漲，布倫特原油曾一度上漲至127.98 美元/桶高位，帶動大宗商品價格跟隨上漲；二是出口訂單，俄烏戰爭導致歐洲等國家能源資源緊張，MTBE國內外價差達1000~2000元/噸，出口套利空間豐厚，MTBE出口量大幅增加。三是現貨供應縮減，1—2月份受冬奧會及環保影響，山東近10家企業陸續停車，導致開工率一度下滑至41%左右低位水平，加上4—6月份集中檢修季，導致MTBE開工處于50%以下。

下半年MTBE市場價格轉而下跌，金九銀十旺季不旺，價格不及上半年。主要原因為： 一是出口逐步縮減，隨著國際MTBE價格的上漲，出口套利空間逐步關閉，出口工廠逐步轉內銷，國內銷售壓力大增。二是原油，下半年原油價格止漲下跌，布倫特原油一度下跌至84.06美元/桶低位，較上半年高價下跌近40美元/桶，給予大宗產品沉重打擊。三是需求減弱，下半年汽油本身銷售不佳，對原料需求有限，加上各地公共衛生事件不斷，交通運輸受限，需求愈加低迷，對MTBE市場形成一定打壓。

2022年因出口紅利，加上原油及汽油上漲等帶動，MTBE價格漲至高位。進入2023 年，隨著油價的下跌，出口利潤預期下降。但是一季度國外有部分裝置即將步入檢修，供應量將縮減，屆時國外需求或將再度開啟，但是整體出口量較2022年將有所縮減。公共衛生事件影響，經濟增長緩慢，國內下游需求提升亦較有限，加上廣東石化及廣西石化煉化一體化配套MTBE裝置有望投產，市場供過于求局面猶存。綜上所述，2023年MTBE價格較2022年將有所下降，但是4月及9月份需求旺季仍預計呈現年內高點，7月份淡季市場將再度創下年內低位。

進出口及預測

2018—2022年我國MTBE進口呈現先增后降的走勢。2020年進口量79.73萬噸，為近5年高點。導致2020年進口量大增的原因主要是2020年公共衛生事件爆發，國際MTBE價格一度跌至歷史低位，國內外套利窗口大增，甚至一度到1000元/噸之上，豐厚的進口套利吸引進口貨源大量流入國內。而2018—2019年因為乙醇汽油的推廣腳步加快，國內MTBE市場悲觀氛圍濃厚，國內貨源銷售不佳，進口需求隨之縮減。2020—2022年隨著公共衛生事件的緩解，國際MTBE價格開始快速提升，進口套利空間縮減甚至逐步關閉，導致進口量出現下降。2022年因進口套利窗口長時間關閉，進口量降至5.56萬噸，創下2018年以來最低值。2018—2022我國MTBE進口量及增長率詳情見圖7。

2022年，我國MTBE進口量為5.56萬噸，同比下降88.33%。其中1月進口量最大，為27801.10噸，占2022年進口總量的50%。主因是1月份進口套利空間尚在，疊加節前市場需求增加等，導致MTBE進口量提升。9月進口量最低，進口量在181.34噸，占2022年進口總量的0.32%。主因是9月份進口套利窗口關閉，加上國內價格較國際價格低，導致進口量大幅縮減。2022年因進口套利窗口長期處于關閉狀態，進口貨源流入國內較少，不足6萬噸。因國內供應較為充裕，基本滿足下游需求，預計后續五年MTBE進口量將繼續呈下降趨勢。2022年我國MTBE每月進出口量詳情見表3。

2018—2022年我國MTBE出口呈現先增后降再增的走勢。2022年出口量累計148.66萬噸，為近5年高點。導致2022年出口量大增的原因首先是豐厚的出口套利，吸引了國內出口商及生產廠家；其次是MTBE出口無配額限制，且無消費稅，操作較成品簡單；再次是國內需求疲軟，而外需增大，因此商家開始轉戰出口市場。而2018—2021年出口量除2019年超20.75萬噸之外，其余年份均在13萬噸之內。2019年出口量大增主要是因為乙醇汽油推廣腳步加快，MTBE面臨洗牌風險，故MTBE工廠紛紛尋找出口做為新出路，當年出口量大幅增長145.27%。而2021年出口量僅在2.34萬噸，主要是出口套利長期關閉，而進口套利開啟，導致出口大幅縮減。2022年因豐厚套利空間，出口量增至148.66萬噸，創下有出口數據以來最高值。2018—2022年我國MTBE出口量及增長率詳情見圖8。

2022年我國MTBE出口量為148.66萬噸，同比上漲6253%。其中9月出口量最大，為30.04萬噸，占2022年出口總量的20.21%。主因是9月份出口套利空間尚在，國內多數工廠出口訂單增量，導致MTBE出口大幅提升。2月出口量最低，在0.13萬噸，占2022年出口總量的0.09%。主因是2月份出口套利窗口較小，加上國內時值春節期間，下游需求較多，貨源多國內銷售，出口需求縮減，致使當月出口量較低。2022年MTBE月度出口量高低差在29.91萬噸。2022年因出口紅利，導致出口貨源暴增，但是隨著出口套利窗口的陸續關閉，預計2023年出口量將較2022年大幅縮減。且隨著濱華新材料74.2萬噸/年PO-MTBE裝置的投產，當地市場有望迎來新一輪洗牌。出口仍或作為未來發展的方向，預計2025—2027年出口量有望再度提升，以規避國內白熱化的激烈競爭。