股價暴跌5.52% 亞馬遜市值跌出了“萬億美元市值公司俱樂部”

曾經，資本市場津津樂道的是，蘋果、微軟與亞馬遜誰拔得頭籌，率先叩開兩萬億美元市值的大門。但與其他科技公司一樣，由于經濟低迷、通脹飆升和利率上升，亞馬遜今年處境艱難。美國當地時間周二，亞馬遜股價暴跌5.52%，這已經是亞馬遜連續第五天下跌。該股周二收于每股96.79美元，按照當天收盤價計算，亞馬遜市值為9874億美元，跌出了“萬億美元市值公司俱樂部”。

?業績股價齊跌

亞馬遜股價疲軟是受上周2022年第三季度的財報公布的拖累。上周，亞馬遜公布了第三季度業績，由于受強勢美元拖累，亞馬遜國際、AWS等業務表現不及預期，連帶四季度業績指引同樣低于預期。

從各個市場來看，亞馬遜在北美這個大本營由盈轉虧，去年同期盈利8.8億美元變為今年虧4.12億美元，相當于減少了147%。大本營之外的全球市場，虧損更明顯。從虧損9.11億美元擴大到24.66億美元，是171%的虧損擴大趨勢。

作為亞馬遜另一看點——亞馬遜云業務AWS，第三季度的增速只有28%，遜于32%的預期，凈銷售額為205.38億美元，收入達54.03億美元。值得注意的是，亞馬遜的AWS作為世界上最大的云服務提供商，在云基礎設施的市占率遠超微軟、谷歌，達到了33%。而此前，其增速始終保持在30%以上，因此，這次的增速放緩一定程度也反映了AWS的增長疲態。

今年以來，亞馬遜股價跌近42%。公司上一次年線跌幅這么大還是在金融危機爆發的2008年，當年跌幅為44.71%。此外，亞馬遜在互聯網泡沫破滅的2000年跌近80%。

事實上，亞馬遜和大多數其他主要科技股一樣，在整個2022年都受到了對經濟增長放緩和利率上升的擔憂的壓力，經濟的不確定性也拖累了高估值股票的市盈率。

目前，全球總市值超過萬億美元的公司剩下4家，分別是蘋果、沙特阿美、微軟和谷歌。此前，特斯拉、Meta也都曾躋身“萬億美元市值俱樂部”。在上述巨頭企業中，Meta今年跌近72%，目前總市值約2524億美元;特斯拉跌35%，總市值現為7194億美元。

投資造車也虧了

亞馬遜的經營壓力頗大，但更大的壓力則來自投資。早先，亞馬遜投資了美國造車新勢力之一的Rivian，后者主打的是電動皮卡、電動貨車以及電動SUV。這其中，Rivian的電動皮卡R1T與特斯拉的Cybertruck隔空叫板。

更為關鍵的是，Rivian搶先特斯拉量產電動皮卡，一躍成為華爾街的“明星”，被外界視為“特斯拉殺手”。

萬萬沒想到，Rivian名不副實。2021年Rivian生產了1015輛，交付了920輛，沒有完成1200輛產量的年度目標，而2022年前三個季度一共交付了12278輛。

據了解，僅亞馬遜就預訂了10萬輛電動皮卡，首批1萬輛將于2022年年底交付使用，從這個角度來看，Rivian陷入產量不足的窘境。

由此，Rivian的市值遭遇重挫。截至2022年10月13日，Rivian的市值為296.39億美元，而巔峰時期的市值高達1643.95億美元，縮水幅度為81.97%。

亞馬遜也受到牽連。亞馬遜投資Rivian，2022年第二季度造成的損失為39億美元，2022年上半年合計損失為115億美元，成為其虧損之源。

不妙的是，Rivian的前景仍不明朗。2022年7月，Rivian宣布裁員6%，“在這樣的宏觀環境下，我們需要設法在沒有額外融資的情況下繼續增長和擴張，為了實現這一目標，我們簡化了產品路線圖，并專注于對資本配置最具影響力的領域”。

流量焦慮

與其他大型科技公司一樣，由于經濟下滑、通脹飆升以及利率上漲等多重因素的影響，亞馬遜今年一直在苦苦掙扎。最重要的是，由于消費者已經返回線下商店購物，亞馬遜在新冠期間急劇擴張后開始被迫縮減規模。

疫情暴發時，因病休假的員工比例大幅提升，亞馬遜為了滿足自身運轉的效率以及一直以來信守的“服務”，不得不擴充人員規模。2020年Q3，亞馬遜猛增了24.85萬名員工，第二年Q3也大幅增加了13.3萬名員工。也因此，在如今這個流量越漲越貴、電商平臺內卷加劇的環境下，這家零售巨頭也到了要開始關注自身成本的階段。

其中就包括關停了自主送貨上門機器人Scout和專注于研發兒童視頻通話設備的Amazon Glow，以及遠程醫療服務項目Amazon care等多項業務，并在Q2裁員了9.9萬快遞人員。

不過對于亞馬遜自身來說，消費需求的下降僅是一方面影響，另一方面影響同樣來自于流量端。從去年開始，沃爾瑪的線上平臺開始向國內賣家開放;新興市場如Shopee、Lazada等平臺在發力;而像SheIn、Tik Tok等平臺也同樣不肯放過這般難得的市場機會。再加上封號帶來的陣痛，也讓國內賣家開始均攤風險，“不把貨物放在同一個籃子里”。

數據顯示，2012年至2021年在美國的電商零售行業中，Shopify市場份額由0.24%上升至11%左右，而以傳統零售為主的沃爾瑪電商零售市場份額從3%上升至8%。流量增速也有同樣反饋，根據Finbold最新數據，亞馬遜在美國的在線流量增長率僅為28.12%。其中，SheIn以183.45%的增速，位居2022年美國在線流量增長率電商平臺的第一名。

面對重重壓力，即將到來的黑五無疑是亞馬遜的希望。亞馬遜官方指出，黑五歷來是賣家們期待的爆單盛典。據了解，今年亞馬遜的黑五購物季將于11月18日至12月1日舉行，率先在歐洲開啟，隨后陸續在澳洲、中東、北美等全球站點啟動。

對于未來，伯恩斯坦分析師馬克·什穆利可(Mark Shmulik)認為，在云服務和零售業務搖擺的情況下，亞馬遜的情況看起來不容樂觀;但亞馬遜的故事還沒有破滅，亞馬遜的盈利能力將在明年大幅提升。