東方水利北交所上會被暫緩審議 保薦機構為華西證券

北京6月1日訊北京證券交易所上市委員會2023年第26次審議會議于昨日上午召開，審議結果顯示，四川東方水利智能裝備工程股份有限公司（以下簡稱“東方水利”）暫緩審議。

(資料圖)

東方水利本次發行的保薦機構（主承銷商）為華西證券股份有限公司，保薦代表人為付海峰、羅硯江。

東方水利的主營業務為水利水電智能裝備的研發、設計、制造、銷售及服務；主要產品分為水工機械裝備和水域環保智能裝備兩大類，水工機械裝備主要有水利水電工程啟閉機、閘門等產品，水域環保智能裝備主要包括攔污裝備、水上清污機器人等產品；公司主要服務為利用自有研發的水上清污機器人提供漂浮污物治理服務。

截至招股說明書簽署日，陳啟春直接持有公司股份4,590.00萬股，通過金東方投資間接控制公司股份337.50萬股，合計控制公司股份占總股本的65.03%，為公司的控股股東。李平直接持有公司股份1,147.50萬股，通過銀東方投資間接控制公司股份281.25萬股，合計控制公司股份占總股本的18.86%。陳啟春和李平系夫妻關系，二人合計控制公司股份占總股本的83.89%，陳啟春、李平夫婦為公司實際控制人。

東方水利本次擬在北交所初始發行的股票數量為1,500萬股（未考慮超額配售選擇權）；本次發行公司及主承銷商選擇采取超額配售選擇權，超額配售選擇權發行的股票數量約占本次發行股票數量的15%（即225萬股），若全額行使超額配售選擇權，本次發行的股票數量為1,725萬股。公司擬募集資金9,750.00萬元，分別用于水利水電綠色智能裝備產業基地（一期）工程、補充流動資金。

審議意見

1.關于非經常性損益。請發行人嚴格對照企業會計準則并結合非經常性損益的定義，充分說明報告期內重慶市水利港航建設集團有限公司相關應收賬款壞賬準備計提及轉回事項相關會計處理及信息披露的合規性。請保薦機構及申報會計師核查并發表明確意見。

2.關于漂浮污物治理服務類項目。請發行人結合漂浮污物治理服務類項目相關垃圾無害處理環節的具體業務模式、供應商選取標準及未來業務規劃，進一步論證白鶴灘項目聘請第三方垃圾無害處理對價為零的合理性。請保薦機構核查并發表明確意見，詳細說明白鶴灘項目聘請第三方垃圾無害處理相關事項履行的具體核查程序。

審議會議提出問詢的主要問題

1.關于經營業績。根據申報文件，（1）報告期各期，發行人歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤分別為2,012.69萬元、2,570.36萬元、2,338.53萬元。（2）2021年發行人營業收入、凈利潤均同比大幅增長，主要原因為發行人2021年度白鶴灘項目漂浮污物治理服務收入較大、毛利率較高；白鶴灘項目毛利率較高的主要原因之一是該項目聘請第三方進行垃圾無害處理的對價為零且第三方公司需承擔垃圾從堆場拉出的運費。（3）報告期內，與同行業可比公司相比，發行人應收賬款周轉率偏低。其中，2020年發行人以債權人代位權糾紛為由在巴中市中級人民法院起訴巴中市水利局及第三人重慶市水利港航建設集團有限公司，根據法院判決，最終執行收回3,118.74萬元，同時沖回該筆款項以前年度計提壞賬準備1,898.49萬元，由此增加當年凈利潤1,613.72萬元，發行人將該筆壞賬沖回計入經常性損益，對2020年凈利潤構成重大影響。

請發行人：（1）結合漂浮污物治理服務類項目行業慣例、白鶴灘項目供應商綿陽市九森農業科技有限公司承接其他垃圾無害處理項目業務情況，進一步說明漂浮污物治理服務類項目聘請第三方進行垃圾無害處理的對價為零的合理性。（2）補充說明并詳細論證在重慶市水利港航建設集團有限公司相關應收賬款發生逾期且公司已提起代位權訴訟的前提下，未對相關應收款項按單項計提減值準備是否符合企業會計準則規定，報告期各期發行人壞賬準備是否計提充分。（3）結合非經常性損益的定義，進一步說明上述沖回減值準備事項相關信息披露的合規性。（4）結合最新業績情況以及發行人水工機械類、水域環保智能類、漂浮污物治理服務類等各類產品及服務在手訂單最新執行情況，進一步說明發行人相關業務是否具備持續獲取訂單能力、經營業績是否存在進一步下滑風險。請保薦機構、申報會計師核查并發表明確意見。

2.關于創新和持續經營能力。根據申報文件，發行人水工機械類中閘門類產品2020年至2022年毛利率持續下滑，漂浮污物治理服務毛利率波動較大。請發行人：（1）補充說明水工機械類業務毛利率在報告期連續下滑對發行人未來持續經營的影響，發行人水工機械類產品是否具有核心競爭力，漂浮污物治理服務業務是否具有可持續性。（2）結合發行人競爭優勢、所處的細分市場、行業發展趨勢、項目獲得方式、在手訂單情況，補充說明發行人漂浮物治理業務的收入、毛利率是否存在下滑風險，是否具有持續發展的市場空間。請保薦機構核查上述事項并發表明確意見。