一季度房企融資總體上仍在下降但有結構性恢復，未來有望持續改善

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自從去年“三支箭”以來，房企融資環境在發生積極變化。2023年一季度，從總規模來看，房企非銀融資總額同比仍在下降。一季度，房企非銀融資1874.9億元，同比下降19.6%。其中，3月份房地產企業非銀融資總額為917.9億元，同比下降16.3%。從融資結構來看，信用債融資恢復明顯，一季度信用債融資1297.3億元，同比增長11.6%。3月份，房地產行業信用債融資667.7億元，同比上升15.9%。然而，一季度的海外債、信托、ABS融資降幅仍較大，融資額分別同比下降37.1%、72.7%、41.9%。

中指研究院企業研究總監劉水分析認為，為了更好支持房企融資，改善房企資產負債狀況，政府出臺了一系列政策。2月份，不動產私募投資基金試點正式啟動，投資范圍覆蓋保障性住房及商品房等;央行、銀保監會發布“金融支持租賃17條”,為租賃住房的投資、開發、運營和管理提供多元化、多層次、全周期的金融產品和金融服務體系。3月份，國家發改委發布文件進一步推進REITs常態化發行，優先支持百貨商場、購物中心、社區型商業、城鄉網點農貿市場等消費型項目發行基礎設施REITs，鼓勵保障性租賃住房REITs發行。此外，房企也可以結合自身實際情況，所持物業類型，探索利用不動產私募基金、住房租賃支持金融、公募REITs常態化發行等工具，進行多元化融資。

未來房企融資環境將持續改善。隨著二季度、三季度房地產市場明顯企穩回升，房地產行業信心恢復，金融機構預期改善，“三支箭”支持政策逐步落實，下半年房企融資環境將繼續改善。同時，房企也可以探索利用ABS、租賃金融等工具進行融資，多元化融資，降低融資成本。