宏英智能換手率49.76% 凈現比偏低應收賬款增加

北京3月2日訊今日，上海宏英智能科技股份有限公司（以下簡稱“宏英智能”，001266.SZ）盤中打開漲停板。截至收盤，宏英智能報67.28元，漲幅10.01%，成交額6.11億元，振幅5.51%，換手率49.76%，總市值49.41億元。

宏英智能于2022年2月28日在深交所主板上市，上市當日收報55.60元，漲幅44.00%。3月1日該股一字漲停，收報61.16元，漲幅10.00%。

宏英智能是移動機械與專用車輛智能電氣控制系統產品及解決方案的提供商，主營業務包括智能電控產品及智能電控總成的研發、生產、銷售。

公司的控股股東、實際控制人為張化宏、曾紅英、曾暉三名自然人。截至招股說明書簽署日，張化宏直接持有公司1725.84萬股股份，占公司股份總數的31.33%，并擔任公司董事長、總經理；曾紅英系張化宏的配偶，直接持有公司1294.38萬股股份，占公司股份總數的23.50%，并作為上海躍好的執行事務合伙人間接控制公司510.00萬股股份，占公司股份總數的9.26%，曾紅英合計控制公司1804.38萬股股份，占公司股份總數的32.76%，并擔任公司董事、副總經理、董事會秘書；曾暉系曾紅英的胞弟，直接持有公司1294.38萬股股份，占公司股份總數的23.50%，并擔任公司董事、副總經理。張化宏、曾紅英、曾暉合計控制公司4824.60萬股股份，占公司股份總數的87.59%，為公司的控股股東及實際控制人。

宏英智能于2022年1月13日首發過會，證監會第十八屆發審委2022年第5次會議提出詢問的主要問題為：

1、三一集團系發行人第一大客戶、第一大供應商,持有發行人4.17%股份。請發行人代表:(1)說明三一集團戰略合作供應商的條件、認證程序,與一般供應商的區別,發行人是否存在被取消戰略合作供應商的風險,對發行人生產經營是否構成重大不利影響,“發行人作為三一集團在電氣控制產品方面唯一的戰略合作供應商”的依據是否充分;(2)說明三一集團、施某祥、大地投資、鎮江匯芯同時入股發行人的原因、資金來源及交易價格的公允性,相互之間是否存在股權代持、一致行動關系或其他關聯關系;(3)說明三一集團向發行人采購產品和向其他供應商采購產品的定價方式、信用政策和銷售價格是否存在顯著差異,發行人高毛利率是否穩定且可持續,相關經營風險披露是否真實、準確、完整;(4)結合與三一集團在同類產品互為主要客戶的情況,說明未將三一集團認定為發行人關聯方是否符合相關要求,與三一集團的交易是否存在關聯交易非關聯化,相關信息披露是否真實、準確、完整;(5)說明發行人客戶集中是否符合行業特征,結合發行人對其他客戶的銷售和在手訂單情況,說明發行人是否具備獨立面向市場獲取業務的能力,是否對三一集團構成重大依賴,未來持續盈利能力是否存在重大不確定性,相關風險披露是否充分,是否構成本次發行障礙。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。

2、報告期發行人應收賬款余額逐年增加,應收款項融資包括三一金票和中企云鏈云信收款憑證。請發行人代表說明:(1)上述票證的實質為商業/銀行票據還是債權債務轉移,將其確認為應收款項融資而非計入應收賬款的原因及合理性,上述票證交易流轉涉及的交易方是否知曉無追索權、債權債務的轉移是否有書面文件及法律支持,報告期發行人相關會計處理是否符合《企業會計準則》的規定,與可比公司同類業務的會計處理方式是否存在差異;(2)持有上述票證的壞賬準備/預期信用損失準備計提政策及合理性、是否謹慎,相關風險披露是否充分;(3)應收商業承兌匯票客戶的信用情況及其可回收性;(4)是否存在無貿易背景開具銀行/商業承兌匯票的情況。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。

3、報告期各期末,發行人固定資產占總資產的比例較低,員工人數較少,發行人產品所必須的電子元器件等原材料部分終端來源于進口。請發行人代表說明:(1)固定資產和員工現狀能否滿足生產需求,是否符合行業特征;(2)是否存在單一產品采購全部來自境外供應商的情況,向境外供應商采購部件是否為核心材料,是否存在重大依賴,采購進口材料合同中有無特別限制條款,是否會影響發行人持續經營;(3)新冠疫情最新變化是否會對發行人原材料采購及生產經營造成重大不利影響,相關風險披露是否充分。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。

宏英智能本次在深交所主板上市，發行總股數為1836.00萬股，本次發行股份全部為新股，不安排老股轉讓，發行價格為38.61元/股，保薦機構為中信證券股份有限公司，保薦代表人為楊捷、趙亮。宏英智能本次發行募集資金總額為7.09億元，扣除發行費用后，募集資金凈額為6.05億元。

宏英智能于2022年2月16日披露的招股書顯示，公司擬募集資金6.05億元，其中3.29億元用于“智能化電氣控制系統及產品擴產項目”、3350.03萬元用于“營銷網絡建設項目”、2.43億元用于“研發中心建設項目”。

宏英智能本次發行費用總額為1.04億元，其中中信證券股份有限公司獲得承銷及保薦費7150.86萬元。

2019年至2021年，宏英智能的營業收入分別為2.49億元、4.00億元、5.02億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7631.11萬元、1.15億元、1.30億元。

2019年至2021年，宏英智能銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.93億元、3.14億元、4.32億元；經營活動產生的現金流量凈額分別為3345.09萬元、6305.37萬元、8168.68萬元。

各期，公司收現比分別為0.77、0.79、0.86，凈現比分別為0.44、0.55、0.63。

公司預計2022年全年經營情況良好，預計2022年一季度業績較2021年同期實現增長，預計2022年一季度公司營業收入1.56億元-1.80億元，較2021年同比變動5.11%-21.24%；2022年一季度歸屬于母公司股東的凈利潤為3883.34萬元-4479.02萬元，較2021年同比變動4.32%-20.33%；2022年一季度扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為3791.84萬元-4387.52萬元，較2021年同比變動4.52%-20.94%。

報告期內，公司應收賬款分別為5566.80萬元、1.19億元和9013.04萬元，隨著公司業務規模擴大，收入持續增長，應收賬款呈增長態勢。報告期內，公司應收賬款占當期營業收入的比例分別為22.32%、29.80%、17.94%。