緯達(dá)光電北交所IPO過會 中信建投建功

北京10月30日訊北京證券交易所上市委員會2022年第58次審議會議于10月28日上午召開，審議結(jié)果顯示，佛山緯達(dá)光電材料股份有限公司（以下簡稱“緯達(dá)光電”）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

緯達(dá)光電本次發(fā)行的保薦人、承銷商為中信建投證券股份有限公司，簽字保薦代表人為張亮、龍標(biāo)東。

【資料圖】

緯達(dá)光電主要從事偏光片和光學(xué)薄膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。偏光片是將聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纖維素（TAC）膜經(jīng)拉伸、復(fù)合、涂布等工藝制成的一種高分子材料，是顯示面板的關(guān)鍵原材料之一。緯達(dá)光電偏光片產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工控儀表、車載顯示屏、家用電器等市場領(lǐng)域。

截至招股說明書簽署日，佛山佛塑科技集團股份有限公司（以下簡稱“佛塑科技”，證券代碼：000973.SZ）持有緯達(dá)光電股份59,032,684股，持股比例為51.22%，為緯達(dá)光電的控股股東。

佛塑科技為在深圳證券交易所上市的國有控股上市公司，股權(quán)較為分散，截至招股說明書簽署日，廣東省廣新控股集團有限公司（以下簡稱“廣新集團”）直接持有佛塑科技26.75%的股份，是佛塑科技的控股股東；廣東省人民政府持有廣新集團90.00%的股權(quán)，是佛塑科技的實際控制人。

因此，緯達(dá)光電控股股東為佛塑科技，實際控制人為廣東省人民政府。

緯達(dá)光電本次擬公開發(fā)行股票不超過38,414,051股（未考慮超額配售選擇權(quán)）；不超過44,176,158股（全額行使本次股票發(fā)行的超額配售選擇權(quán)的情況下），公司及主承銷商可以根據(jù)具體發(fā)行情況擇機采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量不得超過本次發(fā)行股票數(shù)量的15%（即不超過5,762,107股）。

緯達(dá)光電擬募集資金49,602.58萬元，擬分別用于緯達(dá)光電三期建設(shè)項目和補充流動資金項目。

審議意見

1.關(guān)于募投項目。（1）請發(fā)行人結(jié)合營運資金需求論證募集資金用于補充流動資金的必要性與合理性。（2）請發(fā)行人補充披露募投項目實施過程中租用控股股東佛塑科技土地和廠房存在的風(fēng)險，以及后續(xù)解決方案。請保薦機構(gòu)核查并發(fā)表意見。

2.請發(fā)行人按照《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》第12.1條（十二）項的規(guī)定，完整披露發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方。請保薦機構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

審議會議提出問詢的主要問題

1.關(guān)于毛利率。報告期內(nèi)，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)毛利率分別為41.07%、40.09%、42.29%和43.27%，顯著高于同行業(yè)可比公司平均水平；研發(fā)費用率分別為7.12%、7.64%、6.40%和4.52%，高于同行業(yè)可比公司。

請發(fā)行人：（1）說明目前中小尺寸偏光片的單位售價與市場價格的對比情況，并結(jié)合產(chǎn)品優(yōu)勢、客戶需求變化等情況說明高定價是否可持續(xù)；同時說明期后匯率變動是否將對發(fā)行人毛利率產(chǎn)生不利影響。（2）結(jié)合核心技術(shù)、產(chǎn)品特性、終端用戶等，分析說明毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平的合理性和可持續(xù)性，是否存在無償使用控股股東及其關(guān)聯(lián)方的土地、廠房、設(shè)備、人員、能源等情形，是否存在由控股股東及其關(guān)聯(lián)方替發(fā)行人承擔(dān)其他相關(guān)費用的情形。（3）說明報告期內(nèi)銷毛利率逐年上升、外銷毛利率逐年下降的合理性，外銷毛利率是否存在持續(xù)下滑風(fēng)險，2021年和2022年1-3月內(nèi)銷毛利率高于外銷毛利率是否與同行業(yè)可比公司相符。（4）說明報告期各期生產(chǎn)部門與研發(fā)部門共用的設(shè)備、人員等在不同部門之間的具體劃分標(biāo)準(zhǔn)和金額，是否存在生產(chǎn)成本與研發(fā)費用混用導(dǎo)致發(fā)行人毛利率和研發(fā)費用率均偏高的情形。請保薦機構(gòu)、申報會計師說核查并發(fā)表意見，說明具體核查情況。

2.關(guān)于關(guān)聯(lián)方。根據(jù)申報文件，發(fā)行人的主要股東包括佛塑集團、亞化光電、亞化國際，持股比例分別為51.22%、21.06%、20.85%。炎洲股份通過亞化光電、亞化國際間接持有發(fā)行人的股份超過5%。

請發(fā)行人：（1）說明按照《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》第12.1條（十二）項的規(guī)定，是否存在其他關(guān)聯(lián)方；按照7.2.3條的規(guī)定補充說明與持有發(fā)行人5%以上股份的股東亞化光電、亞化國際及其實際控制人有關(guān)聯(lián)關(guān)系的關(guān)聯(lián)方情況。（2）說明佛塑集團與亞化光電、亞化國際合資設(shè)立發(fā)行人的商業(yè)背景；作為股東，除履行出資義務(wù)外，亞化光電、亞化國際或其關(guān)聯(lián)方是否為發(fā)行人的業(yè)務(wù)開展提供其他資金或資源支持。（3）說明炎洲股份及其關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人的主要客戶、主要供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。（4）說明發(fā)行人與炎洲股份及其關(guān)聯(lián)方是否存在主要客戶、主要供應(yīng)商重疊的情況；如存在，請說明報告期各期發(fā)行人及該公司與重疊供應(yīng)商、客戶的采購、銷售的原因、合理性；雙方向共同供應(yīng)商的采購、客戶銷售是否獨立定價，對比交易價格是否公允，是否存在共用采購、銷售渠道的情形，上述事項是否對發(fā)行人獨立性構(gòu)成重大不利影響。（5）說明炎洲股份及其關(guān)聯(lián)方是否存在與發(fā)行人從事相同或相似業(yè)務(wù)或?qū)儆诎l(fā)行人上下游行業(yè)的企業(yè)，是否存在業(yè)務(wù)競爭的情況。請保薦機構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

3.關(guān)于募投項目。發(fā)行人募集資金中3.76億將用于緯達(dá)光電三期建設(shè)項目，1.19億元用于補充流動資金。其中，產(chǎn)能擴建項目用地的使用權(quán)為控股股東佛塑科技所有，項目的廠房和宿舍的建設(shè)將由佛塑科技建設(shè)，待建設(shè)完成后，發(fā)行人將長期租賃廠房和宿舍使用。

請發(fā)行人：（1）說明募投項目用地的使用權(quán)性質(zhì)，未來該廠房和宿舍能否辦妥房屋所有權(quán)證。（2）結(jié)合可研報告等預(yù)計租賃廠房和宿舍面積、單位租賃價格，測算未來每年需支付給佛塑科技的關(guān)聯(lián)租賃費用，發(fā)行人未來主要生產(chǎn)廠房長期向關(guān)聯(lián)方租賃是否對獨立性產(chǎn)生影響，是否有解決關(guān)聯(lián)租賃交易的可能性和具體措施。（3）根據(jù)當(dāng)前行業(yè)競爭格局、同業(yè)新增產(chǎn)能、發(fā)行人市場占有率以及競爭優(yōu)勢說明募投項目擴產(chǎn)規(guī)模的合理性。（4）說明補充流動資金測

算方式是否恰當(dāng)，募集1.19億元用于補充流動資金是否具有合理性。請保薦機構(gòu)核查并發(fā)表意見，說明具體核查情況。