金徽股份換手率70% 有息債務19億IPO募資里2.8億還債

北京2月28日訊 金徽股份(603132.SH)今日盤中開板打開漲停，報22.77元；截至收盤，金徽股份報21.59元，漲4.30%，振幅10.48%，成交額14.92億元，換手率69.92%，總市值211.15億元。

金徽股份自成立以來，一直堅持有色金屬礦山資源開發利用的經營方針，公司主營業務為：有色金屬的采選和貿易，主要產品為鋅精礦和鉛精礦（含銀），其中賦存在鉛精礦中的金屬銀單獨計價。

亞特投資系金徽股份控股股東，直接持有公司49500萬股股份，占公司總股本的56.25%。李明持有亞特投資98.00%的股權，亞特投資持有公司56.25%股份，李明為公司的實際控制人。

2021年12月30日，金徽股份過會。證監會第十八屆發審委2021年第143次會議對金徽股份提出詢問的主要問題為：

1、奧亞實業曾將其持有發行人的部分股權轉讓給中改院,后奧亞實業與中改院簽署了《解除協議》。請發行人代表說明:(1)中改院投資入股發行人的程序是否完備,中改院未能如期支付第二筆轉讓款的原因及合理性;(2)在《解除協議》簽署之前中改院作為發行人的在冊股東,行使股東權利是否存在瑕疵,是否構成本次發行的障礙;(3)中改院僅支付部分款項即取得受讓股權的商業合理性,若2022年底之前未完成上市,中改院無需承擔違約責任并將獲得其實際出資額的雙倍返還的商業合理性;(4)奧亞實業與中改院簽署解除協議的原因,解除協議是否已經完全履行,相關方是否存在爭議或糾紛,是否存在其他未披露的利益安排。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。

2、請發行人代表:(1)說明礦山棄置費用、礦山恢復及土地復墾費用的計提方法,計提金額是否謹慎,是否與同行業可比上市公司的計提方法一致;(2)對照同行業可比上市公司情況,說明采礦權、井巷構筑物按照累計查明(保有)儲量總額進行攤銷是否合理、謹慎;(3)說明鋅礦單位銷售成本大幅低于同行業可比公司的原因及合理性;(4)說明在2019年度確認礦業權出讓收益負債的合理性,將計提的礦業權出讓收益全部確認為其他非流動負債是否符合《企業會計準則》的相關規定;(5)結合未來經營計劃、資本性支出、債務到期時間等情況,說明是否存在影響發行人持續經營的重大流動性風險;針對流動性風險擬采取的應對措施。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。

3、2018年4月至9月,發行人采礦業務主要采用外包方式,后逐步轉為自采。請發行人代表:(1)結合單位產能,說明人力、物力投入水平的合理性,是否與同行業可比公司一致;(2)結合自采模式涉及人力和資產投入情況,說明形成自采能力的時點及其合理性;(3)說明相關外包服務價格是否公允,各月份外包采礦產量的確定是否準確并與外包服務費匹配;(4)結合2018年相關費用攤銷、外包費用和相關生產成本情況,說明2018年實現盈利的合理性,投產當年實現盈利是否屬于行業普遍情況。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。

2022年2月22日，金徽股份在上交所主板上市，公開發行新股9800萬股，發行價格為10.80元/股，募集資金總額為10.58億元，募集資金凈額為9.56億元。

金徽股份最終募集資金凈額較原擬募集資金無差別。金徽股份2022年2月10日披露的招股書顯示，公司原擬募資9.56億元，其中，4.71億元用于“金徽礦業股份有限公司徽縣郭家溝鉛鋅礦綠色礦山提升改造項目”，2.00億元用于“甘肅省徽縣郭家溝鉛鋅礦礦區生產勘探項目”，2.85億元用于“償還銀行貸款”。

金徽股份本次發行的保薦機構是華龍證券股份有限公司，保薦代表人為康勇、郭喜明。聯席主承銷商為中信證券股份有限公司。金徽股份本次發行費用總額為1.02億元，其中華龍證券及中信證券獲得保薦承銷費用為6350.40萬元。

2019年-2021年，金徽股份營業收入分別為7.99億元、11.22億元、12.52億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.61億元、3.62億元、4.63億元，經營活動現金流量凈額分別為4.79億元、7.12億元、7.58億元。

公司表示，結合目前公司產品市場價格趨勢及實際經營情況，經預計測算，2022年一季度，預計開采原礦石約37—39萬噸，生產鉛鋅金屬產品量約為1.85—1.95萬金屬噸；2022 年一季度，預計實現營業收入約為3.20—3.40億元，較上年同期同比增長約2.56%—9.62%；預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤約1.40—1.55億元，較上年同期同比增長約15%—25%；預計實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤約1.40—1.55 億元，較上年同期同比增長約15%—25%。

2021年12月31日，公司資產負債率（母公司）為52.49%。公司的有息債務（全部為銀行貸款）余額為19.00億元，占總資產的40.89%，其中短期借款和一年內到期的長期借款合計為12.60億元，占總資產的27.12%，總體來說，公司資產負債率較高。

因此，公司擬利用本次募集資金中的2.85億元償還銀行貸款，以降低資產負債率和財務風險，減少財務費用，提高公司的經營安全性和資產流動性，滿足公司業務擴張和發展戰略的需要。

近幾年，隨著業務規模迅速擴張，公司的有息債務一直保持在較高水平，報告期內，公司利息支出分別為2.20億元、1.64億元和1.20億元。公司利用本次募集資金償還銀行貸款，將有效減少財務費用支出，降低財務風險，進一步提高本公司盈利能力。