青蛙泵業IPO上會被否 保薦機構為民生證券

北京4月29日訊 中國證券監督管理委員會第十八屆發行審核委員會2022年第50次發審委會議于昨日召開，審核結果顯示，青蛙泵業股份有限公司（簡稱“青蛙泵業”）首發未通過。

青蛙泵業的保薦機構為民生證券股份有限公司，保薦代表人張海東、張晶。

青蛙泵業深耕井用潛水泵領域，是專業從事井用潛水泵研發、生產及銷售的高新技術企業。公司控股股東和實際控制人為金軍華。本次發行前，金軍華直接持有公司4612.50萬股，占公司本次發行前總股本的61.50%；持有臺州萬輝52.7206%合伙份額，系臺州萬輝執行事務合伙人，臺州萬輝持有青蛙泵業510.00萬股，占公司本次發行前總股本的6.80%。金軍華通過直接、間接持股合計控制公司68.30%的股權，為青蛙泵業控股股東、實際控制人。

青蛙泵業原擬在上交所主板發行不超過2500萬股（全部為公司公開發行新股，占發行后總股本的比例不低于25%）。青蛙泵業擬募集資金6.30億元，用于年產150萬臺水泵智能化工廠及研發中心建設項目和補充流動資金。

發審委會議提出詢問的主要問題

1、發行人以經銷模式為主。請發行人代表：(1)結合市場及同行業可比公司，說明收入增長趨勢是否合理；(2)說明公司對經銷商管理、進銷存等內部控制情況，是否能夠有效了解經銷商的庫存與終端銷售實現情況，經銷收入是否真實實現；(3)說明非法人經銷商占比較高的原因及合理性，與非法人實體經銷商是否存在第三方回款、現金收付款等情況，是否符合行業慣例；(4)說明經銷商與發行人及其實際控制人、董監高或其他核心人員是否存在關聯關系或其他利益安排，相互之間是否存在異常資金往來，是否存在虛增銷售或虛構銷售回款的情況。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

2、請發行人代表說明：(1)深井泵產品外銷毛利率與同行業可比公司相當、但內銷毛利率明顯高于同行業可比公司的原因及合理性；(2)深井泵產品銷售價格高于同行業可比公司的原因及合理性；(3)發行人主要原材料消耗量與主要產品產量的匹配關系。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

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