華夏幸福：500億元債務展期至重組協議簽署后5年

正推進債務重組的華夏幸福基業股份有限公司（華夏幸福，600340.SH）12月27日發布《關于實施債務重組的公告》。

此前的9月30日，華夏幸福對該公司2192億元金融債務的清償方案及企業持續經營計劃進行公告。2192億元金融債務的清償方案具體分為7個部分，其中依靠出售資產將解決約1070億元，其余債務通過展期，降息等方式解決。經過資產及業務重組后，華夏幸福將保留孔雀城住宅業務、部分產業新城業務、物業管理業務及其他業務。

華夏幸福表示，按照《債務重組計劃》的安排，該公司正在政府及工作專班的指導下，積極推進債務重組協議洽談、簽署等《債務重組計劃》有關事項的落地。

公告對此前債務重組協議的主要內容分為5部分作了進一步說明。

(一)關于“帶”的部分

“帶”，即出售資產帶走金融債務約500億元，該部分的債務重組協議的主要內容包括:

1、出售項目公司自身金融債務，隨項目公司股權出售一并帶走并轉出華夏幸福，由項目公司依據債務重組協議約定還本付息。債務本金展期至債務重組協議簽署日后5年期，到期后根據實際情況可協商繼續展期。如該金融債務本金原到期日晚于上述展期到期日的，則到期日不做調整。債務重組協議簽署后，年利率調整為3.85%。

2、出售項目公司通過債務置換方式，有條件承接華夏幸福統借統還的金融債務，具體置換方式由華夏幸福、可出售項目公司的收購方、相關金融債權人具體協商。置換后債務本金期限至債務重組協議簽署日后5年期滿，到期后根據實際情況可協商繼續展期。如該金融債務本金原到期日晚于上述展期到期日的，則到期日不做調整。債務重組協議簽署后，年利率調整為3.85%。

(二)關于“展”的部分

“展”即優先類金融債務展期或清償約352億元，該部分的債務重組協議的主要內容包括：(1)應收賬款質押和實物資產抵押的金融債務，維持原財產擔保措施不變。

如若實物資產抵押相關擔保物被處置或出售的，所擔保債權可在擔保物處置或出售價款范圍內優先清償；應收賬款質押的，按年度分期按比例償還。債務本金展期至債務重組協議簽署日后5年期滿，到期后根據實際情況可協商繼續展期。如該金融債務本金原到期日晚于上述展期到期日的，則到期日不做調整。債務重組協議簽署后，年利率調整為2.5%，利隨本清。

(2)與房地產開發建設等業務相關的開發貸，由相關金融機構維持開發貸余額不變，利率下調，存量項目逐步銷售償還，新增項目逐步投放。債務重組協議簽署后，年利率調整為2.5%，利隨本清。

(三)關于“兌”、“抵”、“接”部分 

“兌”即出售資產回籠資金中約570億元用于兌付金融債務；“抵”即以持有型物業等約220億元資產設立信托，以信托受益權份額抵償約220億元金融債務；“接”即剩余約550億元金融債務由華夏幸福承接，逐步清償。

“兌”、“抵”、“接” 部分的債務重組協議的主要內容包括:

1、部分現金清償

按照一定的現金清償比例，以公司出售資產現金回款對債權人部分債權予以現金償付。

2、部分信托受益權抵償

以公司持有型物業等資產設立信托計劃，并以設立后的信托受益權份額償付相關金融債務。信托計劃期限初定為8年。在信托計劃到期前，由受益人大會根據實際情況決議是否對信托計劃期限予以延期，每次延期不超過3年。相關金融債務依據信托受益權份額分配清償完畢的，該信托計劃可提前終止。

3、剩余部分展期留債剩余約550億元金融債務由華夏幸福承接，債務本金展期至債務重組協議簽署日后8年期滿，如該金融債務本金原到期日晚于上述展期到期日的，則到期日不做調整。債務重組協議簽署后，年利率調整為2.5%，利隨本清。該部分金融債 務通過后續經營發展逐步清償。展期屆滿后，根據企業后續經營情況，可協商直 接清償或繼續展期。

(四)欠息、罰息等事項

由于企業經營困難，債務重組計劃項下的金融債務，已發生未支付的利息豁 免或利隨本清，如選擇利隨本清，則利率調整為2.5%；已發生未支付的罰息、違約金、復利及其他違約責任予以豁免。

(五)擔保措施

如存在以下兩種情形：一是按照上述“兌”、“抵”、“接”等方式清償的債務 存在股權質押的，二是涉及可出售資產或項目公司的擔保措施、確因出售資產或 上市公司監管要求需要解除擔保的，申請債權人配合解除相應擔保措施。

12月3日，華夏幸福先后公告了14只債券及3只中期票據的償付方案。一種是現金償付+信托受益權份額抵償+展期清償的方式進行綜合償付；另一種是擬出售公司通過債務置換方式承接，即“置換帶”。

12月9日就其債務重組工作進展發布公告，華夏幸福《債務重組計劃》已獲華夏幸福金融機構債權人委員會表決通過。

根據此前公告，截至12月21日，華夏幸福累計未能如期償還債務本息合計1078.05億元。12月27日收盤，華夏幸福報3.65元，漲幅0.55%，總市值143億元。