今日視點：9月份六成債基上漲 德邦富榮長信東方紅等產品領漲

北京10月10日訊（記者康博）9月份，在有可比數據的4668只債券型基金中，共有2878只業績實現上漲，122只持平，1668只下跌，占比分別為61.7%、2.6%、35.7%。

從漲幅看，德邦銳祥債券A、德邦銳祥債券C、富榮富恒兩年定開債位居前三名，9月漲幅分別為1.55%、1.52%、1.26%。排名其后的包括長信富安純債半年定開債券A、東方紅鑫裕兩年定開信用債、長信富安純債半年定開債券C、融通四季添利債券C、融通四季添利LOF、平安增利六個月定開債A等。

如果以二季度公布的主要持倉債券來看，多數債基的重倉資產都是以國債、政策性金融債為主，少量配置了企業債。比如德邦銳祥債券持有的03國債⑶就占到基金凈值的83.71%，富榮富恒兩年定開債20農發、20進出兩只債券分別占基金凈值的93.99%和16.32%。融通四季添利和平安增利六個月定開債也以國債和政策性金融債為主，這其中，融通四季添利債券更是由兩位老將管理，余志勇管理公募基金近10年，王超也接近9年。

【資料圖】

長信富安純債半年定開債和東方紅鑫裕兩年定開信用債此前持倉顯示，占比第一大權重的是企業債，第二為金融債。

相比之下，擁有較多股票類資產與轉債資產的債基在9月份業績明顯落后。從跌幅看，9月份最大跌幅為8.85%，跌超5%以上的債基數量達到34只，諸如民生加銀轉債優選A、寶盈融源可轉債債券C、西部利得穩健雙利債券C、平安可轉債C等債基跌幅靠前。以民生加銀轉債優選A為例，其二季報顯示，股票資產占比16.94%，新能源汽車、儲能、醫藥為主要重倉方向，債券占比則達到80.2%，其中絕大部分倉位是轉債。

9月份，央行MLF縮量2000億，投放跨季逆回購合計9680億，其中8780億是9月末最后一周投放的。在市場利率大幅低于政策利率的前提下，9月末央行投放金額已與去年同期接近，表明央行對市場流動性的呵護。

對于債市后續表現，中金固收認為，今年以來，我國堅持“以我為主”的貨幣政策，為市場提供了較為寬松的流動性環境，在當前市場流動性合理充裕偏寬松的前提下，后市利率不具備顯著上升風險。短期內政策和資金面寬松取向已得到確認，穩定的資金面和資金價格預期會逐步向中長端傳導，拉長久期可能仍是優選策略。

另有觀點認為，資金利率后續尚有進一步下行的空間，即貨幣政策仍將進一步放松；持中立態度的機構判斷，近期接連出臺的政策對基本面具有一定支持作用，且海外因素導致短期內降息可能性不大，不過國債與MLF的利差已較小，后續利率上行空間有限。

在轉債市場方面，廣發固收分析稱，近期絕對收益型機構已逆勢買入，同時9月末財政支出釋放的資金也將對資金面帶來緩和，轉債市場估值仍有一定支撐。

而從權益資產看，英大基金權益投資總監兼權益投資部總經理湯戈表示，短期來看，對標A股歷史，其周期底部特征凸顯，結構上，A股有望從以下幾個方面進行預期的修復：一是上游原材料價格維持穩定或略降，對中下游的制約持續減弱，對沖需求側的不確定；二是結構性看好部分制造業的出口；三是從歷史估值點位看市場已經進入較低位置，等待預期修復和市場信心的逐步恢復。

9月份債券型基金漲跌幅前100名一覽

數據來源：同花順（規模截止日期：2022年6月30日）