當代置業深陷債務違約 8億股東貸款難解“燃眉之急”

10月25日早間，當代置業公告稱，于2021年到期的2.5億美元優先票據本金及其應計但未付利息的還款安排未能達成，公司股份及債權證券也將繼續暫停買賣。

早在半月前，當代置業曾就該筆美元票據尋求展期三個月。穆迪第一時間將其評級從B2下調至Caa2，其發行債券的高級無抵押評級從B3下調至Caa3，并將上述評級列入可能進一步下調的觀察。

此事一出，當代置業董事會主席、執行董事兼控股股東張雷以及總裁兼執行董事張鵬就立即向外界傳達了對公司財務狀況的信心，并有意提供合計約人民幣8億元的股東貸款支持，以解“燃眉之急”，貸款完成期限同樣也是三個月。

但從當代置業2021年半年報來看，截至期末其銀行結余及現金（包括受限制現金）約人民幣174.24億元，占資產總值17.7%；而一年內到期各類有息債務總額93.47億元。這相對于短期債務來說，違約是可以避免的，但從目前情況來看，財務數據背后的公信力著實有失偏頗。

而對于此次違約，當代置業在一封內部信中解釋稱，對于此次債務問題，當代置業采用了資產處置、股東借款、戰投方引入等方式，在形勢更加嚴峻的情況下，有幾項工作沒有達到預期的結果，導致此次風險出現。對于公司的未來發展，希望通過資產重組和戰略投資人的引進，實現再生和持續發展。

與此同時，當代置業旗下的物業上市公司第一服務控股在10月8日就“根據香港公司收購及合并守則刊發構成本公司內幕消息的公告”宣告停牌。市場人士普遍認為，當代置業將正醞釀出售上市不到一年的物業公司“斷臂求生”，同時不排除后續有更多的資產出售可能。

房企一夜暴“負”成常態 暖風頻吹或迎轉機

自9月起，房企海外債密集違約，包括花樣年、新力控股等。10月4日，花樣年公告稱，2.06億美元票據應付款未能支付，造成實質違約。且遭到三家國際評級機構下調評級至“展望負面”。業內人士表示，美元債作為信用債，此次普跌除部分房企兌付不及時、融資政策收緊因素外，花樣年的違約事件無疑也是其導火索。

自2020年8月，針對房企融資管理規則“三條紅線”在12家房企開始試點，截至2020年年底，擴大范圍至30家。在執行過程中，房企境內融資環境持續收緊，重點涉及信托、外債、開發貸等多個領域，房企以往“借新還舊”的打法再難持續。在諸多調控政策之下，國內房地產市場成交增速也在不斷放緩。

為解決此問題，央行金融市場司司長日前在央行第三季度金融統計數據新聞發布會上稱，在堅持“房住不炒”總基調下，銀行將矯正對房企偏緊的信貸措施，房企資金壓力將緩解第一，銀行將矯正對房企偏緊的信貸措施。

此外有消息稱國家發改委將召集部分房企在京開會，目前已有多家房企收到通知，有房企高管已趕往北京。知情人士透露，此次會議或為摸底房企美元債情況。如此一來，房地產市場或將迎來新轉機。

聯合資信發布的報告顯示，今年以來房地產行業調控政策持續收緊，融資環境發生變化，一些房企盲目擴張的勢頭得到遏制。近期房企信用風險事件增多，伴隨個別中大型房企發生債務違約及負面信用事件，房地產行業的信用狀況引起了部分國內外投資者的關注，共同加大地產美元債收益率階段性上行壓力。